*ST航通4月23日公告稱，公司預(yù)計(jì)2019年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)繼續(xù)為負(fù)，觸及股票上市規(guī)則有關(guān)規(guī)定，將導(dǎo)致公司股票被暫停上市。公司預(yù)約2019年年報(bào)披露時(shí)間為4月30日，公司將申請(qǐng)披露當(dāng)日實(shí)施停牌。上交所將在公司股票停牌后的15個(gè)交易日內(nèi)作出是否暫停公司股票上市的決定。

　　此前，因并購(gòu)標(biāo)的財(cái)務(wù)造假，作為央企上市公司一員，*ST航通已經(jīng)面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。分析人士指出，央企、國(guó)企在企業(yè)治理層面更應(yīng)做出表率，尤其在信息披露上不能造假，一定要守住底線。

　　面臨退市風(fēng)險(xiǎn)

　　4月23日，*ST航通披露2019年度業(yè)績(jī)預(yù)告更正公告，經(jīng)財(cái)務(wù)部門再次測(cè)算，預(yù)計(jì)2019年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約-8000萬元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)約-21億元，觸及《上交所股票上市規(guī)則》第14.1.1條有關(guān)規(guī)定，將導(dǎo)致公司股票被暫停上市。

　　公司面臨重大違法強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)。*ST航通介紹，公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)，已被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。截至目前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查工作仍在進(jìn)行中。根據(jù)《上海證券交易所上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法》第四條第（三）款的規(guī)定，上市公司披露的年度報(bào)告存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定認(rèn)定的事實(shí)，導(dǎo)致連續(xù)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際已觸及《股票上市規(guī)則》規(guī)定的終止上市標(biāo)準(zhǔn)，公司股票應(yīng)當(dāng)被終止上市。如中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出行政處罰，根據(jù)其認(rèn)定事實(shí)，導(dǎo)致公司出現(xiàn)2016年至2018年度連續(xù)三年凈利潤(rùn)為負(fù)，公司股票將被終止上市。除上述利潤(rùn)指標(biāo)外，若2019年度出現(xiàn)期末凈資產(chǎn)為負(fù)、營(yíng)業(yè)收入低于1000萬元、被出具無法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告等情形之一的，公司股票也將被終止上市。

　　*ST航通表示，由于上述原因觸及《上交所股票上市規(guī)則》關(guān)于暫停上市的標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)《上交所股票上市規(guī)則》14.1.3條的規(guī)定，公司股票將自2019年年度報(bào)告披露之日起停牌，上海證券交易所將在公司股票停牌后的15個(gè)交易日內(nèi)作出是否暫停公司股票上市的決定。公司目前已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，根據(jù)《上交所股票上市規(guī)則》14.1.1條的規(guī)定，如公司股票被暫停上市后，在暫停上市期間，上交所作出對(duì)公司股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市決定的，上交所不再對(duì)公司股票實(shí)施相應(yīng)退市風(fēng)險(xiǎn)警示，公司股票不再?gòu)?fù)牌交易，將在6個(gè)月暫停上市期滿后終止上市。

　　并購(gòu)踩到“雷”

　　*ST航通遭此厄運(yùn)要追溯到五年前的一次并購(gòu)。公司于2015年以發(fā)行股份方式(發(fā)行價(jià)格15.67元/股)購(gòu)買智慧海派51%股權(quán)，交易價(jià)格為10.65億元。公開資料顯示，智慧海派為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的智能終端ODM企業(yè)。

　　上述交易包含業(yè)績(jī)對(duì)賭協(xié)議，對(duì)方承諾智慧海派2015年度、2016年度、2017年度實(shí)際凈利潤(rùn)分別不低于2億元、2.5億元、3億元。由于*ST航通在2015年12月31日尚未對(duì)智慧海派實(shí)施實(shí)質(zhì)控制，不滿足購(gòu)買日條件，盈利承諾期相應(yīng)調(diào)整為2016年度、2017年度、2018年度，上述期間智慧海派實(shí)際凈利潤(rùn)分別不低于2.5億元、3億元、3.2億元。

