央廣網(wǎng)北京4月5日消息（記者柴華）據(jù)中國之聲《新聞晚高峰》報道，昨天（4日），上交所公告又受理了6家企業(yè)的科創(chuàng)板上市申請。至此，科創(chuàng)板受理企業(yè)數(shù)量達(dá)到了50家。同樣截止到昨天，首批受理的9家科創(chuàng)板申請企業(yè)，已經(jīng)全部進(jìn)入到“已問詢”階段。這意味著科創(chuàng)板上市審核也已經(jīng)進(jìn)入了實質(zhì)性階段。

　　與此同時，科創(chuàng)板第二期保代培訓(xùn)也緊鑼密鼓地進(jìn)行著，已經(jīng)受理申請的很多企業(yè)反映出的問題，被搬到了課堂上成為了教學(xué)內(nèi)容。在監(jiān)管部門看來，招股說明書中普遍存在的問題集中在哪些方面？對于廣大的普通投資者來說，又該如何擦亮眼，從這一輪又一輪的問詢中找到投資科創(chuàng)板企業(yè)的訣竅呢？

　　從3月22日首批企業(yè)獲受理以來，僅僅13天，已經(jīng)有50家企業(yè)獲得了科創(chuàng)板的“準(zhǔn)考證”。3月29日，上交所已經(jīng)率先對首批9家申請企業(yè)里面的3家提出問詢，分別是武漢科前生物股份有限公司、江蘇天奈科技股份有限公司、煙臺睿創(chuàng)微納技術(shù)股份有限公司。而清明節(jié)假期前的最后一晚，首批另外6家申請企業(yè)的狀態(tài)也紛紛更新為“已問詢”，節(jié)奏緊湊程度讓市場對即將到來的科創(chuàng)板充滿期待。

　　東北證券研究總監(jiān)付立春表示，從目前的已經(jīng)受理的企業(yè)看，資質(zhì)參差不齊：“首批這些企業(yè)的受理節(jié)奏比較快，監(jiān)管秉持著市場化和法治化的原則。應(yīng)該說受理的這些企業(yè)的差異比較大，甚至一定程度上而言，它們是良莠不齊的，在規(guī)范性、可持續(xù)經(jīng)營能力以及成長性，包括是否符合科創(chuàng)板的定位、科創(chuàng)含量多少等方面，這50家企業(yè)其實分化很嚴(yán)重。我個人判斷，這其中的一些企業(yè)是不符合科創(chuàng)板定位的，即使是受理，也不能最終成功登陸到科創(chuàng)板�！�

　　日前，科創(chuàng)板第二期保代培訓(xùn)也緊鑼密鼓地進(jìn)行著。據(jù)了解，此次培訓(xùn)會除了介紹科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答內(nèi)容，還指出了目前審核中發(fā)現(xiàn)的問題。而在被總結(jié)出的招股說明書十大普遍問題中，第一位的就是是否符合科創(chuàng)板定位。

　　監(jiān)管認(rèn)為招股說明書、發(fā)行人的自我審慎評估文件和保薦機(jī)構(gòu)的專項分析意見，存在夸大的問題。例如某公司招股書披露，該公司是國內(nèi)知名的工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)及智能裝備集成商，可提供各種智能化、柔性化工作站和生產(chǎn)線的整體解決方案，提供交鑰匙工程。簡單從這些介紹來看，公司的業(yè)務(wù)是“高大上”的工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)，但截至2018年12月31日，公司主要固定資產(chǎn)的凈值只有6135萬元，而其中89%來自房屋建筑物，用于生產(chǎn)的全公司的機(jī)器設(shè)備的凈值僅有387萬元。

　　付立春認(rèn)為，相關(guān)的企業(yè)和保薦機(jī)構(gòu)在首輪的申請過程中仍然能看到主板市場IPO申請的很多痕跡，但實際上這種思路是需要轉(zhuǎn)變的。他表示：“保薦機(jī)構(gòu)推薦這些擬上科創(chuàng)板的企業(yè)時，在材料內(nèi)容方面可能不少還是沿用原有在A股的主板、中小創(chuàng)上市的思路�？苿�(chuàng)板的定位是上交所包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)等一直在強(qiáng)調(diào)的，需要保薦機(jī)構(gòu)和上市公司進(jìn)行非常充分論證，但是不少材料這方面的論證不充分，我覺得這是一個首要問題，如果它不符合定位或者論證不充分，沒有經(jīng)得起問詢和審核，顯然這個前提條件不符合，它肯定上不了科創(chuàng)板。”

　　與此相對應(yīng)，放在普通投資者的角度看，同樣需要轉(zhuǎn)變思路的可能就是投資科創(chuàng)板企業(yè)的投資風(fēng)格。前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為：“投資科創(chuàng)板，第一要分散投資，不要壓在一個上面。第二要深入研究公司，投自己也能看得懂技術(shù)的公司。”

　　同時，從本輪保代培訓(xùn)的情況看，普遍存在問題的另一個大類就是對信息披露重要性和內(nèi)容、披露程度的認(rèn)識。很多公司缺乏針對性，對共有的風(fēng)險披露得多，對發(fā)行人自身的特有風(fēng)險卻披露得很少。比如有的公司在披露技術(shù)人員流失風(fēng)險時，花大筆墨盛贊了公司的技術(shù)團(tuán)隊，具體論述風(fēng)險時卻只有一句“如果公司的技術(shù)人員出現(xiàn)大量流失，將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利的影響”，泛泛帶過。

　　付立春認(rèn)為，不管是科創(chuàng)板的擬上市企業(yè)還是中介機(jī)構(gòu)，抑或投資者，都需要積極參與到這種透明的互動過程中，觀察和研究企業(yè)，轉(zhuǎn)變理念，才可能最終在這個新市場里獲得成功。他說：“科創(chuàng)板和注冊制的試點有一個非常大的優(yōu)勢，透明度比較高，與投資者、市場的互動也比較充分，市場的參與者包括投資者能在這個過程中看到科創(chuàng)板市場的一些思路、一些不同點；如果不關(guān)注、不積極參與，可能在后續(xù)投資、參與當(dāng)中的風(fēng)險會比較大，收益也會相對比較低�！