【導(dǎo)讀】中財辦副主任表示：金融監(jiān)管體制將進行改革。《央廣財經(jīng)評論》本期關(guān)注：探索建立適合中國國情的統(tǒng)一金融監(jiān)管體系。

　　央廣網(wǎng)北京11月9日消息 據(jù)經(jīng)濟之聲《交易實況》報道，今天，國務(wù)院新聞辦舉行吹風(fēng)會，請中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任楊偉民介紹解讀十三五規(guī)劃建議有關(guān)情況。楊偉民表示，根據(jù)前一個階段資本市場的波動，同時也為了適應(yīng)我國金融發(fā)展混業(yè)越來越多的趨勢，"十三五"規(guī)劃建議中提出，要對現(xiàn)行金融監(jiān)管體制進行改革，具體改革方案還需要進一步研究和制定。

　　近年來，我國金融業(yè)發(fā)展明顯加快，形成了多樣化的金融機構(gòu)體系、復(fù)雜的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)體系、信息化的交易體系、更加開放的金融市場，日益綜合的經(jīng)營結(jié)構(gòu)，確實對現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管體制帶來重大挑戰(zhàn)。十三五規(guī)劃建議指出，"加強金融宏觀審慎管理制度建設(shè)，加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，改革并完善適應(yīng)現(xiàn)代金融市場發(fā)展的金融監(jiān)管框架，健全符合我國國情和國際標準的監(jiān)管規(guī)則，實現(xiàn)金融風(fēng)險監(jiān)管全覆蓋。"

　　經(jīng)濟之聲特約評論員、上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院副院長朱寧進行評論。

　　經(jīng)濟之聲：我國金融業(yè)正在步入混業(yè)時代，而且進展非常迅速，但監(jiān)管體系仍然維持分業(yè)監(jiān)管的局面，這有可能會帶來怎樣的風(fēng)險和隱患，為什么說金融監(jiān)管體制的改革勢在必向行？

　　朱寧：可能有三個方面原因，第一隨著金融業(yè)務(wù)越來越復(fù)雜化，有越來越多不同的金融的主體，不同的金融機構(gòu)開始從事不同種類的金融業(yè)務(wù)，有的金融業(yè)務(wù)就是在一個監(jiān)管周期里面，證監(jiān)會的監(jiān)管之下，有的在銀監(jiān)會監(jiān)管之下，在分業(yè)經(jīng)營下，就導(dǎo)致了同樣一個金融機構(gòu)很多復(fù)雜業(yè)務(wù)沒有得到每一個專業(yè)監(jiān)管主體相應(yīng)關(guān)注，這是一個很重要的導(dǎo)致了2008年世界經(jīng)濟危機其中一個很重要的原因，因為一個金融機構(gòu)做了大量復(fù)雜的業(yè)務(wù)，但是每一個相關(guān)金融機構(gòu)主體都沒有意識到金融機構(gòu)沒有辦法負責(zé)這么多業(yè)務(wù)，主要是從風(fēng)險防控角度能夠更全面地考察整個金融機構(gòu)和整個金融體系的風(fēng)險。

　　經(jīng)濟之聲：如何完善金融監(jiān)管框架，過去主張一行三會合并、成立類似金融穩(wěn)定委員會等"大一統(tǒng)"機構(gòu)等觀點曾引發(fā)熱議。未來要做到"健全符合我國國情和國際標準的監(jiān)管規(guī)則，實現(xiàn)金融風(fēng)險監(jiān)管全覆蓋。"改革的大方向應(yīng)該是怎樣的？

　　朱寧：有三個主要的方向，第一個主要的方向，可能應(yīng)該是從分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管方向，由于整個金融業(yè)務(wù)越來越復(fù)雜，金融整個虛擬化程度越來越高，整體服務(wù)的監(jiān)管主體對于監(jiān)管金融風(fēng)險有幫助。第二個從監(jiān)管的主體向監(jiān)管的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，原來我們看公司是證券公司，越來越多企業(yè)做各種各樣復(fù)雜業(yè)務(wù)，我們只看你做什么業(yè)務(wù)，不管你是一個銀行還是正常公司，第三點可能是要從事后向事先監(jiān)管，更多我們所說的宏觀審慎監(jiān)管要防范于未然，還沒有出風(fēng)險的時候，我先讓你做好，說一旦出了風(fēng)險，我們?nèi)绾蝸響?yīng)對，就像我們2008年金融海嘯的時候，出現(xiàn)這種大而不倒的問題，這是金融監(jiān)管今后發(fā)展三個主要的方向。

　　經(jīng)濟之聲：有專家指出，現(xiàn)有金融監(jiān)管框架在應(yīng)對不同金融產(chǎn)品間的"跨界風(fēng)險傳染"時，防范危機能力已經(jīng)非常低下，實際上08年金融危機之后，美國、英國、歐盟等國家或地區(qū)也紛紛對金融監(jiān)管體系進行改革。針對世界金融發(fā)展的大趨勢和國際化的形勢，中國應(yīng)該如何為我所用，變陣取舍？中國農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家向松祚繼續(xù)來評論。

