央廣網(wǎng)北京2月27日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，銀行卡一刷，張張百元大鈔就會(huì)從提款機(jī)滾滾而出，如果把這張銀行卡換成持有股份的股東卡，掏起現(xiàn)金來(lái)可能就以數(shù)億來(lái)計(jì)算了。今年以來(lái)，A股市場(chǎng)先后有581家上市公司發(fā)生了關(guān)鍵股東股份變化，包括大股東、董事、高管以及持股比例在5%以上的股東，減持的達(dá)325家，凈減持金額達(dá)到320億元。從減持規(guī)模來(lái)看，減持在1億元以上的就有71家。

　　在“奇葩”理由和“高送轉(zhuǎn)”等各種套路的掩護(hù)下，大股東頻繁“精準(zhǔn)”減持，理由包括為孩子交學(xué)費(fèi)、結(jié)婚、理財(cái)、還債、改善個(gè)人生活等等。近一段時(shí)間發(fā)生的許多減持案例，往往伴隨著上市公司高送轉(zhuǎn)預(yù)案的發(fā)布。2月17日，佳訊飛鴻控股股東、實(shí)際控制人之一林菁提議進(jìn)行高送轉(zhuǎn)預(yù)案，擬全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股。2月20日，公司總經(jīng)理鄭貴祥擬減持不超過(guò)800萬(wàn)股；副總經(jīng)理王翊擬減持不超過(guò)600萬(wàn)股。這樣的超高比例送轉(zhuǎn)方案刺激散戶進(jìn)場(chǎng)接盤、買單。其實(shí)可能是誘餌。

　　從減持細(xì)節(jié)來(lái)看，有些股東的大比例減持甚至是“清倉(cāng)式”，而且減持有愈演愈烈之勢(shì)。山東鋼鐵上周五公告，天弘基金管理的天弘平安長(zhǎng)江1號(hào)資管計(jì)劃于2月23日出售公司共計(jì)4.2億股， 減持后資管計(jì)劃不再持有公司股票。依法合規(guī)減持是上市公司股東的基本權(quán)利。但是，這樣的“清倉(cāng)式”減持常常讓散戶“韭菜們”高位站崗、慘遭收割。

　　不能讓上市公司成為大股東的“提款機(jī)”。申萬(wàn)宏源首席分析師桂浩明就此話題做出點(diǎn)評(píng)。

　　桂浩明：“大股東減持一直是市場(chǎng)中一個(gè)很敏感的問(wèn)題，當(dāng)然，既然是股票就應(yīng)該允許其買賣，大股東的股票也有流通的權(quán)利。在股權(quán)分制改革完成后，這些股票一旦過(guò)了解禁期都成為流通股，減持是天經(jīng)地義的事。但為什么現(xiàn)在引起一些關(guān)注和爭(zhēng)議？一是大股東減持的量非常大，甚至出現(xiàn)所謂的‘清倉(cāng)式’減持，這種減持對(duì)于中小投資者是一個(gè)很大的傷害。因?yàn)楣蓶|結(jié)構(gòu)一下子發(fā)生了極大的變化，同時(shí)大股東的減持也動(dòng)搖了人們長(zhǎng)期持有股份的信心。

　　另外，有些大股東利用一些信息優(yōu)勢(shì)以及其決策上的優(yōu)勢(shì)等進(jìn)行減持，對(duì)市場(chǎng)造成了一些信息上的誤導(dǎo)。比如有的上市公司提出了高送轉(zhuǎn)，3送10，10送20，甚至更高的送轉(zhuǎn)，但送轉(zhuǎn)的同時(shí)進(jìn)行減持。還有的減持是在了解了公司業(yè)績(jī)可能會(huì)下滑的情況下，搞出一個(gè)預(yù)增方案，甚至利潤(rùn)大幅提高，等到賣了之后又說(shuō)這個(gè)計(jì)算錯(cuò)誤，這就會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成極大的誤導(dǎo)。包括一些大股東編造各種不著邊際的理由進(jìn)行的減持，有些理由甚至讓人啼笑皆非�？傊�就是編造理由，動(dòng)用自己的信息優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)、決策上的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行減持。

　　這種減持對(duì)市場(chǎng)的危害在于，第一，動(dòng)搖了投資者長(zhǎng)期持有的信心；第二，使得市場(chǎng)處于一個(gè)嚴(yán)重的不公平狀態(tài)；第三，擾亂資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)本來(lái)是一個(gè)資源優(yōu)化配置、資金優(yōu)化組合的場(chǎng)所，而這種拉高后減持、清倉(cāng)式的減持就變成了大股東的提款機(jī)，最后變成了一個(gè)上市套現(xiàn)的模式。如果對(duì)大股東頻繁減持這種狀況不能有效加以遏制，使其變成一種慣例，那么資本市場(chǎng)就沒(méi)有了安靜的時(shí)候，投資者只能是短線炒作，不能進(jìn)行長(zhǎng)期投資。

　　因此，管理層近兩年高度重視大股東減持問(wèn)題，并且采取了一些措施。比如要求提前公告減持計(jì)劃，限制某些減持比例；同時(shí)，對(duì)大股東提出高分配方案的，要詢問(wèn)同期有沒(méi)有高送轉(zhuǎn)，搞了高送轉(zhuǎn)的有沒(méi)有減持的計(jì)劃。這些措施的推出有利于遏制大股東無(wú)休止減持，特別是清倉(cāng)減持以及利用信息優(yōu)勢(shì)來(lái)拉高減持的問(wèn)題。

　　總體來(lái)看，這些措施的效果還有待進(jìn)一步觀察，畢竟現(xiàn)在大股東減持花樣百出，投資人對(duì)這些公司的股東有高度不信任感，這也是市場(chǎng)現(xiàn)在穩(wěn)定性比較差的原因。

　　就此，相關(guān)監(jiān)管部門還需要對(duì)此現(xiàn)象進(jìn)一步重視，進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范，特別是用一些明確的措施來(lái)規(guī)定大股東減持，比如在什么條件下可以進(jìn)行減持，同時(shí)嚴(yán)格要求信息披露上的完整準(zhǔn)確。對(duì)于利用信息或者資金優(yōu)勢(shì)等進(jìn)行的減持，如果存在某種內(nèi)幕操縱等行為，要進(jìn)行仔細(xì)調(diào)查然后予以嚴(yán)肅懲處。

　　當(dāng)然，對(duì)于廣大投資者，要堅(jiān)持價(jià)值投資的理念，對(duì)某些公司大股東肆意減持應(yīng)該予以重視并且回避。大股東減持本身可能有多方面的原因，但是當(dāng)他出現(xiàn)大額減持，特別是清倉(cāng)減持，很明顯是對(duì)市場(chǎng)前景不樂(lè)觀或者對(duì)這個(gè)公司前景不樂(lè)觀的表現(xiàn)，在這種情況下，投資者應(yīng)該加以提防。股東減持應(yīng)該有序進(jìn)行，在有序的情況下大家都能理解，這時(shí)候股價(jià)的合理波動(dòng)大家也是能夠接受的。但是當(dāng)其減持變成市場(chǎng)當(dāng)中的一個(gè)不穩(wěn)定因素時(shí)，市場(chǎng)就應(yīng)該予以關(guān)注，特別是要從投資者的角度注意回避風(fēng)險(xiǎn)�！