近年來，民營企業(yè)融資問題受到各方面高度重視，并采取了多方面有力措施致力于解決這一問題并取得了積極成效，但中小民營企業(yè)反映融資難融資貴的問題仍然相當(dāng)突出。民營經(jīng)濟(jì)在我國國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位和作用，融資難融資貴的問題已經(jīng)嚴(yán)重影響到了民營企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級、高質(zhì)量發(fā)展甚至日常經(jīng)營。為此，筆者在剖析民企融資難融資貴原因的基礎(chǔ)上，提出商業(yè)銀行進(jìn)一步破解民營企業(yè)融資難融資貴的六方面建議。

　　導(dǎo)致民企融資難融資貴原因

　　改革開放40年以來，我國逐漸解放思想，放松對非公經(jīng)濟(jì)、民營經(jīng)濟(jì)的各方面管制，包括銀行貸款、民資辦銀行等金融管制，推進(jìn)銀行體制改革，在多方面給與民營企業(yè)支持，才逐漸形成了民營經(jīng)濟(jì)如今具備的“五六七八九”的重要作用和特征。銀行部門在支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展、民營企業(yè)成長方面發(fā)揮了顯著作用，實現(xiàn)了共同成長，這是毋庸置疑的，這也是改革開放以來民營企業(yè)成長壯大的重要經(jīng)驗。但是，從目前階段看，民營企業(yè)面臨的“貸款難、貸款貴”問題仍然沒有得到徹底解決，在經(jīng)濟(jì)下行、金融趨緊時期甚至?xí)�情況惡化，出現(xiàn)“財務(wù)成本上升”或“貸不到款”的情況。導(dǎo)致民營企業(yè)融資難、融資貴的原因可從融資供給、融資需求及政策供給三方面具體分析。

　　一是融資供給層面：銀行層面的原因。

　　民營經(jīng)濟(jì)貸款難、貸款貴甚至貸不到款也有融資供給層面的原因，主要源于我國金融結(jié)構(gòu)以商業(yè)銀行的間接融資為主，而大型商業(yè)銀行又是銀行業(yè)的主力，導(dǎo)致銀行體系存在“國企偏好”。此外，商業(yè)銀行的內(nèi)部考核與責(zé)任追究機制也不利于服務(wù)民企。

　　大型商業(yè)銀行的國企偏好。大型商業(yè)銀行的放貸行為往往更具有國有企業(yè)偏好，愿意將其控制著的約占國內(nèi)信貸總量50%的信貸資金投向國有企業(yè)。更加重要的是，由于政府有維持較高增長速度、“保增長”或“穩(wěn)增長”等目標(biāo)，政府性投資往往成為政府的重要抓手。大部分融資資源都分配給了國有大企業(yè)和大項目，而中小企業(yè)和小項目則很難獲得銀行貸款。這也是一種對民營企業(yè)銀行信貸的“擠出行為”。

　　銀行的信貸考核和責(zé)任追究不一視同仁。商業(yè)銀行對于民營企業(yè)、小微企業(yè)的放款總體上采取慎之又慎的態(tài)度。從商業(yè)銀行總行來說，普遍采取不良貸款責(zé)任終身追究制度。在這種信貸考核和責(zé)任追究機制下，信貸部門和人員更傾向于放貸給風(fēng)險較低的國有企業(yè)，而盡可能少地放貸給民營企業(yè)。

　　二是融資需求層面：民企自身的原因。

　　相對國有企業(yè)來說，民營企業(yè)的市場化程度高，經(jīng)營風(fēng)險較高；同時，銀企之間存在嚴(yán)重信息不對稱問題，面對數(shù)量龐大的民營企業(yè)，銀行需要用較高的成本從中篩選出那些經(jīng)營者信用度高、企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健、財務(wù)信息可靠、有發(fā)展前景、政企關(guān)系良好的企業(yè)，增加了民企融資的成本。

