■閻 岳

　　國際貨幣基金組織（ IMF）總裁拉加德的最新表態(tài)讓人民幣納入特別取款權（SDR）只差“臨門一腳”；而在人民幣正式納入SDR之后，A股市場與境外股市互聯(lián)互通也將會顯著提速。

　　北京時間11月13日晚間，拉加德表示，IMF工作人員認為人民幣滿足了“可廣泛使用”貨幣的要求，因而應該成為繼美元、歐元、英鎊和日元之后加入SDR貨幣籃子的第五種貨幣。拉加德表示，她本人也支持這一結論。她透露，IMF執(zhí)行董事會將在11月30日開會，討論是否將人民幣納入SDR籃子之中。

　　央行有關負責人于11月14日清晨就拉加德關于SDR審查的聲明就行了回應。

　　“人民銀行歡迎國際貨幣基金組織總裁的聲明，對基金組織工作人員有關人民幣加入SDR的分析和建議表示贊賞，這也是對中國經(jīng)濟發(fā)展和改革開放所取得成績的肯定�！毖胄杏嘘P負責人強調(diào)，中方認為，人民幣加入SDR有助于增強SDR的代表性和吸引力，完善現(xiàn)行國際貨幣體系，對中國和世界是雙贏的結果。中方希望各方支持人民幣加入SDR。中方期待并尊重11月30日執(zhí)董會討論的結果。今后中方將繼續(xù)堅定不移地推進全面深化改革的戰(zhàn)略部署，穩(wěn)步推動金融改革和對外開放。

　　近日發(fā)布的“十三五”規(guī)劃建議提出了“擴大金融業(yè)雙向開放，有序實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換，推動人民幣加入特別提款權，成為可兌換、可自由使用貨幣”等相關內(nèi)容，描繪了未來5年人民幣國際化圖景�！笆�三五”時期，人民幣國際化將向全功能發(fā)展，將在鞏固計價結算貨幣地位的基礎上，向投融資交易貨幣和儲備貨幣邁進，成為一個可供市場選擇的重要國際貨幣。

　　近年來，人民幣國際化取得了顯著進展。自2009年7月實施跨境貿(mào)易人民幣結算試點至2015年前7個月，跨境人民幣實際收付金額為6.73萬億元，同比增長20%，其中，經(jīng)常項目下的人民幣實際收付金額為3.99萬億元，同比增長5%，資本項目下的人民幣實際收付金額為2.75萬億元，同比增長51%。按環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(SWIFT)8月份統(tǒng)計結果，人民幣成為全球第四大支付貨幣。截至2015年9月末，中國人民銀行已經(jīng)在18個國家和地區(qū)建立了人民幣清算安排。2015年10月，人民幣跨境支付系統(tǒng)(CIPS)一期成功上線運行及其發(fā)展將全面支持跨境業(yè)務的拓展。

　　人民幣一旦納入SDR籃子，將自動成為事實上的儲備貨幣。事實上，現(xiàn)在已有多個國家和地區(qū)將人民幣當作儲備資產(chǎn)持有。截至2015年6月末，已經(jīng)有超過60個國家央行與貨幣當局在中國境內(nèi)持有人民幣作為儲備資產(chǎn)。

　　專家認為，在現(xiàn)有國際貨幣體系下，國際儲備貨幣同時也是主權國家貨幣，國際儲備貨幣價值穩(wěn)定的基礎是該主權國家公共財政的可持續(xù)性。未來發(fā)展方向將是以美元、歐元、人民幣為主導的國際儲備貨幣多元化格局。人民幣加入SDR貨幣籃子是多贏選擇，有利于IMF和SDR在全球金融穩(wěn)定中發(fā)揮更重要作用，并將強化人民幣的國際貨幣功能。

　　人民幣納入SDR對A股市場也是有好處的。在資本市場上，開放發(fā)展更多體現(xiàn)在長期資金的雙向開放，比如QFII、QDII、RQFII、滬港通、境外央行等長期資金進入中國銀行間債市等，還有未來的深港通、滬倫通、滬巴通等。資本市場的開放發(fā)展也包含機構的合作，境內(nèi)有合資券商、基金，國內(nèi)投行在境外設立分公司。交易所層面的合作也已破冰，如中、德三個交易所合資成立的中歐國際交易所股份有限公司日前已經(jīng)成立，未來這樣的合作會越來越多。

　　可以預見，在人民幣納入SDR后，將成為A股市場國際化及雙向開放的催化劑，屆時A股市場的定價權將顯著增強，同時成為影響國際股市格局的一支重要力量。