香港之聲《天天財經》：9月30日晚間，中國證監(jiān)會正式發(fā)布《內地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制若干規(guī)定》并于發(fā)布之日起正式施行。與此同時，深圳證券交易所正式發(fā)布了《深港通業(yè)務實施辦法》、《港股通投資者適當性管理指引》等七大與深港通相關的業(yè)務規(guī)則。
記者注意到，深交所及港交所對“老千股”的問題都格外重視。深交所《港股通交易風險揭示書必備條款》特別強調了以下幾類風險：一是結合標的股票范圍擴大，揭示部分中小市值股票公司基本面變化大、股價波動較大等風險；二是基于兩地規(guī)則和制度差異，明確香港市場沒有退市風險警示和退市整理安排，強調股票可能長期停牌和直接退市、退市后名義持有人服務可能受限等風險；三是針對市場關切的“老千股”問題，通過總結分析相關典型案例，梳理出“老千股”的特征，提示關注部分業(yè)績差、股價低的上市公司可能存在大比例折價供股或配股、頻繁分拆合并股份的行為，投資者權益可能受損等風險。
港交所行政總裁李小加也于9月11日專門撰文《關于“老千股”》討論了此問題。他直言“老千股”主要是指大股東不以做好上市公司業(yè)務來盈利，而主要通過玩弄財技和配股、供股與合股等融資方式損害小股東利益。
李小加還指出，對于缺乏港股投資經驗的內地投資者，一定要買自己了解的股票，不要輕信小道消息，遠離誘惑�！俺醮纬龊Ｍ顿Y的內地投資者如同初學游泳的人，應該先去淺水區(qū)練習，然后才去深海遨游�！崩钚〖幼詈筇岬�。
進一步規(guī)范信息披露監(jiān)
《港股通交易風險揭示書必備條款》特別強調了三類風險。
一是結合標的股票范圍擴大，揭示部分中小市值股票公司基本面變化大、股價波動較大等風險。二是基于兩地規(guī)則和制度差異，明確香港市場沒有退市風險警示和退市整理安排，強調股票可能長期停牌和直接退市、退市后名義持有人服務可能受限等風險。三是針對市場關切的“老千股”問題，通過總結分析相關典型案例，梳理出“老千股”的特征，提示關注部分業(yè)績差、股價低的上市公司可能存在大比例折價供股或配股、頻繁分拆合并股份的行為，投資者權益可能受損等風險。
一文看懂深港通實操:不能打新 注意賬戶透支情況
9月30日晚間，中國證監(jiān)會正式發(fā)布《內地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制若干規(guī)定》(以下簡稱《互聯(lián)互通規(guī)定》，并于發(fā)布之日起正式施行。
與此同時，深圳證券交易所(深交所)正式發(fā)布了與深港通相關的業(yè)務規(guī)則，包括：《深港通業(yè)務實施辦法》、《港股通投資者適當性管理指引》、《港股通交易風險揭示書必備條款》、《港股通委托協(xié)議必備條款》、《關于深港通業(yè)務中上市公司信息披露及相關事項的通知》、《香港結算參與網絡投票實施指引》，以及修訂后的《股東大會網絡投票實施細則》和《交易規(guī)則》。
深港通的開通已“箭在弦上”，要“玩轉深港通”，以下12問題，你需要知道。
1、什么是深港通？
所謂“滬港通”或“深港通”，是指上海證券交易所或深圳證券交易所和香港聯(lián)合交易所允許兩地投資者買賣規(guī)定范圍內的對方交易所上市的股票。
其中包括“滬股通”、滬港通下的“港股通”；“深股通”、深港通下的“港股通”四個部分。
2014年11月17日，滬港通正式開通，實現了A股和港股的互聯(lián)互通。此后，深港通就成為市場關注的焦點。
2、深港通什么時候開通？
8月30日上午，中國證監(jiān)會國際合作部主任祁斌和港澳媒體曾就深港通進行交流。根據現場資料顯示，深港通開通時間預計在11月中下旬。
有券商深港通工作小組人員根據目前各方準備情況以及此前滬港通的經驗推測，深港通或也有可能于11月17日正式開通。
3、深港通有什么限制？
此前，滬港通分別對“滬股通”設有3000億元、對“港股通”設有2500億元的總額度限制；此外，“滬股通”每日額度130億元人民幣、滬港通下的“港股通”每日額度105億元人民幣。
