【導(dǎo)讀】央企四項(xiàng)改革試點(diǎn)方案已完成編制，將推員工持股。《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》本期觀點(diǎn)：激發(fā)內(nèi)部活力，提高國(guó)企競(jìng)爭(zhēng)力。

　　據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲報(bào)道，國(guó)資委最新披露，國(guó)資委全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第十八次全體會(huì)議日前審議了《關(guān)于混合所有制企業(yè)實(shí)行員工持股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。此外有媒體報(bào)道，央企“四項(xiàng)改革”試點(diǎn)方案已經(jīng)完成編制。這“四項(xiàng)改革”試點(diǎn)方案是指2014年7月份，國(guó)資委在中央企業(yè)啟動(dòng)的“四項(xiàng)改革”試點(diǎn)。這表明央企改革系列方案出臺(tái)步伐正在加快。而作為其中試點(diǎn)重點(diǎn)之一的混合所有制企業(yè)員工持股也將迎來(lái)實(shí)質(zhì)進(jìn)展。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2015年國(guó)資國(guó)企改革將進(jìn)入全面實(shí)施階段，“兩會(huì)”召開(kāi)前有望公布一系列國(guó)資國(guó)企改革方案，而一份可以具體操作的員工持股試點(diǎn)細(xì)則將會(huì)很快就浮出水面。但是對(duì)央企員工持股試點(diǎn)顯然也有很多顧慮，此前國(guó)資委改革局處長(zhǎng)郭子麗表示，混合所有制企業(yè)實(shí)行員工持股計(jì)劃，應(yīng)該堅(jiān)持試點(diǎn)先行的原則，在嚴(yán)格遵守現(xiàn)有國(guó)有企業(yè)改制等情況下防止大家一哄而上。知名財(cái)經(jīng)專(zhuān)欄作家葉檀表示，央企員工持股是國(guó)企改革的方向，其中的改革難點(diǎn)需要我們謹(jǐn)慎對(duì)待。

　　葉檀：央企的薪酬制定機(jī)制本來(lái)就是一個(gè)非常困難的事情，這是一個(gè)國(guó)際難點(diǎn)�，F(xiàn)在通過(guò)員工持股的方式，能不能建立正確的激勵(lì)機(jī)制，還是需要掌握一個(gè)平衡點(diǎn)的，如果這個(gè)央企的性質(zhì)是比較接近公益的，在一個(gè)非充分競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域是享受社會(huì)的廉價(jià)資源的。這樣的央企如果員工大規(guī)模持股，最后的紅利到了員工這，對(duì)于整個(gè)社會(huì)來(lái)說(shuō)是不公平的，建立一個(gè)一票否決制來(lái)保證其他公共權(quán)益，這個(gè)是必須要做的，否則的話(huà)它的公益性是沒(méi)有辦法保障。不同的央企對(duì)應(yīng)的措施是不一樣的，在充分競(jìng)爭(zhēng)的領(lǐng)域，這個(gè)央企甚至控股權(quán)都可以出讓?zhuān)�只要它的價(jià)格在一個(gè)公開(kāi)、公平的市場(chǎng)，它的市場(chǎng)充分定價(jià)，員工的激勵(lì)機(jī)制也不會(huì)有太大的問(wèn)題。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：一直冰封的央企員工持股計(jì)劃，出現(xiàn)了曙光。昨日國(guó)資委披露，國(guó)資委全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第十八次全體會(huì)議日前審議了《關(guān)于混合所有制企業(yè)實(shí)行員工持股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，員工持股能夠給國(guó)企帶來(lái)什么樣的改變？經(jīng)濟(jì)之聲特約評(píng)論員、復(fù)旦大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)研究中心主任石磊對(duì)此評(píng)論。