　　民企市場競爭風(fēng)險較高。民營企業(yè)所在行業(yè)一般行業(yè)門檻較低，容易進(jìn)入，同行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量眾多，產(chǎn)品同質(zhì)性較高，競爭較為激烈，天生就面臨著激烈的市場競爭，有比較高的市場風(fēng)險，存活率和存活期都相對較低。銀行等金融機構(gòu)不敢發(fā)放貸款給成立期限較短的企業(yè)。

　　此外，企業(yè)規(guī)模與其存活率存在明顯正相關(guān)性。企業(yè)規(guī)模越大，存活率越高，反之，規(guī)模越小，存活率越低。大規(guī)模企業(yè)抗風(fēng)險能力較小規(guī)模企業(yè)強，并且大規(guī)模企業(yè)的行業(yè)進(jìn)入通常存在政策、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等的壁壘，進(jìn)入市場時較謹(jǐn)慎，故大規(guī)模的企業(yè)存活率比規(guī)模小的企業(yè)高。同時，數(shù)據(jù)顯示，注冊資本越少，企業(yè)存活率越小。但隨著企業(yè)成立時間的增加，企業(yè)存活率降幅越來越低，并趨向穩(wěn)定。總體上，規(guī)模較小、數(shù)量較多、處于產(chǎn)業(yè)鏈低端的民營企業(yè)壽命較短，存活率相對較低，是影響其獲得銀行貸款的重要因素。

　　民企誠信認(rèn)可度較低，違約率較高。從歷史數(shù)據(jù)結(jié)果看，民營企業(yè)特別是中小型民營企業(yè)的貸款違約率較高，一些民營企業(yè)存在惡意逃債行為，總體誠信認(rèn)可度相對較低。民營企業(yè)特別是中小微民營企業(yè)的信用度相對較差，一些企業(yè)存在惡意騙貸、逃債行為，不僅銀行造成了損失，在很大程度上給民營企業(yè)的信譽和形象造成了不良影響，容易使整體民營企業(yè)貼上“誠信度不高”的標(biāo)簽。

　　管理水平參差不齊，財務(wù)風(fēng)險較高。民營企業(yè)情況復(fù)雜，有個體微型企業(yè)、私營企業(yè)、家族企業(yè)，也有城鎮(zhèn)集體企業(yè)、農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、社有企業(yè)、民營股份制企業(yè)等各種形式，產(chǎn)權(quán)來源多樣。雖然改革開放以來民營企業(yè)的總體管理水平快速提高，但由于民營企業(yè)總量巨大，新創(chuàng)企業(yè)多，仍然有大量民營企業(yè)處在創(chuàng)業(yè)期、瓶頸期，治理結(jié)構(gòu)可能不健全，管理水平粗放，財務(wù)合規(guī)性不足，造成銀行貸款的財務(wù)風(fēng)險較高。

　　此外，民營企業(yè)還存在企業(yè)平均規(guī)模較小、固定資產(chǎn)比重低、擔(dān)保手段有限的客觀情況。在銀行貸款發(fā)放以提供擔(dān)保為前提的制度下，民營企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模相對較小且可供擔(dān)保的資產(chǎn)比例較低，其難以獲得貸款一方面是由現(xiàn)行貸款制度所致，另一方面，則是自身可供擔(dān)保的手段有限所致。

　　轉(zhuǎn)型升級難度大，經(jīng)營業(yè)績不樂觀。民營企業(yè)在過去40年間的高速成長，與我國的改革紅利、開放紅利、人口紅利、和平紅利等直接相關(guān)，民間資本大量進(jìn)入中低端制造業(yè)、服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。但近十年來，隨著我國人口紅利減少，勞動力成本大幅上升，一般制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的利潤空間大幅收窄。據(jù)全國工商聯(lián)的調(diào)查，凈利潤在5%以下和5%~10%的企業(yè)合計占到了近70%。這種利潤率很難覆蓋融資成本，也很難追加投資。不少企業(yè)家表示現(xiàn)在是“利潤不高不想投、前景不明不愿投、方向不清不敢投、融資困難沒錢投”。

