編者按：繼上海國資改革胎動之后，廣東接棒國資改革浪潮。廣東國資委正加緊新一輪國資改革政策的制定，從管資產(chǎn)向管資本轉(zhuǎn)變，推進(jìn)國有資產(chǎn)重組，擬打造一批大型骨干企業(yè)。分析認(rèn)為，在廣東國資改革逐步推進(jìn)的背景下，國企上市公司的并購重組進(jìn)程將會大大加快，粵國企股有望駛?cè)搿翱燔嚨馈薄?/p>

　　廣東接棒國資改革浪潮

　　隨著三中全會對新一輪國資改革的定調(diào)，繼上海國資改革胎動后，廣東、深圳等地以市場化為手段的國資改革將陸續(xù)啟動。

　　近日，接掌廣東國資委主任3個月后的呂業(yè)升首次對外界表明了未來廣東國資改革思路及方向：“要加大力度完善國資監(jiān)管模式，重點是實施兩個轉(zhuǎn)變：一是促進(jìn)監(jiān)管工作以審批審核為主向優(yōu)化布局和調(diào)整結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，二是監(jiān)管職能盡快由現(xiàn)在的以管資產(chǎn)為主向管資本為主轉(zhuǎn)變�！�

　　呂業(yè)升表示，對于未來的國資整合路徑，廣東將推進(jìn)資產(chǎn)同質(zhì)、市場同向、邏輯關(guān)聯(lián)的國有資產(chǎn)重組，進(jìn)一步優(yōu)化國有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和布局。屆時，廣東省國資委將在深入調(diào)研和充分論證基礎(chǔ)上，以同業(yè)合并、突出主業(yè)和競爭力重組為基本思路，擬對省屬企業(yè)進(jìn)行調(diào)整重組，打造一批市場競爭能力突出的大型骨干企業(yè)，提升省屬企業(yè)整體實力和核心競爭力。

　　屆時，廣東省國資委將在深入調(diào)研和充分論證基礎(chǔ)上，以同業(yè)合并、突出主業(yè)和競爭力重組為基本思路，擬對省屬企業(yè)進(jìn)行調(diào)整重組，打造一批市場競爭能力突出的大型骨干企業(yè)，提升省屬企業(yè)整體實力和核心競爭力。

　　此外，廣東將著力打造國有企業(yè)不同層次的功能平臺，分別包括要素平臺、省級資本運營和融資平臺以及城市建設(shè)綜合服務(wù)平臺。其中，在打造省級資本運營和融資平臺上，廣東省國資委將整合省屬保險(放心保)、期貨、銀行股權(quán)、產(chǎn)權(quán)交易等資產(chǎn)，著力培育省國資金融資產(chǎn)板塊。

　　從管資產(chǎn)向管資本轉(zhuǎn)變

　　據(jù)悉，廣東省政府正在準(zhǔn)備出臺全面落實三中全會精神的政策文件，省國資委將在此基礎(chǔ)上，出臺國資改革的指導(dǎo)意見。其中，在向管資本為主的轉(zhuǎn)變中，廣州國資正在學(xué)習(xí)新加坡淡馬錫模式，成立政府投資管理公司，其“大國資”戰(zhàn)略，即廣州市國資委在國資改革方面推行的經(jīng)營性國有資產(chǎn)統(tǒng)一監(jiān)管制度，有望推廣。

　　根據(jù)廣東省國資委計劃，明年將整合已有的政策資源，出臺激發(fā)企業(yè)活力、促進(jìn)機(jī)制創(chuàng)新、推動股權(quán)多元化的操作層面的制度框架，指導(dǎo)每家省屬企業(yè)選擇2-3家二三級企業(yè)試點，培育一批有核心競爭力、有發(fā)展前景、有資本價值、代表廣東水平的優(yōu)勢企業(yè)。

　　南方民間智庫專家委員會副主席彭澎是廣州市國資委外聘的獨立董事，上月底參加廣州市國資委會議后，他表示，廣州市社科院等部門參與了省、市國資落實三中全會改革精神的調(diào)研、討論和意見撰寫，提出的部分思路也得到了認(rèn)同。廣州國資改革在多個方面走的都比較靠前，比如混合所有制等方面的突破等。