而根據《聯(lián)合公告》，深港通不再設總額度限制。深港通每日額度則與滬港通現行標準一致，即“深股通”每日額度130億元人民幣，深港通下的“港股通”每日額度105億元人民幣。
與此同時，滬港通總額度取消，于此公告之日(8月16日)起即時生效。
證監(jiān)會表示，滬港通和深港通下的“港股通”每日額度由滬深證券交易所分別控制，即均為105億元人民幣，互不影響、也不相互調劑。
李小加解釋稱，仍保留每日交易額度限制，是為了在市場萬一出現預期外的大規(guī)模資金流動時，每日限額可起到“剎車”、“減速”的作用，穩(wěn)定市場。
4、深港通將包含哪些股票？
從范圍來看，與滬港通相比，深港通擴大了標的股票范圍。
具體來看，“深股通”涵蓋約880只“合格”股票(較“滬股通”的567只股票范圍增加313只)，范圍包括：市值60億元人民幣及以上的深證成份指數和深證中小創(chuàng)新指數的成份股(市值以定期調整考察截止日前6個月A股日均市值計算，上市時間不足6個月的，按實際上市時間計算)，以及深交所上市的A+H股公司股票。其中，主板約270只、中小企業(yè)板約410只、創(chuàng)業(yè)板約200只。
值得注意的是，有5種情形下的股票即便符合上述規(guī)定范圍，仍不予納入深股通：被深交所實施風險警示的股票(即ST、*ST等股票)；被深交所暫停上市的股票；進入退市整理期的股票；以外幣報價交易的股票(即B股)；以及深交所認定的其他特殊情形。
此外，對于A+H股的股票，H股上市公司在深交所上市A股，或深交所A股上市公司在港交所上市H股，或者同日在深交所和港交所上市A股和H股的，其A股在上市滿10個交易日且相應H股價格穩(wěn)定期結束后，可調入深股通股票。
深港通下的“港股通”涵蓋約417只“合格”股票(較滬港通下“港股通”的318只股票增加99只)，范圍包括：恒生綜合大型股指數的成份股、恒生綜合中型股指數的成份股、市值50億元港幣及以上的恒生綜合小型股指數的成份股(市值以定期調整考察截止日前12個月港股平均月末市值計算，上市時間不足12個月的按實際上市時間計算)，以及香港聯(lián)合交易所上市的A+H股公司股票。
有4類情形下的股票即便符合上述規(guī)定范圍，仍不予納入港股通：在港交所上市的A股被實施風險警示、被深交所暫停上市或進入退市整理期的A+H股上市公司的相應H股；A股在上海證券交易所(上證所)風險警示板交易或者被上證所暫停上市的A+H股上市公司的相應H股；在港交所以港幣以外貨幣報價交易的股票；深交所認定的其他特殊情形。
此外，對于A+H股的股票，A股上市公司在港交所上市的H股，或者港交所H股在內地交易所上市的A股，或公司同日上市A股和H股的，其H股在價格穩(wěn)定期結束且相應上市滿10個交易日后，可調入港股通股票。
5。投資深港通有門檻嗎？
“深股通”開通初期，通過深股通買賣深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票的投資者僅限于香港相關規(guī)則所界定的機構專業(yè)投資者。待解決相關監(jiān)管事項后，其他投資者可以通過深股通買賣深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票。
而深港通下的“港股通”仍將對內地個人投資者設立不低于50萬元的準入門檻，即投資者名義開立的證券賬戶及資金賬戶內的資產不低于人民幣50萬元，其中不包括該投資者通過融資融券交易融入的資金和證券。
6、兩地交易規(guī)則有什么不同？
(1)“港股通”實行T+0，“深股通”實行T+1；
(2)“港股通”無漲跌幅限制。
(3)兩地停牌制度存在一定差異，港股通可能出現長時間停牌現象；
(4)港交所市場股票交易沒有退市風險警示(ST)、退市整理等安排，相關股票可能存在直接退市的風險。
(5)港股通交易的交收期為T+2。若投資者賣出證券，在交收完成前仍享有該證券的權益；若投資者買入證券，在交收完成后才享有該證券的權益。
此外，需要注意的是，由于香港市場的費用收取或匯率的大幅波動等原因，可能引起投資者賬戶透支，投資者應當對賬戶內的余額進行關注。
而在不透支的前提下，投資者賣出(T日)香港股票的資金在T+2日境內交易時可以使用(因香港市場延遲教授導致客戶資金不能按時交收等特殊情形除外).
