近期滬港通刺激藍(lán)籌股集體走強(qiáng)，帶有杠桿效應(yīng)的藍(lán)籌風(fēng)格杠桿基金成為反彈急先鋒，吸引資金大幅進(jìn)駐，不少杠桿基金短期內(nèi)持續(xù)大幅上攻表現(xiàn)喜人，部分品種短短5個(gè)交易日漲幅超過(guò)20%。

　　凈值價(jià)格雙漲

　　昨日，藍(lán)籌股延續(xù)大漲行情，讓杠桿基金集體上攻。天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，昨日共有27只杠桿股基漲幅超過(guò)5%，其中招商大宗商品B、信誠(chéng)800有色B、申萬(wàn)菱信證券B和信誠(chéng)800金融B4只杠桿基金漲停報(bào)收，成交量較上周五均顯著增長(zhǎng)。

　　作為杠桿基金龍頭的銀華銳進(jìn)昨日也出現(xiàn)大幅上攻，漲幅達(dá)到9.26%，全天成交金額達(dá)7.84億元，創(chuàng)出今年以來(lái)成交天量。

　　海通證券統(tǒng)計(jì)顯示，截至上周五銀華銳進(jìn)凈值杠桿系數(shù)達(dá)到4.49倍，是少有的凈值杠桿超過(guò)4倍也是目前杠桿最高的基金。高杠桿優(yōu)勢(shì)在反彈中得到了充分發(fā)揮。其他流動(dòng)性較好的杠桿基金中，鵬華資源B、瑞福進(jìn)取、信誠(chéng)300B等基金昨日漲幅都在7%以上。

　　本輪藍(lán)籌股行情自上周二啟動(dòng)，短短5個(gè)交易日滬深300指數(shù)即取得7.38％的漲幅，而帶有放大效應(yīng)的杠桿基金漲幅更大。天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，共有8只杠桿股基近5個(gè)交易日累計(jì)漲幅超過(guò)20％。凈值杠桿較高而又受益資源股大漲的招商大宗商品B成為漲幅最大杠桿基金，近5個(gè)交易日漲幅高達(dá)38.98％；同樣跟蹤資源股但凈值杠桿偏低的信誠(chéng)800有色B5個(gè)交易日漲幅也高達(dá)34.59％；鵬華資源B、信誠(chéng)800金融B、申萬(wàn)菱信證券B等基金漲幅均超過(guò)26%；規(guī)模最大的杠桿基金銀華銳進(jìn)近5個(gè)交易日累計(jì)漲幅也達(dá)到23.66％。

　　值得注意的是，雖然近期交易價(jià)格大幅上漲，但杠桿基金的溢價(jià)率多數(shù)并未水漲船高，一些杠桿基金如銀華銳進(jìn)價(jià)格漲幅甚至落后凈值漲幅導(dǎo)致溢價(jià)率下降，顯示凈值上漲依然是此次行情的主要推動(dòng)力。齊魯證券報(bào)告認(rèn)為，本輪行情中分級(jí)基金B(yǎng)份額的杠桿屬性得到了充分體現(xiàn)，市場(chǎng)預(yù)期逐步趨于樂(lè)觀，隨著行情的深入，招商大宗商品B、國(guó)泰房地產(chǎn)B、申萬(wàn)菱信證券B和銀華銳進(jìn)等杠桿基金仍可持續(xù)關(guān)注。

　　工具價(jià)值顯現(xiàn)

　　鵬華基金非銀行分級(jí)基金經(jīng)理余斌認(rèn)為，在反彈行情里，選品種則不如選工具。這里的工具指的是指數(shù)型投資工具，尤其指的是指數(shù)分級(jí)基金�？梢哉f(shuō)，指數(shù)分級(jí)基金是為反彈行情而生。即便在一輪幅度較小的行情里，分級(jí)基金進(jìn)取份額也能因杠桿而擁有不俗表現(xiàn)，更不用說(shuō)吸引了全市場(chǎng)的目光。指數(shù)型工具按照被動(dòng)式指數(shù)化投資管理，特征穩(wěn)定、風(fēng)格明確，能降低投資個(gè)股的不確定性。并且，指數(shù)分級(jí)基金B(yǎng)份額具有杠桿，如果投資者對(duì)行情走勢(shì)判斷正確，投資收益則是指數(shù)收益的杠桿倍數(shù)。

　　未來(lái)藍(lán)籌行情演變是投資杠桿基金的關(guān)鍵因素，對(duì)此南方基金認(rèn)為，上證指數(shù)本輪反彈主要是受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)回升和政策放松拐點(diǎn)出現(xiàn)的雙重推動(dòng)，而這兩點(diǎn)短期內(nèi)很難證偽，因此上證指數(shù)有望踏著“小步慢跑”的節(jié)奏反彈到三季度末。

　　上投摩根基金公司表示，目前市場(chǎng)處于估值重估階段，風(fēng)格偏向低估值大盤藍(lán)籌股，其價(jià)值向上空間已打開(kāi)，預(yù)期本輪行情能有一定持續(xù)性，后續(xù)市場(chǎng)表現(xiàn)需以滬港通實(shí)質(zhì)推進(jìn)進(jìn)行觀察。