截至17日中國證券報記者發(fā)稿時，天弘、銀河、新華等 基金 公司披露了旗下基金的一季報。季報顯示，多只去年及今年以來業(yè)績表現(xiàn)出色的基金在一季度降低了倉位，減配了成長股�；�金普遍認為，二季度市場仍將維持震蕩和結(jié)構(gòu)性行情。一季度末，余額寶對接的 天弘增利寶貨幣 基金規(guī)模達5413億份，當季規(guī)模增長近兩倍。

　　盡管此前市場傳聞稱 貨幣基金投資 銀行 協(xié)議存款的有關條款可能調(diào)整，但截至一季度末，天弘增利寶貨幣基金配置的銀行存款和結(jié)算備付金合計占比仍在90%以上，較去年底略有增加，并且在一季度降低了債券持倉。

　　多只權(quán)益類基金在一季度主動減倉。銀河主題基金表示，一季度前期股票倉位維持在較高水平，在行業(yè)和股票配置上仍以成長股為主，后期考慮到在股市缺乏增量資金和 IPO重啟預期，成長股整體性的高估值未能與業(yè)績增長完美配合，個 股基本面參差不齊，因而下調(diào)倉位。 新華靈活主題 基金也在一季度降低倉位，減配成長股，增配消費類股票。

　　基金認為，二季度股市仍將呈震蕩態(tài)勢，板塊估值分化會加劇，對基金個股研究能力將提出更高要求。銀河主題基金表示，雖然改革進入“深水區(qū)”，但放在較長的時間跨度中，轉(zhuǎn)型的趨勢明確，市場仍處在技術革新疊加改革紅利釋放的良好基本面中。隨著 IPO重啟，未來競爭優(yōu)勢突出的龍頭企業(yè)將凸顯優(yōu)勢，板塊估值會顯著分化。

　　新華靈活主題基金表示，經(jīng)濟在上半年至少仍會保持疲弱狀態(tài)，資金 利率高企的現(xiàn)狀很難根本性改變，改革仍會持續(xù)進行，產(chǎn)能調(diào)整難以完全結(jié)束。經(jīng)歷此輪的充分調(diào)整后，配合改革紅利，新一輪的經(jīng)濟周期正在醞釀。二季度的機會主要來自下跌中錯殺的個股品種、超跌的價值藍籌股、受益經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的有業(yè)績支撐的個股。