7、深港通以哪種貨幣交易？
深股通的股票以人民幣報價和交易；港股通交易以港幣報價，投資者以人民幣交收。
8、深港通下的港股通和滬港通下的港股通“互通”嗎？
不通。
投資者通過深港通下得港股通買入的證券，暫不能通過滬港通下的港股通賣出。同樣的，投資者通過滬港通下的港股通買入的證券，也暫不能通過深港通下的港股通賣出。
9、買入后被調出深港通的股票怎么辦？
根據《深圳證券交易所深港通業(yè)務實施辦法》，被調出深港通股票的，不得買入，但可以賣出。
10、可以通過“港股通”打新嗎？
不可以。
投資者通過港股通業(yè)務暫不能參與新股發(fā)行認購、超額供股和超額公開配售。
11、公募基金能參與深港通嗎？
可以，相關政策比照公募基金參與滬港通的政策執(zhí)行。
12、交易型開放式基金(交易所買賣基金，ETF)的納入什么時候推出？
由于ETF納入互聯(lián)互通投資標的范圍涉及兩地三個交易所和有關登記結算機構的系統(tǒng)改造，需要較長的準備時間。證監(jiān)會表示，未來將根據深港通運行情況，就交易型開放式基金納入投資標的具體時間、條件與港方進行協(xié)商，以保障兩地市場平穩(wěn)運行。
此前8月16日晚間，港交所行政總裁李小加表示，ETF將于明年(2017年)納入深港通，首先需要解決ETF的清算、結算和法律方面的問題。另外，他表示，計劃向互聯(lián)互通加入更多的債券和股票。
深交所節(jié)前發(fā)布8條深港通業(yè)務規(guī)則 標的范圍擴大
9月30日，深交所正式發(fā)布與深港通相關的八大業(yè)務規(guī)則，包括《深港通業(yè)務實施辦法》、《港股通投資者適當性管理指引》、《港股通交易風險揭示書必備條款》、《港股通委托協(xié)議必備條款》、《關于深港通業(yè)務中上市公司信息披露及相關事項的通知》、《香港結算參與網絡投票實施指引》，以及修訂后的《股東大會網絡投票實施細則》和《交易規(guī)則》。
深交所有關負責人表示，深港通業(yè)務規(guī)則的制定充分吸取了滬港通成功經驗，體例架構和主要內容與滬港通基本保持一致，同時突出了深交所多層次資本市場特色，擴大標的股票范圍，引入市值篩選標準，切實防范中小市值股票跨境市場炒作和操縱風險。
據了解，深股通股票包含了以下范圍內的股票：
�。ㄒ唬┥钭C成份指數及深證中小創(chuàng)新指數的成份股，且成份股定期調整考察截止日前六個月A股日均市值不低于人民幣60億元，上市時間不足六個月的按實際上市時間計算市值；
�。ǘ〢+H股上市公司在深交所上市的A股。
而被深交所實施風險警示的、暫停上市的、退市整理期的、以外幣報價交易的以及深交所認定的其他特殊情形均不納入深股通股票。
此外，鑒于港股通標的涵蓋了部分恒生綜合小型股指數成份股，相關中小市值股票普遍具有規(guī)模小、業(yè)績不穩(wěn)定、價格波動幅度較大等特點，《港股通交易風險揭示書必備條款》特別強調了以下幾類風險：一是結合標的股票范圍擴大，揭示部分中小市值股票公司基本面變化大、股價波動較大等風險；二是基于兩地規(guī)則和制度差異，明確香港市場沒有退市風險警示和退市整理安排，強調股票可能長期停牌和直接退市、退市后名義持有人服務可能受限等風險；三是針對市場關切的“老千股”問題，通過總結分析相關典型案例，梳理出“老千股”的特征，提示關注部分業(yè)績差、股價低的上市公司可能存在大比例折價供股或配股、頻繁分拆合并股份的行為，投資者權益可能受損等風險。
同時，為進一步規(guī)范深股通公司和相關信息披露義務人的信息披露工作，充分保護境內外投資者合法權益，《關于深港通業(yè)務中上市公司信息披露及相關事項的通知》進一步規(guī)定了信息披露監(jiān)管相關安排，包括境外投資者行使股東權利、定期報告中的前十大股東披露、境外投資者權益變動披露等，并明確了A+H股公司股票停復牌安排，以及就同一信息披露事件出現兩地規(guī)則差異的，應遵循披露內容從多不從少、披露要求從嚴不從寬的原則等內容。
8月26日至9月9日，深交所就《深港通業(yè)務實施辦法》、《港股通投資者適當性管理指引》、《港股通交易風險揭示書必備條款》、《港股通委托協(xié)議必備條款》分別向市場和相關交易、結算參與人征求意見。期間共收到91條反饋意見，分別來自證券公司、香港證監(jiān)會、聯(lián)交所、律師事務所和個人等。深交所經認真研究，采納了41條意見，并對相關規(guī)則進行了修訂完善。
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