　　在轉(zhuǎn)型升級方面，民營企業(yè)近年來也加大力度，但很容易出現(xiàn)“政府一號召，企業(yè)一哄而上”的“潮涌現(xiàn)象”，很快出現(xiàn)產(chǎn)能過剩和利潤下滑，銀行對于所謂“產(chǎn)能過剩行業(yè)”的貸款十分謹(jǐn)慎；在向全球價值鏈中高端攀升過程中，民營企業(yè)一方面研發(fā)創(chuàng)新動力不足，機會主義特征突出，另一方面也面臨與跨國公司的競爭壓力。當(dāng)然，民營企業(yè)現(xiàn)在的經(jīng)營形勢下滑也存在“增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期政策消化期”的三期疊加問題。在前幾年國民經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、政府實施經(jīng)濟(jì)刺激政策時期，民營企業(yè)也大幅擴張，現(xiàn)在在經(jīng)濟(jì)長期下行時期，往往產(chǎn)生資產(chǎn)閑置、低效無效資產(chǎn)增加甚至呆壞賬大幅增加的情況。這都嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和銀行對民營企業(yè)的認(rèn)可程度。

　　三是政策供給層面。

　　從制度與政策層面來看，由于我國經(jīng)濟(jì)體制改革從計劃經(jīng)濟(jì)向社會主義市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中，許多計劃經(jīng)濟(jì)體制的傳統(tǒng)思維和做法沒有完全改變，盡管近年來黨中央已不斷出臺多項支持民營企業(yè)融資的政策措施，但實際在政策施行中仍有不到位的情況。

　　信貸資金非中性配置的傳統(tǒng)思維和做法�！耙援a(chǎn)業(yè)政策為中心”的思維和做法仍然在起作用，沒有退出歷史舞臺，銀行部門仍然被要求以較低的資金價格支持國家規(guī)劃的項目(一般是國有企業(yè))，而市場化的“規(guī)劃外項目”(一般是民營企業(yè))的信貸資金配置相對就減少。從競爭中性的角度看，這就是信貸非中性。

　　信貸干預(yù)對民營企業(yè)的誤傷。在宏觀調(diào)控過程中，有關(guān)部門或地方政府常常對銀行部門的信貸行為進(jìn)行行政干預(yù)，要求限制某些行業(yè)企業(yè)，在執(zhí)行過程中常常首先傷及民營企業(yè)。比如在經(jīng)濟(jì)上升周期時，為了抑制“投資過熱”，往往先壓民間投資，要求銀行信貸嚴(yán)格控制放貸行為；在經(jīng)濟(jì)下降周期時，為了“去產(chǎn)能”，往往要求銀行信貸要注重風(fēng)險，有保有壓，實際操作過程中就變成對民營企業(yè)“一刀切”停貸斷貸抽貸。在房地產(chǎn)調(diào)控中也存在類似政策行為。

　　政府對小微和民營企業(yè)的公共服務(wù)仍然不夠。小微企業(yè)融資難是世界性的難題，幾乎各個經(jīng)濟(jì)體都存在。但是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體一般在融資體系上比較健全，特別是政府對于小微企業(yè)的公共服務(wù)比較充足。我國對中小微企業(yè)的公共服務(wù)近年來雖然有所進(jìn)步，但與發(fā)達(dá)國家相比還有很大差距，至今仍然沒有建立完善的適合中國中小微企業(yè)發(fā)展的融資擔(dān)保政策體系，沒有建立一套公平、公開的信用管理服務(wù)體系和信用約束機制，缺乏有效的失信懲罰制度，擔(dān)保機構(gòu)本身運作機制存在缺陷。

　　采取有力措施破解融資難題

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出要“解決好民營企業(yè)和小微企業(yè)融資難融資貴問題”，為貫徹落實中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神，可從六方面采取有力措施，加快破解民營企業(yè)融資難融資貴的進(jìn)程。

