央廣網(wǎng)北京6月4日消息（記者 謝碧鷺）自2026年以來，A股企業(yè)扎堆赴港布局，A+H上市已成資本市場鮮明風(fēng)向。硬科技接過消費(fèi)、傳統(tǒng)制造的接力棒，成為本輪港股IPO主力軍。據(jù)東方財(cái)富對外發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，年內(nèi)已有18家芯片上市公司啟動(dòng)赴港計(jì)劃，多家高端制造企業(yè)接連遞交招股書。

從落地成效來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月3日收盤，今年以來有19家A股上市公司順利登陸港交所，總募資近千億港元，勝宏科技（300476.SZ，02476.HK）、牧原股份（002714.SZ，02714.HK）等千億市值龍頭包攬大額融資。此外還有埃斯頓（002747.SZ，02715.HK）作為工業(yè)機(jī)器人首家A+H標(biāo)的落地，補(bǔ)齊細(xì)分賽道上市空白，用實(shí)打?qū)嵉臄?shù)據(jù)佐證上市熱潮落地成色。

火熱行情背后，是兩地政策持續(xù)松綁，內(nèi)地監(jiān)管接連發(fā)文支持優(yōu)質(zhì)龍頭境外上市，港交所接連落地科企專線、保密申報(bào)、優(yōu)化上市規(guī)則等改革，縮短上市周期。

金董匯首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢星在接受央廣財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，越來越多的硬科技企業(yè)奔赴港股，從產(chǎn)業(yè)端來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)由消費(fèi)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向高端制造與國產(chǎn)替代，半導(dǎo)體、裝備進(jìn)入技術(shù)攻堅(jiān)與全球化擴(kuò)張周期。從資本端來看，港交所18C特�？萍夹乱�(guī)落地，放寬未盈利硬科技上市門檻，有利于硬科技企業(yè)上市。

硬科技企業(yè)密集發(fā)布赴港計(jì)劃

近期，東芯股份（688110.SH）發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)已審議通過關(guān)于發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)交所主板上市的相關(guān)議案，擬發(fā)行H股數(shù)量不超過總股本的10%，募集資金計(jì)劃用于加強(qiáng)核心技術(shù)研發(fā)、擴(kuò)充產(chǎn)能以及完善海外布局等方面。

該公告一發(fā)布，便引發(fā)市場廣泛關(guān)注。因?yàn)檫@并非孤例，2026年以來，A股上市公司赴港上市的熱潮正以前所未有的速度和規(guī)模席卷資本市場，構(gòu)建“A+H”雙資本平臺(tái)，逐漸成為推進(jìn)全球化戰(zhàn)略的一條重要路徑。

根據(jù)東方財(cái)富對外發(fā)布的一組數(shù)據(jù)，截至5月26日，包括東芯股份在內(nèi)，今年宣布赴港上市的A股芯片產(chǎn)業(yè)公司數(shù)量達(dá)18家，其中4家已成功登陸港交所，分別為瀾起科技、兆易創(chuàng)新、豪威集團(tuán)、國民技術(shù)。另外還有14家上市公司已遞交招股書或通過董事會(huì)決議。

與往年赴港上市以消費(fèi)、傳統(tǒng)制造等企業(yè)為主的格局不同，本輪赴港上市的主力軍呈現(xiàn)出鮮明的“硬科技”底色。

例如，5月11日，長盈精密（300115.SZ）正式向港交所遞交招股書，啟動(dòng)“A+H”雙資本平臺(tái)戰(zhàn)略。該公司是一家研發(fā)、生產(chǎn)、銷售智能終端手機(jī)零組件，新能源汽車零組件，工業(yè)機(jī)器人及自動(dòng)化系統(tǒng)集成的規(guī)�；�制造企業(yè)。

近期，濤濤車業(yè)（301345.SZ）亦對外更新了港股招股書。該公司是一家專注于戶外休閑娛樂兼具短途交通代步功能的汽動(dòng)車、電動(dòng)車及其配件、用品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。2023年至2025年，其營業(yè)收入分別為21.44億元、29.77億元和39.41億元；歸母凈利潤為2.8億元、4.31億元和8.16億元。

知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專家委員會(huì)委員盤和林在接受央廣財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，A股市場和港股市場各有優(yōu)勢，A股的投資人賦予更高的估值，因此在A股上市能夠有效提高市值。H股則能夠?yàn)槠髽I(yè)再融資保留暢通的渠道，還可以助力上市公司進(jìn)入國際市場。所以雙地上市對于企業(yè)而言，具有很大吸引力。隨著現(xiàn)在AI投資熱度拉升，半導(dǎo)體扎堆雙地上市，能夠獲得更高的估值。

