央廣網(wǎng)北京7月23日消息 最近很多基金投資者遭遇了“甜蜜的煩惱”，由于市場(chǎng)行情比較好，基金漲幅比較大，很快就達(dá)到了投資者預(yù)設(shè)的收益止盈點(diǎn)。不少投資者很糾結(jié)，自己是繼續(xù)持有等待基金的進(jìn)一步上漲，還是嚴(yán)格按照原先設(shè)定的止盈點(diǎn)贖回基金呢？本期財(cái)富雅談邀請(qǐng)7分鐘理財(cái)CEO羅元裳解讀如何正確地理解“基金止盈點(diǎn)”。

　　馮雅：有個(gè)朋友跟我吐槽，說(shuō)自己的基金定投已經(jīng)達(dá)到了設(shè)置的止盈點(diǎn)，但是感覺(jué)市場(chǎng)行情還很好，她很糾結(jié)要不要把基金贖回？我想這個(gè)困惑應(yīng)該是很多基金投資者現(xiàn)在都面臨的，你有什么好的建議嗎？

　　羅元裳：市場(chǎng)有一句話(huà)叫“會(huì)賣(mài)才是師傅”，賣(mài)這件事特別難，所以我們也做了好多研究，關(guān)于賣(mài)出，“小白”最容易掌握的方法是，如果他的收益達(dá)到了提前設(shè)定的收益率，比如每年15%的收益率，該賣(mài)可以賣(mài)，賣(mài)出之后重新再來(lái)下一波的定投，再獲得每年15%的收益率，然后再全部賣(mài)出。

　　我們做過(guò)測(cè)算，這種賣(mài)出的方法是有效的，但是大家都覺(jué)得好像市場(chǎng)還能向上漲，雖然我收益挺好的，賣(mài)早了有點(diǎn)可惜，而對(duì)于投資老手，希望可以獲得更高的收益，在賣(mài)出的時(shí)候可以考慮估值的方式，還要看市場(chǎng)基本面。光看估值也不行，因?yàn)楣乐涤锌赡茉賱?chuàng)新高，不管是醫(yī)藥還是科技，企業(yè)盈利好，估值雖然現(xiàn)在看起來(lái)高，但未來(lái)還可能更高，所以估值只能是一部分的參考。

　　馮雅：有些投資者可能認(rèn)為，我的基金設(shè)了15%的止盈點(diǎn)，但是由于市場(chǎng)太好了，或者也可能我選的基金太好了，幾個(gè)月可能就達(dá)到15%的收益了，這個(gè)時(shí)候，可能反而不知道自己什么情況下該贖回，什么情況下該堅(jiān)持繼續(xù)定投。有沒(méi)有對(duì)大部分投資者都普遍使用的操作方法呢？

　　羅元裳：有一個(gè)適合大眾理財(cái)者的方法，就是比較盈利和倉(cāng)位。如果您的盈利大于15%，但是您的倉(cāng)位很低，倉(cāng)位是什么？比如要投10萬(wàn)塊錢(qián)，只投了1萬(wàn)塊錢(qián)就是1成倉(cāng)位，如果投了5萬(wàn)塊錢(qián)是5成倉(cāng)位，如果您想投資的錢(qián)真正投進(jìn)去的還很少，但是收益率還不錯(cuò)，可以不賣(mài)或者少賣(mài)，也就是說(shuō)收益好，但倉(cāng)位低，可以考慮不賣(mài)和少賣(mài)，但如果收益好加倉(cāng)位高于7成，建議大家還是部分落袋為安，置換出來(lái)一些現(xiàn)金流，接下來(lái)可以再投資，還能更好地起到復(fù)利、后續(xù)的拉低成本的作用。

　　2020年現(xiàn)在市場(chǎng)行情漲得很好的時(shí)候，大家說(shuō)，15%不是馬上就到了嗎？是的，會(huì)很快，所以大家容易誤解我說(shuō)的話(huà)，我說(shuō)的這個(gè)是您要把大部分錢(qián)都投資進(jìn)去了之后，每年有15%的收益，您贖回就挺好的，但如果您現(xiàn)在只投了一點(diǎn)點(diǎn)，還沒(méi)掙上錢(qián)，就可以再把時(shí)間拉長(zhǎng)一點(diǎn)，直到您把大部分錢(qián)都投進(jìn)來(lái)之后，再考慮賣(mài)出，因?yàn)槎ㄍ秾?shí)際上并不害怕下跌。

　　馮雅：你剛才反復(fù)提到15%收益率，你覺(jué)得把15%當(dāng)做止盈點(diǎn)是適合大部分投資者呢，還是只適合投資“小白”呢？有些投資者可能希望把止盈點(diǎn)設(shè)得更高一些，特別是在市場(chǎng)行情好的時(shí)候。

　　羅元裳：15%的止盈點(diǎn)，其實(shí)所有人都可以適用，因?yàn)槿绻�每年做股票型基金都能長(zhǎng)期獲得15%的回報(bào)，就能打敗90%以上的人了。但是我說(shuō)的是每年獲得回報(bào)，剛才我講如果在2018年，您投資到現(xiàn)在，三年時(shí)間過(guò)去了，每年都獲得了15%的回報(bào)，咱該賣(mài)就得賣(mài)出一點(diǎn)，我覺(jué)得這已經(jīng)很好了，別那么貪心。

　　你要是很有錢(qián)，可以把你的本金多投入一點(diǎn)，要不然你掙的太少了，只掙了一個(gè)收益率，沒(méi)掙上最終的收益，我希望大家最終掙上的是收益，而不光是個(gè)收益率。

　　馮雅：我認(rèn)為我們更應(yīng)該關(guān)注整個(gè)投資本金的收益率，把我們的投資賬戶(hù)或者基金組合看作一個(gè)整體。這樣來(lái)看就會(huì)發(fā)現(xiàn)，單獨(dú)某一只基金達(dá)到15%的收益率可能很簡(jiǎn)單，但是整個(gè)基金組合的收益率達(dá)到15%，其實(shí)并不容易。所以與其我們總糾結(jié)某只基金的收益率達(dá)到了15%要不要贖回，不如算一算，基金組合收益率到底有多高，我們整個(gè)投資賬戶(hù)收益率是不是達(dá)到了15%。

　　羅元裳：您說(shuō)的沒(méi)錯(cuò)，比如兩年獲得了15%的回報(bào)，實(shí)際上可以不贖回，再等一等，等到兩年累計(jì)到30%的收益，再贖回。這個(gè)我們做過(guò)測(cè)算之后，是可以達(dá)成的，但是要跟大家說(shuō)一下，我們測(cè)算的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)如果投指數(shù)基金會(huì)有點(diǎn)問(wèn)題，會(huì)有指數(shù)基金的“陷阱”，它可能達(dá)不到15的收益，但主動(dòng)管理型基金過(guò)去12年的數(shù)據(jù)表現(xiàn)都是還不錯(cuò)的。

　　馮雅：你的意思是說(shuō)，如果投資者投的是指數(shù)型基金的話(huà)，很有可能收益始終達(dá)不到15%，所以它也就沒(méi)有辦法止盈，是吧？

　　羅元裳：是的。在過(guò)去12年測(cè)算中有一次發(fā)生了這種情況，如果不贖回的話(huà)就老出不來(lái)。大家贖回的時(shí)候，可以看總資產(chǎn)的情況去贖回，也可以看單只產(chǎn)品去贖回，但是如果您贖回指數(shù)型基金的話(huà)，別太貪心，一定要等到每年的15%，也許每年的12%、13%就挺好的，那個(gè)時(shí)候贖回也行。