央廣網(wǎng)北京2月2日消息（記者丁玲娜 實習記者趙鶴然）據(jù)經(jīng)濟之聲《天下財經(jīng)》報道，IPO 新規(guī)自今年實施以來，有人發(fā)現(xiàn)，新規(guī)下通過發(fā)審委審核，條件似乎越來越寬松，個別企業(yè)業(yè)績明顯下滑也能過會。如此一來，投資風險由誰買單？這種看似向注冊制靠攏的做法，投資者能否適應？

　　公司業(yè)績下滑不構成IPO實質性障礙

　　有觀點認為，業(yè)績明顯下滑的企業(yè)也能過會，實施注冊制之后投資風險可能增加，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍直言不諱，這實際上反映了市場希望監(jiān)管機關為投資者決策“背書”，而長期以來，監(jiān)管部門對業(yè)績下滑，只關注兩點：一是關注業(yè)績下滑是否導致發(fā)行人不符合發(fā)行條件；二是關注業(yè)績下滑的原因是否充分披露，風險是否充分揭示。只要不影響發(fā)行條件，且在招股說明書中進行了充分披露、充分揭示風險，就不會構成首次公開發(fā)行股票的實質性障礙。

　　投資者關心信息披露和成長性

　　這種做法，被業(yè)界評價為更接近注冊制。中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求曾在公開場合說過，按照成熟市場的經(jīng)驗，投資者關心的并不是企業(yè)當下和過去的業(yè)績。

　　吳曉求：“我們老的上市的標準它關注是企業(yè)的重要性，規(guī)模有多大，在國民經(jīng)濟收入有多重要，市場占有多少，企業(yè)歷史多少等等這些東西它需要關注�？墒峭顿Y者不關心這個，它關心兩個，第一信息披露是不是充分，第二是不是有成長性，至于今天是虧損，過去是虧損，它不關心�！�

　　要更專業(yè)地看待披露信息

　　如果沒有監(jiān)管部門“背書”，投資者萬一錯選了股票，遭遇風險怎么辦？證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍提醒，投資者需要更專業(yè)地看待上市企業(yè)披露的信息。

　　張曉軍說，投資者應當認真閱讀公開披露的信息，自主判斷發(fā)行人投資價值，自主做出投資決策，自行承擔投資風險。投資者認真關注分析披露的業(yè)績下滑原因，充分考慮披露揭示的風險因素，審慎作出投資決策，更有利于避免可能產(chǎn)生的投資損失。

　　相關配套制度要跟上

　　面對發(fā)行審核制度環(huán)境的改變，理性的投資者表示歡迎。投資者陳小姐說，行政力量減少對企業(yè)上市與否的干預，這是好事，不過，監(jiān)管重點也應該隨之改變。

　　陳小姐：“減少了很多在新股發(fā)行中間的尋租空間。（但）前提是證監(jiān)會要做好相關配套制度，比如退市制度，還包括對信息披露不完全、不真實的企業(yè)加大處罰�！