龍頭公司募資規(guī)模亮眼

如果說密集的赴港計(jì)劃，只是展示出了一定熱情，那么已上市企業(yè)的實(shí)際募資數(shù)據(jù)，則為這股浪潮提供了最具說服力的注腳，同時(shí)印證了這一趨勢的真實(shí)熱度。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月3日收盤，今年以來已有19家A股公司正式登陸港股，合計(jì)募資近千億港元。募資金額排名前三的上市公司分別是勝宏科技、牧原股份、東鵬飲料（605499.SH，09980.HK），分別募資231.35億港元、120.99億港元和110.99億港元。值得一提的是，這三家公司在A股市場的市值均高達(dá)千億規(guī)模。

至于基本面情況，Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年至2025年，勝宏科技的營業(yè)收入分別為79.31億元、107.31億元和192.92億元；同期牧原股份的營業(yè)收入為1108.61億元、1379.47億元和1441.45億元；東鵬飲料的營業(yè)收入分別為112.63億元、158.39億元和208.75億元，均穩(wěn)步增長。

在先進(jìn)制造領(lǐng)域，埃斯頓成為首家“A+H”工業(yè)機(jī)器人企業(yè)，填補(bǔ)了A股工業(yè)機(jī)器人企業(yè)赴港上市的市場空白。

據(jù)介紹，埃斯頓的主營業(yè)務(wù)涵蓋了從自動(dòng)化核心部件及運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)、工業(yè)機(jī)器人到機(jī)器人集成應(yīng)用的智能制造系統(tǒng)的全產(chǎn)業(yè)鏈。業(yè)績方面，2023年至2025年，埃斯頓的營業(yè)收入分別為46.52億元、40.09億元和48.88億元。

政策紅利持續(xù)釋放

上市熱潮的背后，離不開政策與制度的強(qiáng)力托舉。本輪A股企業(yè)赴港上市熱情的持續(xù)高漲，正是多重政策利好疊加共振的結(jié)果。

從內(nèi)地政策端來看，2024年4月，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布5項(xiàng)資本市場對港合作措施，其中明確提出支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市。同年10月，香港證監(jiān)會(huì)和香港聯(lián)交所發(fā)布聯(lián)合聲明，宣布優(yōu)化新上市申請審批流程時(shí)間表，大幅壓縮了上市周期。2025年證監(jiān)會(huì)主席吳清進(jìn)一步表示，鼓勵(lì)符合條件的境內(nèi)企業(yè)依法依規(guī)赴境外上市，增強(qiáng)全球市場拓展能力。

從港股市場制度創(chuàng)新來看，香港交易所的改革力度同樣令人矚目。2025年5月，港交所正式推出“科企專線”，為特�？萍脊�司與生物科技企業(yè)提供一站式上市咨詢服務(wù)，并允許相關(guān)企業(yè)以保密形式遞交上市申請，有效防范研發(fā)密集型企業(yè)因過早披露核心敏感信息而減弱競爭力。

今年3月，港交所再次刊發(fā)上市機(jī)制改革咨詢文件，就一系列有關(guān)提升香港上市機(jī)制競爭力的建議咨詢市場意見。主要措施包括優(yōu)化不同投票權(quán)上市規(guī)定，以及便利在海外上市的發(fā)行人來港上市等建議。與此同時(shí)，新規(guī)擬將保密提交上市申請的適用范圍擴(kuò)大至所有新申請人。

展望未來1—2年，邢星認(rèn)為，A+H整體結(jié)構(gòu)化延續(xù)，但是標(biāo)的將出現(xiàn)明顯分化。技術(shù)壁壘扎實(shí)、全球化落地明確的頭部硬科技持續(xù)申報(bào)，技術(shù)平庸、僅為跟風(fēng)募資的中小企業(yè)逐步退出排隊(duì)。

其預(yù)計(jì)未來會(huì)有四大變量影響上市節(jié)奏：一是美聯(lián)儲(chǔ)流動(dòng)性，美元走強(qiáng)流動(dòng)性收緊會(huì)削弱外資認(rèn)購意愿，放緩IPO；二是兩地審核尺度，A股IPO收緊或港股破發(fā)增多將壓制申報(bào)熱情；三是產(chǎn)業(yè)周期，半導(dǎo)體下行周期企業(yè)主動(dòng)暫緩上市；四是跨境資金監(jiān)管細(xì)則，外匯、募資出境新規(guī)調(diào)整會(huì)改變募資落地效率。整體不會(huì)全面降溫，呈現(xiàn)龍頭常態(tài)化、尾部降溫的分化格局。