央廣網(wǎng)北京8月24日消息（記者盧海寧）據(jù)中央廣播電視總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日，在已發(fā)布2026年半年報(bào)的1266家上市公司中，有330家公司的前十大流通股股東名單中出現(xiàn)了QFII的身影。在上述已披露半年報(bào)的公司當(dāng)中，34家外資機(jī)構(gòu)合計(jì)持倉(cāng)市值約1722億元。

產(chǎn)業(yè)升級(jí)成為外資配置的主線邏輯

從已披露的上市公司半年報(bào)來(lái)看，QFII加倉(cāng)標(biāo)的覆蓋半導(dǎo)體、化工、電氣設(shè)備、硬件設(shè)備等多個(gè)行業(yè)。金董匯首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢星表示，“QFII加倉(cāng)A股的背后，核心是看重國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)紅利與完整的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，是站在全球比較視角做長(zhǎng)線布局，而非短期博弈。在確定性偏高的半導(dǎo)體硬件、電氣設(shè)備、新材料等領(lǐng)域，憑借國(guó)產(chǎn)化邏輯、實(shí)際訂單以及可落地的產(chǎn)業(yè)政策，其產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)十分突出。本質(zhì)上，外資是在押注中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)這條主線。”

多家外資看好A股結(jié)構(gòu)性投資機(jī)遇

近期，多家外資機(jī)構(gòu)也表達(dá)了對(duì)A股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的樂(lè)觀預(yù)期。瑞銀財(cái)富認(rèn)為，中國(guó)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)正日益擴(kuò)大且更為均衡，AI的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)邏輯未變，國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程將繼續(xù)支持本土硬件供應(yīng)鏈發(fā)展。德意志銀行也表示，人工智能、先進(jìn)制造及能源轉(zhuǎn)型等方向具備長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

外資加倉(cāng)的方向給投資者帶來(lái)哪些參考？和訊投資顧問(wèn)李發(fā)亮表示，從投資確定性來(lái)看，不同細(xì)分領(lǐng)域存在差異�！按_定性較高的方向包括AI算力硬件、存儲(chǔ)芯片，以及工業(yè)機(jī)器人、能源轉(zhuǎn)型、電網(wǎng)智能化等先進(jìn)制造領(lǐng)域。相對(duì)不確定性偏高的領(lǐng)域主要有兩類(lèi)：一是AI應(yīng)用層，由于很多商業(yè)模式仍在探索，盈利兌現(xiàn)周期尚不確定；二是部分高端整機(jī)制造，面臨著海外技術(shù)壁壘、同行競(jìng)爭(zhēng)以及出口貿(mào)易政策變動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)�！�

均衡配置構(gòu)建攻守兼?zhèn)渫顿Y組合

邢星表示，“當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格已與上半年的AI單邊行情大相徑庭，投資者在布局時(shí)應(yīng)兼顧成長(zhǎng)與價(jià)值，避免押注單一賽道。若將籌碼高度集中于AI單一賽道，一旦板塊回調(diào)，賬戶將面臨回撤壓力。市場(chǎng)機(jī)會(huì)是多元的，除了科技成長(zhǎng)，企業(yè)治理改善、分紅回購(gòu)提升的標(biāo)的同樣具備修復(fù)價(jià)值。建議采取均衡配置的思路：一部分倉(cāng)位布局AI與高端制造，把握產(chǎn)業(yè)紅利；另一部分配置高分紅、治理改善的價(jià)值類(lèi)資產(chǎn)，充當(dāng)組合安全墊。同時(shí)，做好倉(cāng)位管理，對(duì)漲幅過(guò)大的標(biāo)的適當(dāng)減倉(cāng)，出現(xiàn)機(jī)會(huì)時(shí)適度補(bǔ)倉(cāng)，以此平滑賬戶波動(dòng)。”