盡管迫切需要從A股市場(chǎng)獲得資金支持業(yè)務(wù)發(fā)展，但慈銘體檢的上市之路并不平坦。

　　13日凌晨，慈銘體檢發(fā)布公告稱：“根據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)于2014年1月12日發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)新股發(fā)行監(jiān)管的措施》(證監(jiān)會(huì)公告[2014]4號(hào)文)的精神，發(fā)行人和主承銷商經(jīng)協(xié)商決定推遲刊登《慈銘健康體檢管理集團(tuán)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行公告》。在原初步詢價(jià)與推介公告中披露的預(yù)計(jì)發(fā)行時(shí)間表將進(jìn)行調(diào)整�！卑凑赵�計(jì)劃，慈銘體檢本將于13日上午在全景網(wǎng)舉行網(wǎng)上路演。

　　對(duì)于慈銘體檢來(lái)說(shuō)，這一突如其來(lái)的打斷可謂雪上加霜。公開(kāi)披露的資料顯示，2013年以來(lái)，該公司營(yíng)業(yè)收入同比大幅下滑，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)亦極為有限；該公司期末的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物不斷減少，迫切需要募集資金來(lái)擴(kuò)建項(xiàng)目。

　　招股意向書(shū)顯示，2013年1至9月，慈銘體檢實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.1億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.33億元，較2012年同期下降1787.77萬(wàn)元，同比降幅達(dá)34.95%。慈銘體檢預(yù)計(jì)，2013年其歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為9637.34萬(wàn)元至10601.07萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)僅為0%至10%。數(shù)據(jù)顯示，2012年開(kāi)始，慈銘體檢業(yè)績(jī)出現(xiàn)放緩跡象，2012年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為6.72億元和9793萬(wàn)元，凈利潤(rùn)同比增速僅12%。從現(xiàn)金流情況來(lái)看，2010年至2012年，慈銘體檢分別實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~1.10億元、1.64億元和1.28億元，2013年前9個(gè)月則僅實(shí)現(xiàn)3313萬(wàn)元。

　　實(shí)際上，未來(lái)可能的業(yè)績(jī)滑坡已經(jīng)成為了投資者所關(guān)注的焦點(diǎn)。其招股意向書(shū)顯示，慈銘體檢12家分公司中，2013年1至9月，除了北京分公司凈利潤(rùn)達(dá)到千萬(wàn)元以上，廣州、上海、深圳、天津凈利潤(rùn)全為負(fù)數(shù)。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，健康體檢行業(yè)近年來(lái)競(jìng)爭(zhēng)日趨加劇，10年前慈銘體檢一枝獨(dú)秀的局面已經(jīng)結(jié)束了。

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者在北京市場(chǎng)采訪發(fā)現(xiàn)，健康體檢市場(chǎng)主要被三類主體分割：一是慈銘體檢、九華體檢、愛(ài)康國(guó)賓等體檢醫(yī)療機(jī)構(gòu)；二是迪安診斷等從事第三方診斷業(yè)務(wù)的企業(yè)；三是北大醫(yī)院、解放軍305醫(yī)院等公立醫(yī)院有效地獲取國(guó)有單位客戶。

　　直接對(duì)慈銘體檢構(gòu)成沖擊的當(dāng)屬愛(ài)康國(guó)賓，慈銘體檢公司財(cái)務(wù)總監(jiān)劉凱也坦承這一現(xiàn)實(shí)�！肮�司沖擊IPO已有多年，近兩年為了上市，很多擴(kuò)張動(dòng)作受監(jiān)管層控制，錯(cuò)失了很多機(jī)會(huì)，而同行如愛(ài)康國(guó)賓卻在大規(guī)模擴(kuò)張，導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪�。”劉凱在9日舉辦的上市推介會(huì)上說(shuō)。

　　招股意向書(shū)顯示，慈銘體檢此次募投資金1 .75億元，其中1 .12億元投向奧亞體檢中心(旗艦店)新建項(xiàng)目。慈銘體檢對(duì)這個(gè)被稱為“中國(guó)第一家私人醫(yī)生會(huì)所”的項(xiàng)目寄予厚望，稱其為公司未來(lái)一個(gè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)亮點(diǎn)�！捌鋵�(shí)，專業(yè)化的體檢機(jī)構(gòu)背后應(yīng)有醫(yī)院做支撐，這才是健康體檢行業(yè)突破發(fā)展瓶頸的路。但很明顯，慈銘體檢并無(wú)意將業(yè)務(wù)朝民營(yíng)醫(yī)療方面發(fā)展。”業(yè)內(nèi)分析人士指出。（記者　曾亮亮　吳黎華）