官方1日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國9月制造業(yè)PMI為49.8%，比上月回升0.1個百分點，依然低于榮枯線。金融機構(gòu)專家分析稱，中國的穩(wěn)增長政策將在四季度帶動制造業(yè)回歸榮枯線之上。

　　交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認為，9月份制造業(yè)PMI小幅回升，表明前期穩(wěn)增長政策的效應(yīng)正在逐步釋放。在當(dāng)前國際經(jīng)濟環(huán)境下，外需緩慢改善帶動出口訂單增加將促進企業(yè)生產(chǎn)。房地產(chǎn)市場回暖可能帶動上游相關(guān)制造業(yè)鏈條的需求增加。大量穩(wěn)增長項目將持續(xù)釋放效力，財政刺激政策的作用也將逐漸顯現(xiàn)，將帶動需求改善。貨幣政策穩(wěn)健偏松，社會融資利率水平下降，市場流動性充裕，有助于企業(yè)生產(chǎn)復(fù)蘇。穩(wěn)增長政策將在四季度帶動制造業(yè)PMI回歸榮枯線之上。

　　渣打銀行中國首席經(jīng)濟學(xué)家丁爽同樣預(yù)計中國實體經(jīng)濟活動有望在四季度反彈。

　　據(jù)丁爽分析，由于短期內(nèi)缺乏有效途徑帶動消費，拉動投資或成為政策首選。預(yù)計中國還會進一步采取放松措施，確保2015年經(jīng)濟增長目標的實現(xiàn)。政策放松滯后效應(yīng)的體現(xiàn)，將使實體經(jīng)濟活動在四季度反彈。由于宏觀政策保持基本穩(wěn)健、國際收支強勁，中國經(jīng)濟距離危機還很遠。

　　“較長期內(nèi)中國能夠保持5%至7%的經(jīng)濟增長率，將取決于推進結(jié)構(gòu)性改革的步伐。不久前國企改革總體方案宣布，方案指出國企改革的大方向，但如何降低壟斷、讓具有活力和創(chuàng)新能力的民營企業(yè)參與公平競爭，仍有待政策細節(jié)發(fā)布。”丁爽說。

　　瑞銀經(jīng)濟學(xué)家郭浩莊認為，中國實體經(jīng)濟最大的下行壓力仍來自房地產(chǎn)行業(yè)的去庫存。

　　郭浩莊表示，鑒于目前中國房地產(chǎn)銷售已開始反彈、房地產(chǎn)政策也不斷放松，新開工面積跌幅趨穩(wěn)，相比半年前，房地產(chǎn)下滑引發(fā)經(jīng)濟硬著陸的可能性已經(jīng)降低。未來幾個月基建投資同比增速將從7月16%的低谷回升至20%以上，成為抵消房地產(chǎn)下滑最重要的力量。

　　他表示，中國正處在緩慢的去產(chǎn)能、清理金融系統(tǒng)不良資產(chǎn)的過程中，再加上企業(yè)償債負擔(dān)較重、通縮陰云不散，明年及之后企業(yè)投資和GDP增長仍可能面臨壓力。

　　郭浩莊預(yù)計中國決策層將不斷加碼穩(wěn)增長政策。在他看來，要不是迄今為止的穩(wěn)增長政策，中國經(jīng)濟也不會穩(wěn)定在目前的水平，未來中國仍將繼續(xù)加碼穩(wěn)增長政策，以減輕經(jīng)濟的下行壓力。(完)