【導(dǎo)讀】QFII新開A股賬戶數(shù)環(huán)比增漲一倍，外媒宣揚(yáng)抄底中國股市。

　　央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)北京4月9日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評論》報(bào)道，昨天，博鰲亞洲論壇發(fā)布了新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展2014年度報(bào)告。報(bào)告稱，盡管中國經(jīng)濟(jì)增速引領(lǐng)世界，但股市表現(xiàn)與之完全背離。滬指2013年下跌6.75%，在全球最差股市中僅次于巴西和土耳其，位列第三。

　　而中國證券登記結(jié)算有限公司今天公布的統(tǒng)計(jì)月報(bào)顯示，3月QFII新開22個A股賬戶，比2月增加1倍，比1月多5個。這已是QFII連續(xù)28個月新開A股賬戶，總賬戶數(shù)合計(jì)661個。

　　與此同時，英國《金融時報(bào)》網(wǎng)站刊發(fā)題為《投資中國：是大膽出手的時候了》。 文章稱，來吧，大膽出手，購買中國！

　　近期外資頻頻唱多Ａ股，而最新公布的月度QFII開戶數(shù)也比前一月翻了一倍。此輪外資集體看多Ａ股，經(jīng)濟(jì)之聲特約評論員、東方匯金期貨金融產(chǎn)品事業(yè)部總經(jīng)理柳瑾認(rèn)為，這主要是外資從橫向市場對比做出的判斷。現(xiàn)在境外市場普遍出現(xiàn)了被高估和不確定性疊加的情況。比如美股被高估，而且面臨著QE退出；日本股市面臨著和日本政府的政策博弈；新興市場國家中除了中國之外，普遍面臨高通脹和資本外流產(chǎn)生加息的情況，對股市也是一個下行的壓力。和其他國家一樣，中國也有經(jīng)濟(jì)下行的壓力，但是通脹預(yù)期得到了控制，沒有加息的壓力。在這樣的情況下，只要經(jīng)濟(jì)本身下行的壓力沒有加大，釋放紅利的政策基本上可以對沖下行的風(fēng)險。另外，中國A股整體估值偏低，這是外資這一波唱多中國A股的主因。

　　中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在面臨下行的風(fēng)險，尤其是銀行的債務(wù)問題，也一直是困擾股市上漲的重要因素，在這些因素還沒有得到明顯緩解的前提下，外資這次唱多A股會不會又有可能是一次唱多做空的把戲？

　　柳瑾認(rèn)為，這一次的唱多這種概率不大。從外資的角度看，現(xiàn)在正好是進(jìn)入的一個比較好的時間。因?yàn)閺?月底以來，境外人民幣普遍出現(xiàn)加速貶值的情況，也就是說，所有被人民幣標(biāo)價的資產(chǎn)，包括A股都是在貶值的，這個時候進(jìn)入，尤其是進(jìn)入相對來說被市場低估的股票，對于外資來說是比較劃算的，應(yīng)該是低估的基礎(chǔ)上再加了一層低估。如果外資要做所謂的唱多做空的把戲，其實(shí)就已經(jīng)是和現(xiàn)在我國穩(wěn)增長、保增長的宏觀政策唱對臺戲了，這樣其實(shí)對它來說是得不償失的，所以外資唱多做空的概率不大。

　　清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵今天在紐約的一個論壇上表示，2014和2015年是中國經(jīng)濟(jì)三年調(diào)整期的關(guān)鍵年份，未來的改革推進(jìn)會對中國金融市場，特別是股票市場帶來積極影響。通過改革，商業(yè)銀行將實(shí)行利率市場化，這將一定程度上影響銀行的利潤，但當(dāng)改革完成，銀行的股價就會出現(xiàn)上揚(yáng)，帶動中國股市也會好轉(zhuǎn)，時間上最多還需要2-3年。

　　李稻葵給出了重振中國股市的時間表，柳瑾表示，2-3年稍微偏樂觀了。他認(rèn)為，從現(xiàn)在整個國內(nèi)金融市場改革來看，改革的重點(diǎn)是資本市場的改革。比如優(yōu)先股，現(xiàn)在銀行還是融資主體，優(yōu)先股能夠確保在不增發(fā)的前提下，給急于融資的銀行、銀行股帶來活力，但是他不認(rèn)為這個會成為帶領(lǐng)A股復(fù)蘇的先行動力。

　　在柳瑾看來，重振A股的時間表更多的取決于整個中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的時間。A股如果要真正走牛，應(yīng)該等到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整基本完畢。A股上權(quán)重大的股都是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的股票，而國家未來準(zhǔn)備要新興的產(chǎn)業(yè)，權(quán)重較輕。只有這些權(quán)重較輕的新興產(chǎn)業(yè)逐漸發(fā)展起來了，對應(yīng)的在 A股的權(quán)重調(diào)整成權(quán)重股，這個時候才會看到整個A股真正走牛。

　　三月份QFII的開戶數(shù)比二月翻了一倍，4月份各大媒體，包括高盛和大摩都在看多A股、唱多A股，是否有可能它們在2月、3月已經(jīng)建倉，然后4月唱多出貨？

　　柳瑾表示，這個是很有可能的。根據(jù)對它們的長期了解，它們真正唱多的時候，其實(shí)很多倉位已經(jīng)布置好了。

　　A股已經(jīng)走熊七年，無論如何，牛市離我們越來越近了。普通投資者中長期可以關(guān)注那些領(lǐng)域？

　　柳瑾認(rèn)為，既有釋放改革紅利的產(chǎn)業(yè)和方向，同時又被低估的股票可以作為投資重點(diǎn)。而且，在入場時機(jī)也要考慮好�，F(xiàn)在很多炒作政策紅利的概念，基本上都是一波一波的，等普通投資者進(jìn)去的時候已經(jīng)沒有多少操作的空間了。

　　柳瑾建議，在長期發(fā)展的政策概念里，比如利率市場化、京津冀等等，如果出現(xiàn)了低估值的股票，普通投資者可以長期埋伏進(jìn)去，等到它第二波或者第三波的概念再繼續(xù)炒作的時候才能夠有施展空間。