“這一次完全是滅頂之災(zāi)，配資公司要么滅亡，要么轉(zhuǎn)型�！鄙虾Ｒ患遗滟Y公司高管李榮（化名）說(shuō)。

　　之前幾個(gè)月迫于監(jiān)管以及市場(chǎng)行情的震蕩，配資公司已經(jīng)主動(dòng)大幅降低配資杠桿，上周末開(kāi)始，監(jiān)管“金牌”不斷發(fā)出，配資公司已無(wú)暇繼續(xù)觀望�！斑@次肯定是動(dòng)真格，監(jiān)管的各項(xiàng)規(guī)定直搗命脈，目前看只會(huì)更加嚴(yán)格�！崩顦s說(shuō)。

　　有先見(jiàn)者如金斧子早已向互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)轉(zhuǎn)型，但對(duì)大部分配資公司來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)型并不容易。

　　監(jiān)管頻亮“金牌”

　　“和6月份監(jiān)管部門針對(duì)恒生HOMS系統(tǒng)、傘形信托出臺(tái)的一系列監(jiān)管政策相比，這次證監(jiān)會(huì)、中國(guó)結(jié)算出臺(tái)的政策更多是針對(duì)配資公司。”李榮說(shuō)。

　　他指的是證監(jiān)會(huì)上周日出臺(tái)的《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的意見(jiàn)》，其中規(guī)定配資公司的存量客戶尚可持續(xù)，但不得新增客戶、賬戶和資產(chǎn)。中國(guó)結(jié)算隨后也出臺(tái)了賬戶清查細(xì)則，要求券商、信托公司、基金公司及其子公司、私募基金和期貨公司全面自查，而上述機(jī)構(gòu)就是配資公司所有的賬戶入口。

　　深圳一家配資公司高管向證券時(shí)報(bào)記者介紹，配資公司一般會(huì)設(shè)立證券公司融資池或者信托公司融資池，通過(guò)HOMS等系統(tǒng)分倉(cāng)后給客戶配資，區(qū)別是后者需要一定的通道費(fèi)用，但更加隱蔽。中國(guó)結(jié)算列出的4條重點(diǎn)自查內(nèi)容，其中第三條“是否存在開(kāi)戶后相關(guān)證券投資產(chǎn)品并未依法成立，而證券賬戶在使用的情況”，就是直指這種通道模式。

　　其后，證監(jiān)會(huì)駐點(diǎn)恒生電子現(xiàn)場(chǎng)檢查，恒生電子、銘創(chuàng)軟件和同花順近日都已通過(guò)各種方式明確表示，將關(guān)閉HOMS系統(tǒng)任何賬戶開(kāi)立功能；關(guān)閉HOMS系統(tǒng)現(xiàn)有零資產(chǎn)賬戶的所有功能；通知所有客戶，不得再對(duì)現(xiàn)有賬戶增資。

　　據(jù)李榮介紹，因?yàn)榭蛻襞滟Y結(jié)束后一般要有3天的清算期，每家配資公司的HOMS賬戶一般有盈余，“比如一家配資公司有5000個(gè)賬戶，一般只有2000個(gè)賬戶作為客戶日常交易之用，其他賬戶可以作為機(jī)動(dòng)賬戶，也可以在清算期為新增客戶配資�！崩顦s說(shuō)，“禁止新增賬戶對(duì)我們影響不大，關(guān)閉零資產(chǎn)賬戶，以及不得對(duì)現(xiàn)有賬戶增資的打擊則是毀滅性的�！�

　　配資公司忙轉(zhuǎn)型

　　一些嗅覺(jué)靈敏的配資公司，則早就有了轉(zhuǎn)型的打算。

　　比如金斧子，在此次行情調(diào)整之前就將配資杠桿降至1：3之下，且定位于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)，目前擁有“滾雪球”、“金融港”、“金斧子”三個(gè)移動(dòng)客戶端(APP)，分別對(duì)應(yīng)大眾小額理財(cái)、專業(yè)投資理財(cái)顧問(wèn)，以及高風(fēng)險(xiǎn)偏好的中小投資者。

　　李榮則向證券時(shí)報(bào)記者表示，配資業(yè)務(wù)本來(lái)就只是公司長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃的一部分，“我們一直以來(lái)有一種想法，初期通過(guò)做大配資業(yè)務(wù)，然后通過(guò)積累的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)草根民間操盤手，發(fā)展類似于MOM（多管理人基金）的‘微私募’模式。”李榮說(shuō)，但目前看來(lái)，調(diào)整業(yè)務(wù)，加快轉(zhuǎn)型已經(jīng)迫在眉睫。

　　與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)于此次事件的思考仍在繼續(xù)。

　　“從技術(shù)角度，HOMS分倉(cāng)后賬戶實(shí)行實(shí)名制不難做到，但如此就意味著部分實(shí)力雄厚的配資公司將會(huì)成為監(jiān)管層認(rèn)可的‘互聯(lián)網(wǎng)券商’，這就涉及到牌照問(wèn)題�！鄙鲜錾钲谂滟Y公司高管說(shuō)，“另外，如果配資行業(yè)可以做到陽(yáng)光化、規(guī)范化，配資和兩融如何共同發(fā)展也需要相關(guān)制度配合�！�

　　李榮亦有此觀點(diǎn)，“牌照開(kāi)放和普惠金融是未來(lái)發(fā)展方向，互聯(lián)網(wǎng)證券時(shí)代，除了大型券商和BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭參與，還應(yīng)給其他機(jī)構(gòu)開(kāi)綠燈�！�

　　證券時(shí)報(bào)記者 梅菀