　　其實，早在2011年7月，廣東省國資委宣布“十二五”規(guī)劃的資產(chǎn)證券化目標(biāo)：到2015年末，80%以上國資委下屬集團(tuán)至少控股1家上市公司；新增20戶國有控股上市公司；證券化率突破60%。

　　然而，目前廣東國資證券化率的數(shù)字，仍停留在尷尬的20%左右，而留給監(jiān)管近4萬億元資產(chǎn)的廣東國資完成上述目標(biāo)的時間，僅僅只有兩年的時間。

　　深圳將出臺新一輪國資監(jiān)管制度

　　據(jù)悉，深圳國資委明年將加強(qiáng)頂層設(shè)計，繼續(xù)提升出資人依法履職水平。其中，新國資監(jiān)管制度修訂已經(jīng)完成，將于明年出臺。

　　深圳國資委昨日公布《關(guān)于2013年度依法行政工作情況的報告》，稱2014年將加強(qiáng)頂層設(shè)計，繼續(xù)提升出資人依法履職水平。根據(jù)出資人機(jī)構(gòu)行權(quán)履責(zé)的新情況、新特點，不斷拓展法律審核的廣度和深度，著力加強(qiáng)法律風(fēng)險防范。同時，繼續(xù)完善市屬國資監(jiān)管制度體系，出臺新制度，并對現(xiàn)存制度的執(zhí)行情況進(jìn)行評估，及時修訂不適應(yīng)市屬國資國企發(fā)展的制度。

　　與此同時，明年深圳國資委還將進(jìn)一步依法治企，提高企業(yè)管理水平。加大對企業(yè)的服務(wù)力度，適時出臺《企業(yè)法律風(fēng)險防范指引》。同時，深入推進(jìn)“三改”工作，引導(dǎo)董事會對企業(yè)經(jīng)營層進(jìn)行全面考核評價，逐步形成適應(yīng)不同企業(yè)類型的多層次長效激勵體系，對標(biāo)行業(yè)標(biāo)桿提升企業(yè)各方面管理水平，加強(qiáng)企業(yè)間協(xié)同發(fā)展。

　　分析人士認(rèn)為，A股上市公司，深圳國資委相關(guān)公司有：深圳燃?xì)?601139)、深振業(yè)(000006)、沙河股份(000014)、深物業(yè)(000011)、深深房A(000029)、深深寶A(000019)、特力A(000025)、深圳機(jī)場(000089)等。此外，、廣東省國資委直屬集團(tuán)控股控股或參股的相關(guān)公司也值得關(guān)注，如近兩個交易日表現(xiàn)強(qiáng)勢的華控賽格(000068)。公司曾籌劃過重組，但遭失敗，在新一輪深圳國資改革中，公司重組有望得到實質(zhì)性推進(jìn)。

　　粵國企股受益國資改革

　　受利好消息刺激，昨日廣東國企概念股表現(xiàn)搶眼，佛塑科技(000973)漲停，廣東明珠(600382)漲2.61%，風(fēng)華高科(000636)漲3.21%。

　　不少分析人士都預(yù)期，國企改革將是2014年市場最為重要的投資主線之一。隨著國資改革的推進(jìn)，資本市場上關(guān)于國企上市公司的并購重組進(jìn)程將會大大加快。并且上市公司無論在治理，還是盈利能力方面將獲得明顯提升，擬推出國資改革地區(qū)的國企上市公司將率先獲益。

　　據(jù)廣東省國資委發(fā)布的數(shù)據(jù)，廣東省屬國資大型企業(yè)共計24家，擁有控股上市公司共20家，其中A股上市公司有包括粵電力A、粵高速A、粵水電、白云機(jī)場、星湖科技、佛塑科技、省廣股份、風(fēng)華高科、中金嶺南、廣晟有色、廣弘控股等11家，另有境外上市公司9家。

　　另據(jù)統(tǒng)計，廣州市屬國資大型企業(yè)擁有的A股上市公司則有14家，包括白云山、廣州友誼、廣百股份和廣州發(fā)展等。此外，中山公用、格力地產(chǎn)則分別為中山和珠海國資改革概念龍頭。

　　部分市場人士則向《投資快報》記者提出了他們布局廣東國資概念股的邏輯。廣州一位本土研究員指出，可以從上市公司主業(yè)出發(fā)。這一思路包括兩個層面，一類是解決同業(yè)競爭問題，另一類則是主業(yè)已經(jīng)沒有發(fā)展空間必須依靠重組尋找新的利潤增長點的公司。這類公司包括粵電力A、粵高速、珠江實業(yè)、東方賓館等。

