【導讀】人民幣匯率突破6.38關口，離岸人民幣盤中一度上漲超過300點�！堆霃V財經(jīng)評論》本時段重點關注：經(jīng)濟基本面決定人民幣匯率價值中樞基本穩(wěn)定。

　　央廣網(wǎng)北京9月1日消息 據(jù)經(jīng)濟之聲《央廣財經(jīng)評論》報道，今天，人民幣對美元中間價報6.3752，較昨天調高141點，人民幣中間價連續(xù)三日上調累計333點。而今天上午10點30分至11點期間，離岸人民幣對美元在盤中半小時持續(xù)上漲超過300點，一度漲至6.4112。

　　從盤面來看，昨天人民幣對美元中間價報6.3893，上調93個基點，這也成為繼上周五后，中間價再度上調近百基點。同時昨天在岸人民幣對美元開盤后快速走高，在突破6.38關口后最高漲至6.3757，升值136個基點，此后盤中走勢平穩(wěn)，最終收于6.3763，上漲0.19%，創(chuàng)8月11日匯率中間價調整以來新高。離岸人民幣方面也跟隨在岸人民幣走勢出現(xiàn)升值。

　　值得注意的是，昨天人民幣成交額較上一交易日有明顯下降。成交額為281.36億美元，較上周五創(chuàng)歷史次高紀錄的513億美元成交額下降了近一半之多。

　　經(jīng)濟之聲特約評論員，英大期貨研究所副所長粟坤全博士作出了評論。

　　經(jīng)濟之聲： 從8月11日央行調整人民幣匯率中間價報價機制以來，人民幣中間價就出現(xiàn)了連續(xù)幾天的大幅調整，并形成了強烈的人民幣貶值預期。不過，建設銀行董事長王洪章的解讀是，此前連續(xù)的大幅調整讓人民幣貶值壓力得到了一次性的釋放，對于人民幣匯率中間價的矯正比較圓滿。那么是不是可以認為經(jīng)濟的基本面決定了人民幣匯率的價值中樞是基本穩(wěn)定的？人民幣并沒有持續(xù)貶值的預期？

　　粟坤全：所有貨幣的匯率，根本的支撐還是貨幣所在國的經(jīng)濟發(fā)展狀況。經(jīng)濟發(fā)展形勢好，那么貨幣升值的市場需求是非常大的，經(jīng)濟發(fā)展形勢出現(xiàn)調整的話，貨幣的幣值自然也會出現(xiàn)調整，所以從長期來看是一個必然的趨勢。人民幣目前的匯率走勢其實是為了適應經(jīng)濟發(fā)展的新常態(tài)，順應市場發(fā)展的規(guī)律，而回到合理的區(qū)間。此前人民幣持續(xù)升值的背后有比較多的非經(jīng)濟因素和訴求，現(xiàn)在只不過回歸到一個合理的估值范圍而已。所以，經(jīng)過這次調整之后，隨著我國經(jīng)濟增長的方式進入一個新的階段，人民幣的匯率會回歸到一個穩(wěn)定的水平，不會出現(xiàn)這種持續(xù)的貶值。

　　經(jīng)濟之聲：不過，也有業(yè)內人士認為，人民幣對美元匯率仍然沒有觸底。法興銀行的分析報告認為，今年年底前人民幣對美元匯率將跌至6.8關口附近。而渣打銀行的分析報告則認為，年底前，人民幣匯率將觸底在6.5關口附近。您的判斷是什么？

　　粟坤全：人民幣的國際化進程，它是在逐步推進的，在這個過程當中，匯率的波動區(qū)間的允許范圍會逐漸擴大，以更加準確的反映市場的供應需求變化，所以說人民幣短期的貨幣波動可能會突破當前水平，但是應該不會出現(xiàn)到6.8的水平，根據(jù)我們初次貶值的時候做的估計，應該是5%的貶值水平是比較合理的，也就是6.5附近上下是比較合理的。

　　經(jīng)濟之聲：8月25日，央行決定下調存貸款基準利率0.25個百分點，下調存款準備金率0.5個百分點，并對部分機構定向降準0.5或3個百分點。對于降息造成的境內外利差收窄可能會帶來進一步的資本流出壓力的擔憂，您怎么看？

　　粟坤全：降息是境內市場調整的需求。在國際金融市場當中，穩(wěn)定匯率和貨幣政策的獨立性和進出口平衡是有一定的矛盾和取舍的。我們國家面臨深化改革的重要任務，也是處于一個轉型升級的非常關鍵的階段，保持政策的獨立性是非常關鍵的，而由此產(chǎn)生的資金境內外流動，就是市場力量發(fā)生作用，應該是在貨幣當局的預期之內。此外，降息之后，人民幣的利率相比境外市場利率依然還是有比較高的空間，所以說降息并不是資金流出的最主要因素。

　　經(jīng)濟之聲：雖然人民幣匯率企穩(wěn)，然而其他亞洲國家貨幣依然面臨較大貶值壓力，大宗商品暴跌以及美元加息預期增強，使得追蹤亞洲十大最活躍貨幣對美元匯率的彭博-摩根大通亞洲美元指數(shù)，在8月份下跌2.6%，可能成為2012年5月以來最大的月度跌幅。那么亞洲市場貨幣重挫的會不會對人民幣匯率帶來擾動？　

　　粟坤全：人民幣是亞洲范圍內非常重要的貨幣，在人民幣貶值之前，亞洲市場中的其他貨幣其實已經(jīng)在慢慢貶值了，只不過人民幣對美元保持小幅的升值，所以導致貨幣指數(shù)并沒有出現(xiàn)顯著的波動。亞洲市場貨幣指數(shù)的下降，其實是人民幣匯率變動所導致的，人民幣匯率在亞洲金融市場仍然是處于主導的作用。