　　向松祚：首先強調(diào)一點，世界上沒有完美監(jiān)管架構(gòu)，能夠完全防范任何金融風(fēng)險金融危機是沒有的。從世界歷史來看，實際上全球金融監(jiān)管在不同國家、不同時代經(jīng)過了非常復(fù)雜衍變過程，以前是沒有金融監(jiān)管，有的國家采用分散的監(jiān)管，叫分而治之，有的國家采取的集中式監(jiān)管，就是大一統(tǒng)的監(jiān)管框架。

　　在過去30多年改革開放以來，經(jīng)歷非常復(fù)雜衍變歷程，以前就有中國人民銀行這一家，以前銀監(jiān)會保監(jiān)會證監(jiān)會都沒有的，實際上直到上個世紀末，本世紀初，才考慮一行三會的監(jiān)管架構(gòu)。在本世紀初，正式形成了一行三會的監(jiān)管架構(gòu)以后，監(jiān)管層對于我們國家在10多年還是相當(dāng)有效的，國家形成初步比較完善金融監(jiān)管的架構(gòu)，在2008年金融海嘯以后，大家總結(jié)金融海嘯的經(jīng)驗，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在金融市場、金融產(chǎn)品金融機構(gòu)都已經(jīng)高度融合。銀行從過去的分業(yè)的模式變成了混業(yè)的模式，包括證券公司、保險公司、信托公司以及其他金融機構(gòu)都具有了部分銀行職能，而且金融產(chǎn)品、金融市場傳染性已經(jīng)高度密切。

　　在這個背景下，各國都在檢討，一個基本方面可能對監(jiān)管有一個合理分工，如何在統(tǒng)一和分散之間要有合理分工，這一次十八屆五中全會關(guān)于十八五規(guī)劃建議里專門有一句話，最近金融風(fēng)險，特別是近期股市的波動，要求我們對中國現(xiàn)有的監(jiān)管架構(gòu)進行一些改革。我認為的改革方向在中央銀行和三大監(jiān)管部門，就是一行三會之間應(yīng)該有一個合理分工，個人認為可能在中國建立以中國人民銀行為主導(dǎo)和一行三會包括地方政府金融辦金融監(jiān)管的職能有一個合理分工的體系，可能是比較合適的監(jiān)管框架。

　　經(jīng)濟之聲：由傳統(tǒng)多頭監(jiān)管向雙峰監(jiān)管甚至是一元的綜合監(jiān)管發(fā)展，同時強化中央銀行的監(jiān)管職責(zé)，逐漸成為世界各國金融監(jiān)管的主流。但綜合統(tǒng)一的監(jiān)管不一定意味著一行三會的合并。真正適合我國國情的金融監(jiān)管體系應(yīng)該滿足那些特點？

　　向松祚：第一個金融監(jiān)管最核心是防范系統(tǒng)性的金融風(fēng)險，什么叫系統(tǒng)性的金融風(fēng)險，學(xué)術(shù)界有過非常系統(tǒng)的討論，當(dāng)然沒有一致的結(jié)論。我個人的觀點非常明確，系統(tǒng)性金融風(fēng)險主要是流動性風(fēng)險，為什么全球會出現(xiàn)金融危機，某些金融機構(gòu)的破產(chǎn)倒閉會引發(fā)整個金融市場動蕩，其實它的傳遞的渠道主要是流動性，流動性一旦枯竭，某一個金融機構(gòu)的破產(chǎn)，它會引發(fā)的市場的恐慌，市場的恐慌整個市場的投資者包括公眾風(fēng)險偏好會急劇上升，這個時候會突然出現(xiàn)流動性完全枯竭這樣非常危險局面，一旦出現(xiàn)流動性完全枯竭局面，整個系統(tǒng)性風(fēng)險系統(tǒng)性金融危機要爆發(fā)。

　　這個時候只有誰才能解決問題呢，只有中央銀行，所以中央銀行主導(dǎo)的監(jiān)管架構(gòu)，是一個比較合適的架構(gòu)。因為只有中央銀行能夠無限創(chuàng)造流動性能夠為金融體系、金融機構(gòu)提供流動性支持，系統(tǒng)性監(jiān)管職責(zé)由中央銀行來承擔(dān)，但是具體保護消費者，比如說行業(yè)準入，比如具體任務(wù)監(jiān)管，包括違法違規(guī)的執(zhí)法監(jiān)管，應(yīng)該由三會，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會去執(zhí)行，再加上法律架構(gòu)，所以未來監(jiān)管架構(gòu)是統(tǒng)一和分散相互結(jié)合，一個合理分工，人民銀行擔(dān)負起所謂宏觀審慎監(jiān)管職責(zé)，負責(zé)保障不會發(fā)生系統(tǒng)性的流動性的枯竭和流動性危機，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，三會負責(zé)一個方面不要出現(xiàn)重大的問題，它要負責(zé)保護投資者、消費者的利益，所以合理分工的架構(gòu)是一個合適架構(gòu)，我們在十三五期間中國金融監(jiān)管架構(gòu)的改革和調(diào)整應(yīng)該沿著這個方向來思考。