　　廣東國企改革概念股

　　佛塑科技(000973)

　　佛塑科技近日公布了非公開發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方案，佛塑科技擬以3.94元/股的價格，向大股東廣東省廣新控股集團(tuán)有限公司(簡稱“廣新集團(tuán)”)發(fā)行股票購買其全資子公司持有的廣東合捷國際供應(yīng)鏈有限公司(簡稱“合捷公司”)55%的股權(quán)，交易完成后，合捷公司將成為佛塑科技的控股子公司。

　　目前，廣新集團(tuán)持有佛塑科技21.99%的股權(quán)，為其控股股東。交易完成后，廣新集團(tuán)將持有佛塑科技25.84%股權(quán)，仍為佛塑科技控股股東。

　　廣新集團(tuán)是廣東國資委下屬的四大資產(chǎn)運營公司之一，經(jīng)過一番運作，已有佛塑科技(000973)、省廣股份(002400)、星湖科技(600866)、生益科技(600183)等4家A股資本運作平臺，以及3家海外上市公司。除已經(jīng)過會的珠江橋外，廣新集團(tuán)正在運作的招標(biāo)股份、重工股份、盛特股份、柏高股份等多家股份制企業(yè)也在排隊等待IPO。

　　東方賓館(000524)

　　對于東方賓館來說，大股東嶺南集團(tuán)消除同業(yè)競爭承諾、強(qiáng)烈的資產(chǎn)注入預(yù)期，一直是市場關(guān)注的焦點。

　　資料顯示，嶺南集團(tuán)旗下還有中國大酒店、花園酒店等優(yōu)質(zhì)酒店資產(chǎn)，雖然，在2012年4月份東方賓館宣布終止重大資產(chǎn)重組，但嶺南集團(tuán)仍然表示會兌現(xiàn)承諾，未來將根據(jù)情況變化，擇機(jī)重新啟動消除同業(yè)競爭問題的相關(guān)事項。

　　有業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，嶺南集團(tuán)將旗下所有酒店資產(chǎn)分批注入上市公司，以消除同業(yè)競爭，打造廣州市酒店業(yè)“航母”勢在必行，放棄兌現(xiàn)承諾的可能性很小。從布局的思路看，可以從小公司、大集團(tuán)、大行業(yè)的角度著手進(jìn)行布局。公司本身小，但是其所在的行業(yè)較大或者其背靠的集團(tuán)實力較大，按照這一邏輯，重組成功的希望也會比較大，東方賓館就屬于小公司大集團(tuán)的類型。

　　風(fēng)華高科(000636)

　　廣晟資產(chǎn)目前控股風(fēng)華高科、中金嶺南、廣晟有色三家上市公司。從三家上市公司的主營業(yè)務(wù)來看，廣晟有色主要是整合省內(nèi)稀土資源，中金嶺南雖以鉛鋅金屬生產(chǎn)為主，但卻擁有加工技術(shù)與先進(jìn)機(jī)械設(shè)備等優(yōu)勢，風(fēng)華高科則生產(chǎn)高科技電子元件。三家公司合起來就是一個完整的產(chǎn)業(yè)鏈：有色金屬板塊中廣晟有色、中金嶺南可為經(jīng)營電子元器件制造業(yè)務(wù)的風(fēng)華高科提供部分原材料；而風(fēng)華高科生產(chǎn)的電子元器件產(chǎn)品又可為廣晟電子板塊的電子產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)提供配件，這樣廣晟各個板塊之間的產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈便成功打通了。

　　分析認(rèn)為，這也暗合廣晟資產(chǎn)“以有色金屬資源為依托、以電子信息技術(shù)為產(chǎn)業(yè)延伸、以電信股權(quán)和酒店資產(chǎn)為融資平臺、以建設(shè)行業(yè)為產(chǎn)業(yè)服務(wù)載體，著力打造廣東有色金屬工業(yè)航母”的發(fā)展路徑。

　　而中金嶺南、廣晟有色的重組成功也為風(fēng)華高科重組提供信心藍(lán)本，昨日風(fēng)華高科逆市漲3.21%。