昨日，匯豐公布了中國10月份制造業(yè)PMI初值為50.4。該指數(shù)已連續(xù)5個月高于榮枯線，同時創(chuàng)下3個月的新高，超出此前市場預(yù)期。

　　匯豐PMI是將中國制造業(yè)發(fā)展情況進(jìn)行量化的指數(shù)，更關(guān)注中小制造業(yè)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，以50為榮枯線。

　　匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示，10月PMI初值上升到50.4，表明內(nèi)外部需求都有放緩跡象，但仍然位于擴(kuò)張區(qū)間內(nèi)，就業(yè)與庫存指數(shù)都有所好轉(zhuǎn)。整體來說，這次指數(shù)顯示經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張勢頭緩慢企穩(wěn)，但持續(xù)走弱的通脹與產(chǎn)能利用顯示有效需求依舊疲軟。經(jīng)濟(jì)仍然需要進(jìn)一步的逆周期調(diào)節(jié)。

　　需要引起注意的是，制造業(yè)分項(xiàng)并不理想，產(chǎn)出分項(xiàng)指數(shù)初值下降到50.7，創(chuàng)五個月來低點(diǎn)。投入與產(chǎn)出價格分別下降到44.0和45.6，進(jìn)一步加劇了通縮壓力。

　　中金觀點(diǎn)認(rèn)為，PMI數(shù)據(jù)上升，主要靠從業(yè)人員指數(shù)上行拉動，但新訂單和生產(chǎn)指數(shù)反而下滑，表明經(jīng)濟(jì)下行壓力仍在，貨幣政策將繼續(xù)放松。