央廣網北京10月19日消息 據經濟之聲《交易實況》報道，三季報預告顯示，上市公司整體業(yè)績大幅改善，中小板整體盈利能力提升，但實際業(yè)績相對上半年將大幅下滑。除了上市公司的業(yè)績呈現(xiàn)兩極分化趨勢外，A股市場前所未有的“國家隊”證金公司密集持股的情況，成為熱門看點，并引發(fā)了新一輪的炒作熱潮。

　　目前A股已有1080家上市公司發(fā)布了2015年三季報預告，整體盈利同比增長24%，按照業(yè)績預告區(qū)間的中值估算，其中，業(yè)績預增的占比54%，預減的占比35%，扭虧的占比2.7%。今天公布的我國三季度GDP同比6.9%，顯示目前經濟下行壓力大，市場擔心下行壓力主要在工業(yè)、投資，尤其是房地產投資方面。如何分析這些數據透露出來的信息？國金證券財富中心策略分析師黃岑棟認為：

　　黃岑棟：今天早上公布的一組宏觀數據應該說還是有點低于市場預期的。從總量上看，三季報的GDP同比增速只有6.9%，破了上半年7%的增速，未來壓力還是會比較大。從具體數據來看，工業(yè)增加值再次下滑到了5.7%，低于市場預期6%；發(fā)電量從8月份的1%又下滑到-3%，顯示出當前工業(yè)生產比較疲軟。值得注意的是，9月份一般而言是工業(yè)的旺季，旺季反而出現(xiàn)大幅下降，顯示出當前企業(yè)生產的意愿比較低。從投資這角度，我們看到房地產投資增速進一步下滑，顯示出當前房企拿地的熱情不是特別高，開發(fā)商拿地的增速同比下降33%。從房地產銷售角度來看，整體出現(xiàn)了放緩。對于未來房地產投資的增速能不能出現(xiàn)上升，或者上升的持續(xù)性會如何。我覺得市場有可能會產生一些分歧，甚至可能比原先更加悲觀。從這些角度來看，我覺得當前經濟還不是特別好。從目前披露的1080家上市公司的三季報預告來看，整體盈利同比增長24%，我覺得可能含有一定的水分，另外1080家上市公司也還不具有非常強的統(tǒng)計上的意義，因此還需要進一步的觀察。如果說從主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板三個板塊來來看，目前披露數據比較多的是中小板和創(chuàng)業(yè)板，這兩個板塊呈現(xiàn)出一種增長的態(tài)勢。主板市場如果去除掉一些金融、券商、石油、石化等公司，我覺得它的壓力還是比較大的，而且有可能會出現(xiàn)盈利與支出出現(xiàn)負值的局面。目前來看，可能傳統(tǒng)經濟的壓力會比較大。

　　經濟之聲：先看看上市公司當中的“好學生”。星星科技預計今天前1-9月凈利潤為6000萬元-6500萬元，比上年同期上升4097.86%-4447.68%。公司通過重組由單一視窗防護屏業(yè)務形成一站式服務供應商。業(yè)績同樣引人矚目的還有旋極信息和東方財富。這是公司有新的增長業(yè)務，還是因為前期基數太低？

　　黃岑棟：一般來說，如果出現(xiàn)了大幅度的增長，實際上和去年的業(yè)績還是有一定關系的，這是我們首先要確定的。第二個我們得看引起這次盈利能力回升的原因是什么，是在于它新業(yè)務的增長，還是原先業(yè)務的回暖。對于有些公司而言，如果它有一些新業(yè)務的增長，對于這樣的公司還是值得看好的，畢竟有可能是一種新的盈利模式，或者說明這家公司在轉型，而且這個轉型未來的風向是指向于成功的。但如果說是原來業(yè)務的回暖，我們就要分析這個業(yè)務回暖的可持續(xù)性是如何，還要分析它利潤增長比較快的原因會不會有一些非經常性的損益。我覺得投資者還是要進行一定程度的區(qū)別對待。

