作者 易建濤

　　近日，中國資本市場(chǎng)上的新聞很多，頻繁上市的新股，越發(fā)強(qiáng)化的監(jiān)管，年報(bào)業(yè)績(jī)中的眾生相，此起彼伏的政策題材熱點(diǎn)。2017年對(duì)于A股市場(chǎng)來說，或許會(huì)是很熱鬧的一年。

　　在深市上，一個(gè)巨無霸的誕生讓整個(gè)市場(chǎng)關(guān)注，那就是順豐控股以超過兩千億的市值亮相，再度展現(xiàn)了資本市場(chǎng)的魅力與瘋狂。一些喜歡看熱鬧的人，已經(jīng)在估算著，到底順豐控股在幾個(gè)漲停之后，順豐的總裁王衛(wèi)身價(jià)能躍居中國首富的寶座。不管怎樣，順豐控股的市值之巨大已然震驚了許多人。

　　記得在中國上市公司市值管理研究中心評(píng)出的2016年度十大市值新聞中，2016年10月20日，圓通速遞成功借殼大楊創(chuàng)世上市，正式登陸A股市場(chǎng)。到2016年12月底，圓通速遞市值超過700億，較大楊創(chuàng)世前一年同期的市值增長(zhǎng)1600%，成為2016年A股借殼市值漲幅之冠。而現(xiàn)在，估算一下，截止上周五，順豐控股的市值已經(jīng)達(dá)到圓通速遞、申通快遞、韻達(dá)股份以及在美國上市的中通快遞四家同行公司市值之和。

　　關(guān)于上市公司市值，始終有說不完的話題。因?yàn)槭兄荡�表著一家上市公司的�?shí)力，它是屬于股東的財(cái)富，除了做空的投資者，其他人幾乎都在期盼著公司的市值能夠越高越好。而我們也經(jīng)常在市場(chǎng)下跌時(shí)，看到各種新聞中提到，整個(gè)資本市場(chǎng)市值蒸發(fā)了多少億，某公司市值蒸發(fā)了多少億。市值牽動(dòng)著公司管理者和投資其中的中小股民的心。

　　而在談到一家上市公司市值時(shí)，有一個(gè)專有名詞是必須要引起投資者重視的，那就是——市值管理。市值管理對(duì)于一家上市公司的管理者來說，當(dāng)然是十分重要，而對(duì)于中小投資者來說，在分析一家上市公司的投資價(jià)值時(shí)，也同樣是一個(gè)需要關(guān)注和考量的內(nèi)容。

　　從概念上來說，市值管理是指公司建立一種長(zhǎng)效組織機(jī)制，效力于追求公司價(jià)值最大化，為股東創(chuàng)造價(jià)值，并通過與資本市場(chǎng)保持準(zhǔn)確、及時(shí)的信息交互傳導(dǎo)，維持各關(guān)聯(lián)方之間關(guān)系的相對(duì)動(dòng)態(tài)平衡。是一種將企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展、資本市場(chǎng)運(yùn)作、利益相關(guān)方管理三方面管理相結(jié)合的戰(zhàn)略管理模式。從本質(zhì)上來說，市值管理是有利于市場(chǎng)的健康發(fā)展的。

　　既然市值管理是提升上市公司價(jià)值的策略與方法，它就需要一定的金融方案與工具，比如并購重組、股權(quán)質(zhì)押、回購等綜合的投融資方案，股指期貨、融資融券、大宗交易等證券交易方案。概括起來說，就是要在合規(guī)的范圍內(nèi)，通過一系列的方法，把公司的市場(chǎng)價(jià)值穩(wěn)定在一個(gè)合理的水平，長(zhǎng)線看是要不斷地提升市值。

　　2014年5月8日，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》，我們稱為新“國九條”，其中就明確提到，鼓勵(lì)上市公司建立市值管理制度。因?yàn)檫@對(duì)于推動(dòng)上市公司增強(qiáng)市值意識(shí)、加強(qiáng)市值管理、提升股東回報(bào)和促進(jìn)我國資本市場(chǎng)健康發(fā)展都具有重大意義。

　　不過，有的人一聽到“市值管理”這個(gè)詞，會(huì)有些異樣的感覺，甚至有些反感，是因?yàn)橛械墓�司把市值管理的�?jīng)給念歪了。

　　比如，在歷經(jīng)16個(gè)月的立案調(diào)查后，安碩信息在2016年12月20日公告，接到證監(jiān)會(huì)的行政處罰決定書，曾經(jīng)的“股王”原形畢露，“股王”頭上的光環(huán)其實(shí)是靠“誤導(dǎo)性陳述”和公募基金扎堆抱團(tuán)人為打造出來的。安碩信息股價(jià)能夠從30元一路漲到474元，在當(dāng)時(shí)看來就是一個(gè)神話。如果是站在市值管理的角度，安碩信息市值管理的成效可謂登峰造極。只是苦了那些在高位接盤進(jìn)去的中小散戶投資者了。

　　由此看來，充分的了解真正的市值管理，識(shí)別那些打著市值管理幌子招搖撞騙的公司，對(duì)于投資者尋找價(jià)值成長(zhǎng)空間，從而獲取盈利是極為重要。

　　如何通過市值管理策略發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)公司？念歪的市值管理之下又隱藏了多少黑幕？在接下來幾期節(jié)目中筆者會(huì)一一探討。