央廣網(wǎng)財經(jīng)6月20日消息（記者 王雨馨）19日晚間，證監(jiān)會發(fā)布消息稱，同意蘇州天準科技股份有限公司的科創(chuàng)板IPO注冊。

　　至此，完成證監(jiān)會注冊程序的科創(chuàng)板擬IPO企業(yè)已添至3家。這其中，已有企業(yè)公告啟動科創(chuàng)板新股發(fā)行相關安排。

　　首批科創(chuàng)板股票正式上市交易的腳步漸行漸近，與滬市主板相比，科創(chuàng)板新股發(fā)行有哪些差異化的安排？個人投資者是否可以參與科創(chuàng)板新股發(fā)行定價和網(wǎng)下發(fā)行？同日晚間，上交所劃出了這些重點。

　　重點一：科創(chuàng)板實行市場化發(fā)行承銷機制 個人投資者無法參與新股發(fā)行定價

　　上交所稱，資本市場是投資市場，為充分發(fā)揮市場價值發(fā)現(xiàn)功能和資本市場在配置資源、資產定價和緩解風險等方面的重要作用，科創(chuàng)板實行市場化的發(fā)行承銷機制，新股的發(fā)行價格、規(guī)模和發(fā)行節(jié)奏主要通過市場化方式?jīng)Q定。這與現(xiàn)在滬市主板有較大區(qū)別。

　　科創(chuàng)板新股發(fā)行價格、規(guī)模、節(jié)奏等堅持市場化導向，詢價、定價、配售等環(huán)節(jié)主要由機構投資者參與�？紤]到科創(chuàng)板對投資者的投資經(jīng)驗、風險承受能力要求更高，不同于滬市主板市場，科創(chuàng)板新股發(fā)行取消了直接定價方式，全面采用市場化的詢價定價方式。首次公開發(fā)行詢價對象限定在證券公司、基金管理公司等七類專業(yè)機構投資者，對個人投資者來說是無法直接參與發(fā)行定價的。

　　重點二：科創(chuàng)板股票發(fā)行定價環(huán)節(jié) 投資者需關注股價波動等風險

　　上交所表示，由于科創(chuàng)板企業(yè)普遍具有技術新、前景不確定、業(yè)績波動大、風險高等特征，市場可比公司較少，傳統(tǒng)估值方法可能不適用，發(fā)行定價難度較大，科創(chuàng)板股票上市后可能存在股價波動的風險。

　　此外，在初步詢價結束后，如果科創(chuàng)板發(fā)行人預計發(fā)行后總市值不滿足其在招股說明書中明確選擇的市值與財務指標上市標準的，將按規(guī)定中止發(fā)行。

　　重點三：為保障新股發(fā)行合理定價 科創(chuàng)板做出四方面制度安排

　　為保障科創(chuàng)板新股發(fā)行合理定價，上交所稱，相關制度安排主要有以下幾方面：

　　一是鼓勵高管、核心員工通過設立專項資產管理計劃參與戰(zhàn)略配售。相關安排在香港、美國等成熟市場的首次公開發(fā)行中較普遍。相關機制有利于向市場傳遞正面信號，促使發(fā)行人在定價時兼顧高管、核心員工的投資利益，審慎定價。

　　二是引入保薦機構相關子公司“跟投機制”。增強對保薦機構的資本約束，強化其履職擔責，在新股定價中平衡兼顧發(fā)行人與投資者利益，合理定價。

　　三是承諾最低持有期限。在獲配股票后，規(guī)定發(fā)行人的高管、核心員工設立的專項資產管理計劃持有時間不少于12個月，保薦機構相關子公司持有時間不少于24個月。同時，允許戰(zhàn)略投資者獲配的股票可以按規(guī)定向中國證券金融股份有限公司借出，以增加二級市場供給，平抑價格波動。

　　四是允許采用超額配售選擇權（又稱綠鞋機制）。科創(chuàng)板股票首次公開發(fā)行時，發(fā)行人和主承銷商可以采用超額配售選擇權，取消首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的限制，促進科創(chuàng)板新股上市后股價穩(wěn)定。

　　重點四：參與科創(chuàng)板新股網(wǎng)上申購 個人投資者需滿足以下條件

　　據(jù)證監(jiān)會介紹，當前已有超過250萬投資者開通了科創(chuàng)板交易權限。對于個人投資者而言，是否可以參與科創(chuàng)板股票發(fā)行的網(wǎng)上申購？上交所指出，需滿足如下幾方面條件：

　　一是符合科創(chuàng)板投資者適當性條件，并且已開通科創(chuàng)板股票交易權限；

　　二是符合關于持有市值的要求，也就是參與科創(chuàng)板新股申購的個人投資者持有上海市場非限售A股股份和非限售存托憑證總市值在1萬元以上（含1萬元）。

　　目前，隨著一波又一波的科創(chuàng)板擬上市企業(yè)的審核通過，首批科創(chuàng)板股票距離正式“揚帆起航”的日子已不遠。