央廣網(wǎng)北京12月18日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，對于2016年國企改革，在跨年之際已經(jīng)出現(xiàn)多方推動(dòng)力量。日前舉行的國務(wù)院常務(wù)會議上，國家有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)人指出，央企當(dāng)前的核心工作，是“提質(zhì)增效升級”。

　　目前國有企業(yè)，特別是一些傳統(tǒng)重化工行業(yè)，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，經(jīng)營虧損仍在不斷擴(kuò)大。近期，中國中鋼、云南煤化工等曝出相關(guān)債務(wù)危機(jī)。作為供給側(cè)改革的重要組成部分，國家正在醞釀重拳治理產(chǎn)能過剩問題，將加快建立更為有效的退出機(jī)制，利用市場化手段進(jìn)一步化解產(chǎn)能過剩。種種跡象表明，在國家加碼治理產(chǎn)能過剩的過程中，鋼鐵行業(yè)首當(dāng)其沖。國企改革和重組能在多大程度上改變鋼鐵行業(yè)的面貌？國金證券分析師黃岑棟對此進(jìn)行了相關(guān)分析與解讀。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：昨天市場鋼鐵板塊午后大漲，有數(shù)只個(gè)股漲停。有分析表明，盡管近十年來國家對鋼鐵業(yè)產(chǎn)能過剩頻頻調(diào)控，但是收效甚微，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)面臨高產(chǎn)能和需求低迷的雙重壓力。鋼鐵板塊的異動(dòng)，是不是投資人期望國家在鋼鐵行業(yè)上改革加快步伐導(dǎo)致的？

　　黃岑棟：昨天鋼鐵板塊的異動(dòng)應(yīng)該不是由大家預(yù)期的改革步伐加快所導(dǎo)致的。在當(dāng)前市場情緒比較高亢的情況下，它很容易引發(fā)一些蠢蠢欲動(dòng)的資金，發(fā)動(dòng)比較快速的上攻行情。因此這可能和改革還是有所區(qū)別，但是從中長期的角度來看，鋼鐵也不能過度悲觀，因?yàn)樽畈畹臅r(shí)間點(diǎn)已經(jīng)過去了，后面還需要等待它的產(chǎn)能出清，這一過程是需要一定時(shí)間的。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：目前，鋼鐵行業(yè)整體估值處于什么水平？

　　黃岑棟：鋼鐵行業(yè)的估值分化狀況其實(shí)很嚴(yán)重。傳統(tǒng)的鋼鐵企業(yè)的估值不是特別高，但是一些特種的鋼材企業(yè)的估值水平會比較高，另外，一些轉(zhuǎn)型的鋼鐵公司的估值也比較高，因此就出現(xiàn)了這樣一個(gè)兩極分化的狀況。未來的估值能否被修復(fù)，還是取決于它的產(chǎn)能出清速度。實(shí)際上日本、美國在進(jìn)行產(chǎn)能出清時(shí)，往往都要經(jīng)歷3到5年的時(shí)間，因此整個(gè)鋼鐵業(yè)可能還需要相當(dāng)長的一段時(shí)間進(jìn)行產(chǎn)能的出清。在產(chǎn)能沒有完全出清的情況下，它的估值很難出現(xiàn)大幅度的提升的。此外，鋼鐵還面臨著虧損的問題，虧損會導(dǎo)致它的凈資產(chǎn)逐漸下降。因此，我認(rèn)為從短期的角度來看，鋼鐵行業(yè)整體是缺乏比較明顯的機(jī)會的。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：一線城市房地產(chǎn)行業(yè)緩步升溫、國家對基建行業(yè)和軍隊(duì)建設(shè)的投入，在多大程度上提升鋼鐵業(yè)的粗鋼以及特種鋼的需求？

　　黃岑棟：房地產(chǎn)的銷售在逐步升溫，而且這兩個(gè)月出現(xiàn)了一個(gè)反季節(jié)特征，往往在金九銀十之后，房地產(chǎn)的銷量會出現(xiàn)一定的下降，但是11月份和12月份的銷量還是比較不錯(cuò)的，但是房地產(chǎn)銷量的增加能否促使房地產(chǎn)投資出現(xiàn)上升呢？我認(rèn)為還是存在一定的困難，因?yàn)楝F(xiàn)在的庫存量還是很大。但是一些特種鋼還是有非常大的機(jī)會，尤其在核電、軍工及高鐵這三方面。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：12月16日,李克強(qiáng)主持國務(wù)院常務(wù)會議,對廣西防城港二期工程(3、4號機(jī)組)“華龍一號”三代核電技術(shù)示范機(jī)組和江蘇連云港田灣核電站擴(kuò)建工程項(xiàng)目(5、6號機(jī)組)予以核準(zhǔn)。對于可以生產(chǎn)核電建設(shè)用鋼的永興特鋼、應(yīng)流股份及久立特材來說，這些企業(yè)是否可以獲得訂單改善業(yè)績？

　　黃岑棟：我認(rèn)為會，因?yàn)楝F(xiàn)在國家對于開發(fā)新能源的支持力度比較大，核電的應(yīng)用會重新得到推廣，后期可能還會有相應(yīng)的批復(fù)申請。因此從中長期來看，市場對核電鋼的需求會比較明確，然而這種需求之后落實(shí)到上市公司就會出現(xiàn)時(shí)間上的問題，但是后期的訂單還是會有所增加的。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：日前，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),中冶集團(tuán)將與五礦集團(tuán)實(shí)施戰(zhàn)略重組。五礦中冶同作為金屬產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的, 有分析認(rèn)為，這將提升類似公司的合并預(yù)期,如武鋼寶鋼, 八一鋼鐵、韶鋼松山、新興鑄管等企業(yè)，國企改革措施加速，這些企業(yè)價(jià)值將怎么樣重估？

　　黃岑棟：其實(shí)這個(gè)問題現(xiàn)在一直存在一些分歧，因?yàn)槿绻�只是進(jìn)行重組，并沒有進(jìn)行比較明顯的減產(chǎn)，重組是會失效的，甚至導(dǎo)致效率進(jìn)一步下滑。因此我認(rèn)為它們兩個(gè)可能不僅要進(jìn)行戰(zhàn)略重組。另外，在減產(chǎn)的過程中，其實(shí)每個(gè)公司或者每個(gè)集團(tuán)之間都會進(jìn)行博弈，因此這也可能需要大家統(tǒng)一行動(dòng)。