歐洲央行近日突然宣布降息，主要利率都被下調(diào)至歷史新低，此舉令市場震驚。分析人士指出，歐洲當(dāng)前過低的通脹率有可能影響當(dāng)?shù)亟?jīng)濟復(fù)蘇，降息旨在應(yīng)對通貨緊縮的挑戰(zhàn)。如果政策實施有效，歐洲經(jīng)濟進一步好轉(zhuǎn)，對中國出口將是利好。但降息有可能引發(fā)大量“熱錢”流入中國，有關(guān)部門要加強監(jiān)管，同時，引導(dǎo)資金投資實體經(jīng)濟。

　　降息引發(fā)市場劇烈反應(yīng)

　　11月7日，歐洲央行在德國法蘭克福宣布，將主要再融資利率降低25個基點至0.25%，將隔夜貸款利率降低25個基點至0.75%，同時維持零隔夜存款利率不變。歐洲央行行長德拉吉表示，歐洲央行將實施3個月期固定利率全額分配長期再融資操作(LTRO)，直至2015年第二季度，今后也將準(zhǔn)備考慮一切可用的工具。

　　歐洲央行此舉出乎市場預(yù)料，降息后市場反應(yīng)劇烈。

　　歐洲股市一度上漲至3095.51點，創(chuàng)下自2008年夏季以來的最高點。歐洲泛歐績優(yōu)股擴大漲幅，上漲0.5%。美國股指期貨轉(zhuǎn)為上漲。德國2年期國債收益率跌至6月初以來低位0.066%。英債期貨擴大漲幅，觸及盤中高位；歐元兌美元匯率暴跌，盤中跌幅超過1%；歐元跳水迅速傳導(dǎo)至貴金屬市場，黃金先是短線跌至日內(nèi)低點1310.85美元/盎司，隨后又突然拉漲15美元左右。

　　專家們對降息基本持肯定態(tài)度，有專家認為，歐洲央行在德拉吉的領(lǐng)導(dǎo)下變得更加積極、更具前瞻性。歐洲央行的降息決定是給市場的一份驚喜。法國財長莫斯科維奇在社交網(wǎng)站推特上表示：“歐洲央行傳來了好消息，降息的決定支撐了歐元區(qū)經(jīng)濟的復(fù)蘇，也限制了通縮出現(xiàn)的風(fēng)險�！�

　　目的在于防通縮促復(fù)蘇

　　對于本次降息的原因，德拉吉表示，主要是由于歐元區(qū)中期面臨日益減弱的物價上漲壓力，“當(dāng)前狀況顯示，我們可能將要面對較長時期的低通脹情形�！弊钚陆y(tǒng)計顯示，歐元區(qū)10月份通脹率由前一個月的1.1%降至0.7%，為2009年11月以來最低點。而西班牙和葡萄牙等國都低于0.5%，希臘則為負值。

　　歐元區(qū)物價持續(xù)走低影響了經(jīng)濟復(fù)蘇。專家分析稱，由于預(yù)期價格下降，人們消費意愿不高，企業(yè)利潤受到擠壓投資能力減弱，而銀行在貸款時變得更為保守。與此同時，歐元匯率卻在走高，對很多國家出口造成負面影響。意大利財長薩卡曼尼呼吁，歐元的升值正在毀滅包括意大利在內(nèi)的國家通過出口帶動經(jīng)濟復(fù)蘇的希望。

　　蘇格蘭皇家銀行報告稱，美國和英國的經(jīng)濟增長動力仍在，而歐元區(qū)則喪失了。歐元區(qū)失業(yè)率依舊處于創(chuàng)紀(jì)錄的高位，更令人鬧心的是通脹滑入到了通縮的邊緣。如果說根據(jù)牛頓第一定律，一個事物沒有外力作用條件下，那么不是靜止就是勻速運動的，因此歐元區(qū)到了需要再刺激的時候。

　　為防止通脹率繼續(xù)下降導(dǎo)致通貨緊縮和經(jīng)濟長期萎靡，歐洲央行決定降息。德拉吉說，維持低利率水平是基于中期來看較弱的通脹預(yù)期和較弱的經(jīng)濟及貨幣市場環(huán)境。德拉吉表示，歐洲央行仍然擁有解決低通貨膨脹率問題的一整套政策工具，而且原則上可進一步下調(diào)利率。

　　對中國正面影響多一些

　　歐洲降息，中國將受到什么影響？暨南大學(xué)國際商學(xué)院副院長孫華妤在接受本報記者采訪時說：“對中國的正面影響多一些�！�

　　“歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇得不夠好，如果降息政策實施有效，歐洲經(jīng)濟得以進一步好轉(zhuǎn)，我國企業(yè)出口歐洲將有提高�！睂O華妤說，同時，降息后會有更多來自歐洲的資金投資中國，這對我們也是利好。

　　凡事有利就有弊，如果大量資金進入中國，其中投機的“熱錢”在資本市場上興風(fēng)作浪，將增加經(jīng)濟走軟、通脹攀升、人民幣升值的壓力。目前，美國延遲退出QE(量化寬松)和國內(nèi)經(jīng)濟向好已使大量國際資本流入中國，如今，歐洲降息則有可能加劇“熱錢”的流入。

　　對此，孫華妤表示有辦法解決。她說：“對于短期流動資金，需要相關(guān)部門加強管制，并采取措施引導(dǎo)資金投資實體經(jīng)濟，我們歡迎國際資本投資中國的實體經(jīng)濟。同時，在當(dāng)前形勢下，不要急于開放資本賬戶�！