央廣網(wǎng)北京7月9日消息（記者楊柳青）根據(jù)國家統(tǒng)計局9日公布的數(shù)據(jù)，受去年基數(shù)走低等因素影響，2022年6月，CPI（居民消費價格指數(shù)）同比上漲2.5%，漲幅較上月擴大0.4個百分點。隨著大宗商品價格下跌和保供穩(wěn)價政策效果顯現(xiàn)，6月，PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)）同比漲幅繼續(xù)回落，為6.1%，環(huán)比漲幅持平。

圖為全國居民消費價格漲跌幅（源于國家統(tǒng)計局網(wǎng)站）

從CPI走勢看，6月份CPI同比漲幅創(chuàng)近期新高，哪些因素推高了CPI？是否在合理范圍內(nèi)？東方金誠首席宏觀分析師王青分析稱，6月CPI同比上漲2.5%，主要是受豬肉價格走高、國際原油價格中樞上移，以及上年同期基數(shù)下行推動，整體繼續(xù)處于溫和水平。

王青指出，具體來看，一是伴隨“豬周期”轉(zhuǎn)入價格上升階段，6月豬肉價格環(huán)比繼續(xù)上升，同比降幅明顯收窄，這帶動CPI同比漲幅擴大0.24個百分點。二是受全球經(jīng)濟衰退預期升溫影響，6月中下旬國際油價高位下行，但整體價格中樞仍然高于5月。這推動國內(nèi)成品油價格上調(diào)，這是6月非食品價格同比漲幅擴大的主要原因。最后，上年同期CPI同比增速基數(shù)下沉0.2個百分點，也在一定程度上推高了今年6月的同比漲幅。

（圖源自CFP）

植信投資研究院研究員丁宇佳認為，6月CPI呈現(xiàn)溫和抬升趨勢。一方面，主要城市市內(nèi)出行回暖、餐飲和購物有序復蘇、618促銷集中釋放消費需求，價格有向上動力；另一方面，鮮菜、水果迎來上市旺季，加上物流好轉(zhuǎn)，市場供應明顯增加，價格保持季節(jié)性下行。在兩方面因素綜合影響下，CPI表現(xiàn)為環(huán)比持平，同比由于去年低基數(shù)原因而有所走擴。食品價格中，豬肉價格繼續(xù)上漲，環(huán)比漲幅2.9%，成為CPI環(huán)比上漲的重要支撐，加上去年低基數(shù)，豬肉價格同比降幅從-21.1%快速收窄至-6.0%。非食品價格受汽油、柴油價格持續(xù)高位運行、線下服務消費進一步回升的影響，同比上漲2.5%，環(huán)比上漲0.4%，漲幅均有所擴大。

對于下半年CPI走勢，王青認為，受豬肉價格上行帶動，下半年CPI同比中樞會有一定抬升，不排除個別月份升至3.0%上方的可能，但整體上將處于溫和水平，特別是核心CPI有望繼續(xù)保持低位。6月末7月初，豬肉價格快速沖高引發(fā)市場廣泛關注，政策面正在做出反應。3月開始“豬周期”轉(zhuǎn)入上行階段，但由于不像以往有豬瘟疫情影響，未來豬肉價格上升空間有限，重復2019年下半年持續(xù)大幅飆升的可能性很小。另外，在全球經(jīng)濟減速背景下，下半年國際油價再度大幅沖高的可能性也在下降。

“下半年‘豬油共振’推升CPI的風險可控�！蓖跚啾硎�，更重要的是，考慮到下半年消費修復將會比較溫和，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈供給能力強，加之前期宏觀政策未搞大水漫灌，下半年代表整體物價水平的核心CPI會更為溫和。這意味著未來一段時間宏觀政策不會受物價形勢掣肘，這與高通脹迫使美聯(lián)儲大幅加息形成鮮明對比。

PPI方面，國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師董莉娟指出，6月份，復工復產(chǎn)持續(xù)推進，重點產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈逐步暢通穩(wěn)定，保供穩(wěn)價政策效果繼續(xù)顯現(xiàn)，PPI環(huán)比由漲轉(zhuǎn)平，同比漲幅繼續(xù)回落。

丁宇佳表示，雖然國際大宗商品價格波動對PPI形成一定輸入性通脹壓力，但隨著國內(nèi)復工復產(chǎn)持續(xù)推進，重點產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈逐步暢通穩(wěn)定，大宗商品保供穩(wěn)價政策持續(xù)發(fā)力，去年高基數(shù)效應進一步顯現(xiàn)，多因素疊加作用，PPI表現(xiàn)為同比進一步回落，環(huán)比由上月上漲0.1%轉(zhuǎn)為持平。生產(chǎn)資料中，受國際原油價格變動帶動國內(nèi)相關行業(yè)價格上漲，石油和天然氣開采業(yè)同比漲幅擴大6.6個百分點至54.4%，而在各地多措并舉打擊市場投機行為、保障煤炭供應下，煤炭開采和洗選業(yè)價格同比漲幅大幅回落5.8個百分點至31.4%。

在王青看來，受國際大宗商品價格走跌影響，7月PPI同比漲幅或?qū)⒗^續(xù)收窄。“下半年PPI同比走低勢頭明確，也將成為助力國內(nèi)物價大勢保持穩(wěn)定的一個積極因素�！蓖跚嗾f。