　　石磊：首先明確兩個(gè)概念上，員工持股和混合所有制這是兩回事，不是說(shuō)采取了混合所有制就一定要用員工持股制，沒(méi)有用混合所有制的照樣有些民營(yíng)企業(yè)、國(guó)有企業(yè)早就實(shí)行部分員工持股制。早在90年代初期上海搞三改一加強(qiáng)的時(shí)候，就是改制、改組、改造，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，加強(qiáng)公司治理的時(shí)候就已經(jīng)推出過(guò)國(guó)有企業(yè)在部分大型國(guó)有企業(yè)里面實(shí)行員工持股的試點(diǎn)，當(dāng)時(shí)事件的效果并不好，最后大部分被廢除了。值得我們思考當(dāng)下的問(wèn)題，如果我們?cè)谝徊糠只旌纤�有制企業(yè)試點(diǎn)采取員工持股制度，里邊有兩個(gè)問(wèn)題。第一就是有沒(méi)有憲法基礎(chǔ)，如果是央企，央企的資產(chǎn)是全民資產(chǎn)，全民資產(chǎn)它不能簡(jiǎn)單的讓企業(yè)這個(gè)內(nèi)部的少數(shù)一部分職工在持有，這是一個(gè)缺乏憲法基礎(chǔ)的問(wèn)題，你可以試點(diǎn)，那么今后你怎么通過(guò)從法理上的完善使得它不盡合理而且合法，這是一個(gè)需要補(bǔ)充解決的問(wèn)題。第二個(gè)方面，如果我們實(shí)行員工持股，要解決什么問(wèn)題？到目前為止大家異口同聲的說(shuō)這是為了解決員工有效激勵(lì)的問(wèn)題，激勵(lì)其實(shí)有多種方式，不一定非得采取員工持股的方式，員工持股充其只是從某一個(gè)方面提供一種激勵(lì)的可能，但它效果如何有待觀察，所以國(guó)家要試點(diǎn)也是對(duì)的。就是我們現(xiàn)在不要說(shuō)一棍子打死，說(shuō)一定可以做，一定不可以做，我們?cè)圏c(diǎn)。事實(shí)上從企業(yè)理論來(lái)說(shuō)，員工和投資人，員工和企業(yè)以及員工當(dāng)中具有技術(shù)專(zhuān)長(zhǎng)的人和不具備專(zhuān)業(yè)性資產(chǎn)的普通員工，所對(duì)應(yīng)的激勵(lì)方式是不一樣的，員工更多的靠自己勤奮的工作，以及公司公平地評(píng)價(jià)勞動(dòng)業(yè)績(jī)的機(jī)制來(lái)使得每一個(gè)敬業(yè)的員工都能夠根據(jù)他的勞動(dòng)奉獻(xiàn)程度得到他應(yīng)得的部分，這部分叫薪酬。如果一定要用資本來(lái)鼓勵(lì)勞動(dòng)者，勞動(dòng)力最終有可能淡化勞動(dòng)的貢獻(xiàn)，期待資產(chǎn)的收益，可能異化了勞動(dòng)者本身的身份。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：《意見(jiàn)》只是涉及了混合所有制企業(yè)。去年國(guó)資委宣布選擇6家央企開(kāi)展試點(diǎn)，當(dāng)時(shí)的試點(diǎn)央企中，中國(guó)建材入選混合所有制經(jīng)濟(jì)和央企董事會(huì)行使三項(xiàng)職權(quán)的雙項(xiàng)試點(diǎn)，成為改革焦點(diǎn)企業(yè)。中國(guó)建材公司高層曾表示，下一步該集團(tuán)將在“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)層面發(fā)展股東型管理層持股，形成3-5家員工持股公司”。這種模式會(huì)不會(huì)成為以后央企改革的示范樣本？

　　石磊：既然它是試驗(yàn)，現(xiàn)在也很難說(shuō)，將來(lái)一定會(huì)成為可以在所有的央企當(dāng)?shù)氖痉�，示范一定是一個(gè)成熟推廣的模式，現(xiàn)在我還有待于進(jìn)一步觀察。根據(jù)我們對(duì)國(guó)內(nèi)外有效激勵(lì)機(jī)制研究來(lái)看，公司里面的員工可以分兩大類(lèi)，一類(lèi)是擁有專(zhuān)業(yè)性資產(chǎn)的，這些人一旦離開(kāi)了公司，他帶走了公司的黑匣子，對(duì)公司的資產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)很不安全，因此很多高科技的企業(yè)，針對(duì)擁有專(zhuān)業(yè)性技能的人開(kāi)始職工持股的制度，是為了穩(wěn)住他，這是一種有效的激勵(lì)方式。但并不是對(duì)所有的普通員工，沒(méi)有技術(shù)性、專(zhuān)業(yè)性資產(chǎn)，也同樣都無(wú)差異實(shí)行股權(quán)激勵(lì)，一般沒(méi)有這種普遍的案例。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：混合所有制企業(yè)推行員工持股計(jì)劃趨勢(shì)已經(jīng)明朗，但一些關(guān)鍵問(wèn)題還需要斟酌推敲，其中誰(shuí)持股、持股比例、股票資金來(lái)源、退出機(jī)制四大問(wèn)題還需要達(dá)成共識(shí)。涉及所有權(quán)層面的改革，現(xiàn)在有哪些問(wèn)題需要注意？

　　石磊：涉及到對(duì)混合所有制中央給的制度性的規(guī)定，這個(gè)混合所有制不是說(shuō)國(guó)有跟國(guó)有放在一起，民營(yíng)跟民營(yíng)放在一起�；蛘呤菄�(guó)有企業(yè)一部分員工持股需要混合，它不是，它是指國(guó)有資產(chǎn)跟非共有資產(chǎn)放到一起這叫做混合。因?yàn)樗�指的是所有制的混合，再有就是產(chǎn)權(quán)的混合。員工持股實(shí)際上是分解了一部分原來(lái)獨(dú)屬于公司這個(gè)組織的資產(chǎn)，有一部分以分散股權(quán)的形式由員工來(lái)持有。如果說(shuō)在混合所有制企業(yè)里面采取員工持股的制度，有一個(gè)可能的好處，那就是既然你是混合所有制，如果你一部分國(guó)有資產(chǎn)跟另外一部分非國(guó)有資產(chǎn)混合了，如果員工利益不能通過(guò)它的股權(quán)收益得以保障的話(huà)，極有可能員工在這里原有的基本的福利不能在財(cái)產(chǎn)收益上得以表現(xiàn)。那么這個(gè)可能可以解釋的好處就是為了保證混合所有以后，原國(guó)有企業(yè)的員工借助于資產(chǎn)股權(quán)的分配，能夠享有一部分財(cái)產(chǎn)性收益。