　　經濟之聲：那么，在操作的角度上，我們怎么來看業(yè)績預增的股票。

　　黃岑棟：預增的話，投資者可以適當的去進行跟蹤，也就是跟蹤它之前股價的一些表現(xiàn)，以及它股價表現(xiàn)比較好的原因。如果說它之前的股價已經有所表現(xiàn)，而且出現(xiàn)比較明顯的上升之后，它的業(yè)績公布即使超出市場預期，上升的空間有可能還是會比較危險，有可能出現(xiàn)短期性的一種回落。相反如果之前它的股價表現(xiàn)不是特別明顯的上漲，而它的業(yè)績超出市場的預期，而且不是因為賣家底這些行為所導致的，我覺得這樣的公司有可能市場會給它一種重新的認識，有可能在短期之內還有一種比較明顯爆發(fā)力，這也是有可能的。

　　經濟之聲：業(yè)績預降的上市公司也不在少數。北京文化預計三季報實現(xiàn)凈利潤約360萬元，同比約減少81.8%。同樣迎來業(yè)績“滑鐵盧”的還有花園生物和一汽轎車 �；▓@生物預計2015年1-9月凈利潤比上年同期下降六成。 一汽轎車預計前三季度凈利潤同比下降八成以上。在十月市場當中，上述這些公司漲幅較小。三季度業(yè)績不爭氣，是否會拖累全年收益？

　　黃岑棟：一般性而言，如果之前1到3季度整體都不是特別好，顯然會對全年的業(yè)績帶來一定的拖累和影響，但是每家公司的情況也不是特別一樣，如果是出現(xiàn)業(yè)績大幅度下降的時候，公司往往都會出一些公告來說明。每個行業(yè)、每個公司的財報都會有一些周期性的因素，可能對它全年業(yè)績的影響也不是特別的一樣。投資者可以進行一定的分析，也需要進行一定的跟蹤，有可能一些傳統(tǒng)行業(yè)四季度會出現(xiàn)回暖，對于股價而言也會起到一個正面的影響。

　　經濟之聲：除了業(yè)績之外，三季報中證金公司的持股情況也吸引了投資者的眼球。寶新能源、泰和新材、清水源、巨化股份、赤天化等多家公司股東榜中出現(xiàn)證金公司、匯金公司及中證金融資產管理計劃的身影。 從目前的數據來看，哪些公司是國家隊真正想長期投資的，有可能還有后續(xù)加倉？哪些公司是為了救市才進入的？

　　黃岑棟：從7月份國家救市角度上來看，我覺得國家完全是為了提供一部分流動性，因此在選擇股票的時候并沒有說是有一種比較系統(tǒng)性的選股，所以導致很多上市公司里面都是有證金的身影。從這個角度上來看，我們比較難以區(qū)分哪些是要進行長期投資的，哪些是因為救市而進入的。另外就是后續(xù)的加倉，我覺得目前來看可能性不會特別大，是由于時間段比較特殊，才會導致這樣的情況出現(xiàn)。同時證監(jiān)會其實也發(fā)布公告說在股市沒有穩(wěn)定之前，證金公司也不會退出，那我覺得它也不會有任何調倉的可能性。作為投資者，實際上不用特別去考慮證金公司是否進入這家公司，是否出現(xiàn)在前十大股東里面，我覺得不要考慮這樣的一些因素，因為這是擾動的因素，我覺得投資者更應該關注公司的基本面，這才是股價上升的動力來源。投資者還是去關注它業(yè)績方面的表現(xiàn)，或者未來公司業(yè)績的方向，這個是最為關鍵的。

　　經濟之聲：從細分的行業(yè)來看，業(yè)績加速比較明顯的主要是傳媒、軟件、半導體、環(huán)保，包括生物醫(yī)藥，從投資決策來看，我們應該如何在三季報這個題材當中攫取一些好的標的？

　　黃岑棟：我覺得作為投資者，你必須要認清楚當前中國經濟未來轉型的方向可能是向一種新興戰(zhàn)略進行轉移，而且目前傳統(tǒng)型的行業(yè)，它本身壓力就會比較大，所以我覺得投資者可以適當去關注這些比較好的傳媒、軟件、環(huán)保等行業(yè)，對于傳統(tǒng)的比如工業(yè)型的標的，我覺得可以適當進行規(guī)避。