　　一是與全國工商聯(lián)系統(tǒng)合作，搭建服務(wù)民營企業(yè)“滴灌融資”平臺。

　　要充分發(fā)揮全國工商聯(lián)及下屬4.6萬家商會的平臺及“管網(wǎng)”作用，建立專門服務(wù)民營企業(yè)的“滴灌融資系統(tǒng)”。要“修建”一條能夠?qū)⒀胄蟹懦龅摹八�”，直接、順暢、持續(xù)導(dǎo)流進(jìn)民營企業(yè)“田”里的渠道系統(tǒng)。其中，央行釋放流動性的方式可以是定向降準(zhǔn)或再貸款，傳導(dǎo)的主渠道是商業(yè)銀行，總轉(zhuǎn)運站是全國工商聯(lián)，分渠道是地方工商聯(lián)及4.6萬家商會，最后通過“精準(zhǔn)滴灌”，將央行放出的“水”(流動性)導(dǎo)流進(jìn)千家萬戶中小民營企業(yè)。

　　在線下運行成熟時，可采用“互聯(lián)網(wǎng)+”等信息技術(shù)，借鑒網(wǎng)約打車平臺的原理，將線下模式平移至線上平臺運行——由全國工商聯(lián)牽頭，商業(yè)銀行會同有關(guān)民企入股，建設(shè)線上中國民營企業(yè)“滴灌融資系統(tǒng)”APP平臺，實現(xiàn)資金供給端(商業(yè)銀行等金融機構(gòu))與資金需求端(民營企業(yè))多對多實時、精準(zhǔn)匹配供求。民企在該融資系統(tǒng)上發(fā)布融資需求，商業(yè)銀行根據(jù)民企的融資需求和自身服務(wù)優(yōu)勢進(jìn)行“搶單”，滴灌融資系統(tǒng)按照相關(guān)監(jiān)管要求建立風(fēng)險防控機制。

　　線上滴灌融資系統(tǒng)平臺可采取會員制，主要服務(wù)對象為各級工商聯(lián)及各商會會員企業(yè)。平臺利用工商聯(lián)及商會提供的會員企業(yè)信息及大數(shù)據(jù)等金融科技整合的相關(guān)信息，可對會員企業(yè)進(jìn)行較為全面的畫像，進(jìn)一步降低信息不對稱，再加上商業(yè)銀行專業(yè)審單和信用保證保險，可以建立起三道較為嚴(yán)密的風(fēng)險防線。

　　二是用足用好政府支持民企融資的政策，積極發(fā)揮政府部門的增信作用。

　　近年來，我國各級政府在支持民營企業(yè)融資方面出臺許多優(yōu)惠政策，如貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等，鼓勵金融機構(gòu)服務(wù)民營企業(yè)，特別是中小企業(yè)、小微企業(yè)。如中央層面成立了中國中小企業(yè)發(fā)展基金、國家融資擔(dān)保基金等，部分省級政府設(shè)立了省級融資擔(dān)�；�金、風(fēng)險補償基金等，既對民營企業(yè)融資起到了“政府增信”的作用，也對金融機構(gòu)服務(wù)民營企業(yè)的風(fēng)險起到了抵補作用。

　　商業(yè)銀行應(yīng)積極參與其中，加強了解中央和地方出臺的相關(guān)政策，與地方政府做好溝通對接，抓住政策窗口期和業(yè)務(wù)契機，用好、用活地方政府民營企業(yè)貸款貼息、財政資金專項補助、銀稅合作、銀擔(dān)合作等相關(guān)政策；探索創(chuàng)設(shè)信用緩釋工具，探索信用風(fēng)險定價，支持民營企業(yè)債券融資。

　　三是加大對金融科技的應(yīng)用力度，著力解決信息不對稱問題。

　　在融資過程中，民營企業(yè)面臨的逆向選擇、道德風(fēng)險等信息不對稱問題更加突出，迫使金融機構(gòu)對民營企業(yè)融資存在較大顧慮，但大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等金融科技的快速發(fā)展，為緩解、消除融資過程中的信息不對稱提供了較大可能性。商業(yè)銀行應(yīng)加大金融科技系統(tǒng)的研發(fā)應(yīng)用，與金融科技公司開展深入合作，更快、更直接、更完整的獲取企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，并基于海量的歷史數(shù)據(jù)，利用大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，對企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險評估，快速、及時、高效響應(yīng)民營企業(yè)的融資需求。

