央廣網(wǎng)北京12月11日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《天下財經(jīng)》報道，這些天，人民幣匯率的波動再次成為人們關(guān)注的焦點。昨天，人民幣兌美元中間價報6.4236，跌破“6.42”關(guān)口，和上個發(fā)布日相比，降低92個基點，已四天連續(xù)下調(diào)385基點，刷新了2011年8月以來最低水平。

　　人民幣為啥會持續(xù)貶值？

　　這些數(shù)字意味著什么呢？簡單來說，就是近段時間人民幣在持續(xù)貶值。那么，人民幣這段時間為何會出現(xiàn)這種持續(xù)貶值的走勢？要回答這個問題，我們先來關(guān)注另外一個重要的數(shù)據(jù)。周一最新公布的外匯儲備數(shù)據(jù)顯示，11月外匯儲備單月下降872億美元，創(chuàng)下了2011年以來的第二大降幅，也是今年8月以來最大的降幅。這個數(shù)據(jù)公布后，在岸、離岸人民幣雙雙下跌。

　　而另外一個影響人民幣匯率的因素就是12月份美聯(lián)儲議息窗口的臨近。這些內(nèi)因和外因的共同作用，是不是人民幣近期持續(xù)貶值的直接誘因呢?中國宏觀對沖研究院院長付鵬這樣分析：

　　付鵬：“對內(nèi)和對外的因素確實導(dǎo)致人民幣又再次出現(xiàn)單邊貶值，其實目前外匯儲備的下降速度是有些超過預(yù)期的，所以在這個過程中，人民幣的貶值壓力比較大。此外，在這個過程中，央行也沒有在這個重要關(guān)口進(jìn)行干預(yù)，市場也在猜測央行的底線是否也在逐步放寬�！�

　　從更長的時段來看，貶值預(yù)期加重則是中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)變化下市場的一種自然反應(yīng)。雖然人民幣加入SDR“貨幣籃子”暫時提振了人民幣信心，但從目前的市場反應(yīng)來看，在短期內(nèi)“推升”和“拉低”兩種因素的博弈中，還是拉低的因素略占上風(fēng)。

　　匯率市場化，波動很正常

　　其實，11月以來，不僅是人民幣兌美元走低，英鎊、日元、歐元兌美元都有比較大的貶值。國家外匯局綜合司司長王允貴說，這是匯率市場化的正常現(xiàn)象，所以人民幣也不例外：

　　王允貴表示，匯率越是市場化，越有波動性。這種波動性既要反映國內(nèi)供求，也要反映國際金融市場的變化。所以，匯率市場的波動，甚至在一小段時間有一定的貶值，這都是市場運行的正常的結(jié)果，無需過度猜測。

　　別擔(dān)心，人民幣不會大幅貶值

　　但目前這種波動會有多大，接下來人民幣會不會發(fā)生大幅貶值呢？此前有觀點說，中國為加入SDR貨幣籃子，將人民幣匯率穩(wěn)定在過高水平。人民幣成功入籃后，必然面臨大幅貶值趨勢。對此，王允貴明確表示，這種猜測性的結(jié)論沒有根據(jù)，也不嚴(yán)謹(jǐn)。因為目前我國國際收支非常健康，全年有超過5000億美元的貿(mào)易順差，不存在人民幣匯率長期貶值的基礎(chǔ)。而對接下來美聯(lián)儲加息的強烈預(yù)期，王允貴認(rèn)為會對人民幣跨境投資造成一定影響，但影響不會非常顯著：

　　王允貴說，美聯(lián)儲加息不會是一步到位的，是一個漸進(jìn)的過程。在這個過程中，中國的改革開放也是不斷在深化。長期來看，我們的國際收支和跨境流動處在很健康合理的水平。

　　央行副行長易綱也表示，央行會尊重市場供求關(guān)系的決定性作用。但如果這種波動超過一定的幅度，或者發(fā)生異動的情況下，央行還會果斷地進(jìn)行適當(dāng)?shù)母深A(yù)。付鵬認(rèn)為，央行如此明確的公開穩(wěn)定匯率的強烈決心，并不多見，這也使匯率大幅下跌的可能性大大降低：

　　付鵬：“人民幣市場上的空頭還是相對非常謹(jǐn)慎的，如果在岸和離岸的價差拉比較大，實際上市場還是擔(dān)心央行隨時會出手進(jìn)行干預(yù)。所以現(xiàn)在大家都會非常謹(jǐn)慎去試探央行的底線到底在哪。從目前的情況看來，大家的感覺是央行的底線可能也是在逐步下移，所以市場應(yīng)該會在博弈的過程中尋找到一個大家都認(rèn)可的價格�！�

　　人民幣貶值影響海淘，看緊你的錢包吧

　　雖然人民幣出現(xiàn)長期大幅貶值的概率很小，但就目前來看，人民幣匯率四天已經(jīng)下調(diào)了近400基點，而短期還有可能繼續(xù)小幅走低。因此，這種波動對于外貿(mào)企業(yè)來說還是會產(chǎn)生影響。比如，紡織服裝、家電等對出口依存度高的行業(yè)，出口總額占行業(yè)收入達(dá)到30%以上，人民幣走低的話，這些行業(yè)將直接受益。此外，還會有利于促進(jìn)中國鋼材出口，出口優(yōu)勢凸顯將有效緩解國內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩問題。

　　對于人民幣貶值對A股的潛在影響，瑞銀證券指出，如果人民幣近期貶值，則A股市場可能會承受一定壓力。就行業(yè)板塊而言，金融和不動產(chǎn)可能會受影響最大。而對老百姓來說，如果人民幣持續(xù)貶值，境外游和境外購物就要考慮一下錢包了。此外，對于出國留學(xué)等明確的外幣需求，影響也是比較明顯的。對此，付鵬建議，可以通過提前換匯來規(guī)避損失。

　　付鵬：“其實對于國內(nèi)大部分的老百姓來講，人民幣波動的影響可能不是特別大，但是如果你有計劃進(jìn)行一些海外的支出，例如海外的消費或者孩子將來出國留學(xué)等，那你可能需要提前做一些準(zhǔn)備�！