　　中國(guó)證券報(bào)記者注意到，2016年至2018年，*ST航通歸母凈利潤(rùn)分別為7472.15萬元、1億元、2.1億元，其中，智慧海派凈利潤(rùn)分別為2.44億元、3.56億元、4.03億元。智慧海派順利完成業(yè)績(jī)承諾，并支撐了*ST航通的主要業(yè)績(jī)。

　　但優(yōu)異業(yè)績(jī)背后卻是靠造假完成。*ST航通今年1月21日披露，2019年智慧海派出現(xiàn)了應(yīng)收賬款大額逾期、銀行債務(wù)違約、資金鏈斷裂等重大風(fēng)險(xiǎn)情形，智慧海派原總經(jīng)理鄒永杭等人因涉嫌合同詐騙被公安機(jī)關(guān)立案調(diào)查，公司啟動(dòng)了對(duì)智慧海派核查，發(fā)現(xiàn)智慧海派涉嫌利用虛假業(yè)績(jī)掩蓋實(shí)際虧損事實(shí)的情況。

　　*ST航通介紹，智慧海派通過虛構(gòu)業(yè)務(wù)的方式，在2016年至2018年累計(jì)形成虛假收入69.02億元、虛假利潤(rùn)25.74億元。虛構(gòu)業(yè)務(wù)包括虛構(gòu)購(gòu)銷及研發(fā)。虛構(gòu)購(gòu)銷業(yè)務(wù)（簡(jiǎn)稱C單業(yè)務(wù)，即純虛構(gòu)業(yè)務(wù)）方面，通過借用他人公司等方式，虛構(gòu)采購(gòu)與銷售業(yè)務(wù)，并在MES系統(tǒng)中錄入虛假生產(chǎn)信息，2016年至2018年虛構(gòu)收入65.74億元，形成虛假利潤(rùn)22.46億元。其中，2016年至2018年分別虛構(gòu)收入21.21億元、20.44億元和24.10億元，分別虛增利潤(rùn)總額7.13億元、7.41億元、7.92億元。另外，智慧海派還通過出口虛增BS業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)以及通過虛增業(yè)務(wù)獲得出口退稅。

　　*ST航通表示，公司經(jīng)審計(jì)的2016年至2018年的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)被追溯重述后連續(xù)為負(fù)值，且2018年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于公司普通股股東的凈資產(chǎn)被追溯重述后為負(fù)值，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第13.2.1條第（一）項(xiàng)的規(guī)定，公司最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)被追溯重述后連續(xù)為負(fù)值、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)被追溯重述后為負(fù)值，股票將在上述會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正公告披露后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST）的特別處理。

　　要守住底線

　　*ST航通觸及退市邊緣的窘境，讓外界關(guān)注到央企上市公司的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　梳理公開資料發(fā)現(xiàn)，A股市場(chǎng)央企上市公司出現(xiàn)退市僅有長(zhǎng)航油運(yùn)和*ST二重兩例。長(zhǎng)航油運(yùn)2010年至2013年連續(xù)4年虧損，股票在2014年6月5日被終止上市。*ST二重亦因2011年至2013年連續(xù)三年虧損，股票于2014年5月26日暫停上市，公司于2015年4月23日召開股東大會(huì)審議通過主動(dòng)退市方案。

　　“企業(yè)可能碰到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的一些問題，甚至無法持續(xù)經(jīng)營(yíng)，國(guó)企和民企都可能面臨退市情形�！睎|北證券研究總監(jiān)付立春指出，但如果企業(yè)是因?yàn)椴灰?guī)范而退市，說明企業(yè)的治理能力有巨大的需要完善的空間，最基本的底線都未守住是不能被允許的。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新告訴中國(guó)證券報(bào)記者，以*ST航通存在的信披違法行為，無論按照新舊證券法，公司都將面臨非常嚴(yán)重的懲處。

　　“央企、國(guó)企在企業(yè)治理層面更應(yīng)做出表率，要誠(chéng)信守法，尤其在信息披露上更不能造假，一定要守住底線�！倍�登新建議，包括交易所、監(jiān)管層及國(guó)資委都應(yīng)給予高度關(guān)注，要及時(shí)采取對(duì)策防范風(fēng)險(xiǎn)。