　　四是建立與外部相關(guān)機構(gòu)間的合作機制，打造金融服務(wù)聯(lián)盟構(gòu)建綜合服務(wù)生態(tài)網(wǎng)。

　　商業(yè)銀行要加強與地方政府有關(guān)部門、行業(yè)協(xié)會、融資性擔(dān)保機構(gòu)、保險公司、信托公司、股權(quán)基金、風(fēng)投機構(gòu)、金融租賃及園區(qū)管理機構(gòu)等的信息交流和溝通合作，建立常態(tài)化合作交流機制，打造一個業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密、協(xié)同合作的金融服務(wù)聯(lián)盟，積極開展各種類型的政銀企對接活動，形成良性溝通機制，遴選有發(fā)展?jié)摿�、融資需求的民營企業(yè)，為其提供多元化的金融支持。

　　如與保險公司合作探索針對民營中小企業(yè)、小微企業(yè)的履約保證保險、貸款綜合保險、信用保證保險等產(chǎn)品；與工商、稅務(wù)、公安、司法、民政、海關(guān)以及交易平臺等外部機構(gòu)合作，建立數(shù)據(jù)共享機制，廣泛收集企業(yè)外部數(shù)據(jù)與行為信息，通過大數(shù)據(jù)技術(shù)輔助進(jìn)行風(fēng)險評估與信貸決策，有效解決“信息不對稱”與風(fēng)險防控問題；與私募基金、股權(quán)基金等合作探索投貸聯(lián)動模式，支持科創(chuàng)類企業(yè)，建立全生命周期的融資服務(wù)模式，真正與企業(yè)共成長；與融資擔(dān)保公司建立銀擔(dān)合作模式，解決民營企業(yè)面臨的抵押擔(dān)保物不足問題。

　　五是建立企業(yè)不良貸款差異化考核標(biāo)準(zhǔn)，適度放寬中小企業(yè)不良貸款容忍度。

　　由于自身財務(wù)及經(jīng)營問題，與大型企業(yè)相比，中小微企業(yè)不良貸款率較高，商業(yè)銀行要實施差異化利率政策，完善用于中小微企業(yè)的貸款定價機制，以風(fēng)險定價為基礎(chǔ)，綜合考慮中小微企業(yè)的貸款期限、信用情況、風(fēng)險情況等多重因素，合理確定貸款利率浮動幅度區(qū)間。在考核方面采取差異化標(biāo)準(zhǔn)，適度放寬中小微企業(yè)的不良貸款容忍度，建立合理的考核激勵約束機制和盡職免責(zé)機制，調(diào)動經(jīng)營機構(gòu)和客戶經(jīng)理的積極性。

　　六是深入研究民營企業(yè)的金融產(chǎn)品需求，增強金融產(chǎn)品與民營企業(yè)間的匹配性。

　　深入研究不同行業(yè)、不同類型民營企業(yè)的金融服務(wù)需求，商業(yè)銀行要緊密結(jié)合企業(yè)實際需要，增強金融產(chǎn)品和企業(yè)的匹配性。如針對民營企業(yè)輕資產(chǎn)、抵質(zhì)押物不足的情況，要積極發(fā)展應(yīng)收賬款、存貨、倉單、股權(quán)、專利等權(quán)利質(zhì)押貸款，以及信用履約保證保險貸款、動產(chǎn)抵押貸款和企業(yè)法定代表人財產(chǎn)抵質(zhì)押貸款，嘗試推廣一次授信、循環(huán)使用、隨借隨還的信貸產(chǎn)品。

　　針對流動資金不足的民營企業(yè)，經(jīng)營效益和盈利能力俱佳、現(xiàn)金流及利潤增長穩(wěn)定、還款來源有保障的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，要探索流動資金循環(huán)貸款、無還本續(xù)貸業(yè)務(wù)、商業(yè)保理等系列金融創(chuàng)新產(chǎn)品。深入推進(jìn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式，針對不同行業(yè)、不同產(chǎn)業(yè)鏈的特色，與產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)、供應(yīng)鏈服務(wù)平臺開展深入合作和系統(tǒng)對接，有針對性地創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，建立多方合作的新型供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式。