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昨天，一首《江城子·十年》的詞走紅網(wǎng)絡，不少網(wǎng)友借此抒發(fā)對于股市十年“零漲幅”的失望和無奈。 毫無疑問，從2001年到2011年的十年間，中國經(jīng)濟高速增長，而“零漲幅”的股市表明，A股市場“經(jīng)濟晴雨表”的功能基本喪失。 |
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A股慘成“零和游戲”
| 股民繳5388億印花稅 造就一群富豪 |
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Wind金融數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)表明，2001年6月至2011年10月，股市累計成交金額為2421262.59億元，即使按照當前證券行業(yè)萬分之八的平均傭金水平來估算，股民合計繳納3874.02億元；股民累計為國家繳納了5388.91億元的印花稅。而中國股市同期累計分紅也不過7500.67億元。股市對股民的分紅回報基本上只夠沖抵交易費用。【詳細】
經(jīng)濟學家韓志國說：“四年大熊市，投資者虧損累累，但A股市場67%的 富豪卻在這四年中造就。在前1000名富豪中，主板279人，中小板496人，創(chuàng)業(yè)板225人，平均財富20億元。股權(quán)分置改革的成果被篡奪成為豪門盛宴。制度的最大受益者是富豪�！�【詳細】 |
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| A股十年零漲幅:誰之過 |
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截至上周末，僅2009年恢復IPO以來，A股募集總額高達9354.39億元，居全球股市之首。其中，2009年一共完成129起IPO，募集資金2189億元，2010年完成338起IPO，募集資金4830億元，而今年已經(jīng)完成247起IPO，募集資金達到2335億元。我們可以清晰地發(fā)現(xiàn)，IPO的密度與市場點位成正比，只要市場有點熱度，IPO密度馬上就開始加強，這也是為什么A股反彈走不遠、易夭折的重要原因。 【詳細】
在A股市場，新股定價因盤子大小而全然不同，小盤股加上“高成長”的故事，往往成為資金瘋狂炒作的標的；反觀估值合理的中盤股，對于行業(yè)景氣的擔憂會被放大，甚至矯枉過正，以至于形成整個市場資金配置和投資習性的畸形化，價值在A股市場被扭曲。
與西方成熟市場以專業(yè)投資者為導向的市場結(jié)構(gòu)不同，A股主要以個人投資者為主，而所謂的機構(gòu)投資者的投資理念也并不成熟，抱團取暖、消息博弈、右側(cè)交易的觀念往往使機構(gòu)投資者也呈現(xiàn)出散戶效應，使其喪失了穩(wěn)定市場的功能。同時整個A股參與者的投機偏好明顯強于投資偏好，這也是為何新股高價發(fā)行、小盤股缺乏業(yè)績支撐卻受熱捧�！驹敿殹� |
| 何處是底 A股邁向何方？ |
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“在大家一聽到股市掉頭就走的時候，可能就真的是底部臨近了。”股民老王說，雖然是這樣，如果真的能像巴菲特那樣“別人恐懼時我貪婪，敢于冒險搶底布局，還真是需要特別大的勇氣啊！”
博時創(chuàng)業(yè)成長基金經(jīng)理孫占軍說，明年一季度值得投資人重點關(guān)注。股市周線已經(jīng)五連陰。從上周市場來看，之前表現(xiàn)不錯的食品飲料一周跌去7%，其它前期漲幅較好的行業(yè)在補跌，兩市交易量特別低，這是典型的熊市后期的表現(xiàn)。【詳細】
金志毅指出，雖然2245點作為一個象征性點位，市場可能短線會出現(xiàn)下反抽；但相對于新股的大規(guī)模發(fā)行和城商行即將批量上市的利空而言支撐力度太弱。如果不對繼續(xù)抽血的狀況予以根本性改善，市場的弱勢狀況很難改觀。 【詳細】 |
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| 十年來中國股市和世界主要股市對比 |
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——2001年6月14日，國有股減持辦法出臺，滬指創(chuàng)下此前11年來新高2245點。7月26日，國有股減持在新股發(fā)行中正式實施，股市開始暴跌。 ——2002年6月23日，國務院決定，除企業(yè)海外發(fā)行上市外，對國內(nèi)上市公司停止執(zhí)行關(guān)于利用證券市場減持國有股的規(guī)定，并不再出臺具體實施辦法。6月24日，市場爆發(fā)井噴式“6·24”行情。 ——2004年1月31日，《國務院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》出臺，史稱資本市場“國九條”。 ——2005年4月29日，上市公司股權(quán)分置改革啟動。 ——2005年6月6日，證監(jiān)會推出《上市公司回購社會公眾股份管理辦法(試行)》。上證綜指當日盤中跌破千點，最低見998.23點。 ——2006年7月5日，中國銀行在上海證券交易所掛牌，掀開大型國有商業(yè)銀行國內(nèi)上市序幕。 ——2007年5月30日，財政部上調(diào)印花稅稅率導致“5·30”大跌，多數(shù)股票出現(xiàn)連續(xù)跌停。 ——2007年10月15日，上證綜指突破6000點。10月16日盤中最高見6124.04點，創(chuàng)出歷史新高。【詳細】 |
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結(jié)語——也許普通股民對中國股市的未來不甚明了，但股民對中國股市的現(xiàn)狀卻十分明白--中國股市沒有理由“全球墊底”，沒有理由給出“十年零漲幅”的回報，沒有理由讓股民失望。為此，我們不能不對一切破壞中國股市健康發(fā)展的行為進行堅決打擊，不能不對資本市場發(fā)展規(guī)律和損傷股民利益的圈錢者說不，不能不堅決打擊腐敗和捉住各種伸向股市及股民腰包的黑手，因為中國股市再也承受不起下一個“失去的十年”。 |