央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 1月10日上午，由CCTV證券資訊頻道主辦的“第四屆中國(guó)投資者大會(huì)”在無(wú)錫舉行，中國(guó)人民大學(xué)金融信息中心主任楊健教授發(fā)表了題為《2015中國(guó)資本市場(chǎng)的另類(lèi)城市》的主題演講。

　　以下為楊健發(fā)言全文：

    大家下午好，之所以說(shuō)“另類(lèi)”主要是在座很多都是非常專(zhuān)業(yè)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，而且很多人對(duì)金融業(yè)非常精通，我想換一個(gè)角度和大家聊一聊前一段時(shí)間一些比較有趣的事情。前前一段時(shí)間我去了新加坡，后來(lái)又去澳大利亞弄了G20，那里面又去講，但那里對(duì)付的是老外，你想我會(huì)在那里講中國(guó)的股市好呢？還是講中國(guó)股市的暗淡呢？我肯定會(huì)講中國(guó)股市未來(lái)一片光明。那光明要說(shuō)出光明的道理來(lái)，所以我就不那么憂(yōu)心忡忡了。 

　　那么我們現(xiàn)在一塊來(lái)討論一下，中國(guó)有什么問(wèn)題？對(duì)于國(guó)外來(lái)講，他們對(duì)中國(guó)最擔(dān)心的問(wèn)題，第一，中國(guó)的產(chǎn)品粗制濫造，于是他們說(shuō)中國(guó)制造是一個(gè)問(wèn)題。好了，那我來(lái)解釋中國(guó)制造，這句話(huà)不是我們中國(guó)首創(chuàng)，當(dāng)年德國(guó)人經(jīng)常模仿英國(guó)人的產(chǎn)品，所以英國(guó)人非常痛恨德國(guó)產(chǎn)品，于是用一個(gè)歧視性要求，所有產(chǎn)品都要標(biāo)注“德國(guó)制造”來(lái)羞辱德國(guó)人。但是假以時(shí)日，這種所謂很爛的產(chǎn)品，經(jīng)過(guò)德國(guó)人的努力，把德國(guó)制造變成了品牌。 

　　那么中國(guó)制造至少還可以賣(mài)到發(fā)達(dá)國(guó)家，至少在第三世界或者發(fā)展中國(guó)家仍然有很大的市場(chǎng)，仍然有物美價(jià)廉的產(chǎn)品，所以假以時(shí)日，中國(guó)的制造或者叫中國(guó)制造一定是世界上最好品牌，于是你們所說(shuō)的中國(guó)問(wèn)題在我眼里沒(méi)有問(wèn)題。 

　　接下來(lái)又有一個(gè)很有趣的事情，前一段時(shí)間美國(guó)的前財(cái)長(zhǎng)（沃爾克），當(dāng)時(shí)很多人就問(wèn)，這個(gè)家伙是什么人？大高個(gè)，眼睛長(zhǎng)的像鷹一樣。我說(shuō)了：這個(gè)沃爾克，他是一個(gè)流氓。大家都說(shuō)：我們都很崇拜他，美國(guó)以前曾經(jīng)向全世界莊嚴(yán)宣布，任何時(shí)候拿著35美金找我美國(guó)來(lái)兌換，那就是一盎司的黃金。到了1971年，1972年的時(shí)候，尼克松突然賴(lài)帳，說(shuō)從此以后要黃金沒(méi)有，要命一條，所以美國(guó)是極不講信用的國(guó)家，所以這個(gè)人是流氓。那你不給黃金就算了，而且把他派到全世界各個(gè)跟德國(guó)人談判，說(shuō)我沒(méi)有黃金了，咱們談?wù)剹l件，你看怎么辦吧。然后找英國(guó)人談判，找法國(guó)人談判，法國(guó)當(dāng)時(shí)戴高樂(lè)將軍還在，他說(shuō)，我要開(kāi)著軍艦去美國(guó)把屬于法蘭西的黃金拉回來(lái)，你們猜他去了沒(méi)有？沒(méi)有。 

　　于是我們談我沃爾克干什么？是因?yàn)橹袊?guó)有很多人很搞笑，去問(wèn)他怎么看中國(guó)的房地產(chǎn)，因?yàn)榉康禺a(chǎn)跟金融的關(guān)系非常緊密，跟我們每個(gè)人財(cái)富也有很緊密的聯(lián)系。那么他說(shuō)了：我來(lái)自美國(guó)，是全世界最富裕的國(guó)家，我來(lái)自與紐約，是美國(guó)房地產(chǎn)最貴的地方，我今天來(lái)到了北京，我發(fā)現(xiàn)北京的房地產(chǎn)比美國(guó)還要高。于是專(zhuān)家開(kāi)始討論中國(guó)房地產(chǎn)貴還是不貴？當(dāng)然這是一個(gè)沒(méi)有結(jié)論的討論。 

　　我可以告訴大家?guī)讉�(gè)小故事，其實(shí)美國(guó)從來(lái)不關(guān)心中國(guó)的房地產(chǎn)貴還是不貴，因?yàn)楦�它沒(méi)有半毛錢(qián)關(guān)系，他只是擔(dān)心，中國(guó)的金融體系崩潰，會(huì)不會(huì)影響到全世界的經(jīng)濟(jì)秩序，這才是美國(guó)人真正關(guān)心的問(wèn)題。那么房地產(chǎn)到底貴還是不貴，取決于一個(gè)國(guó)家有沒(méi)有支付能力。我們從1949年開(kāi)始這么長(zhǎng)時(shí)間，大家沒(méi)有房地產(chǎn)和商品房交易，因此中國(guó)形成一個(gè)非常古怪的國(guó)家。一方面老百姓居民儲(chǔ)蓄高到讓政府害怕的地步，我們過(guò)去為什么要有糧票、布票、自行車(chē)票，是因?yàn)槲覀児┎粦?yīng)求，供不應(yīng)求原因就是老百姓沒(méi)有房地產(chǎn)消費(fèi)，因此中國(guó)是世界上最“富裕”的人。 

　　大家都看到歐洲猶太人很有錢(qián)，你們誰(shuí)能告訴我，猶太人為什么會(huì)有錢(qián)？你們聽(tīng)到的都是沒(méi)有動(dòng)腦子想過(guò)的問(wèn)題。你們說(shuō)猶太人聰明，聰明就有錢(qián)嗎？他們經(jīng)商，經(jīng)商就有錢(qián)嗎？猶太人之所以有錢(qián)是一個(gè)美麗的錯(cuò)誤，歐洲一直歧視猶太人他們沒(méi)有類(lèi)似房地產(chǎn)的資產(chǎn)消費(fèi)，那么手中又有錢(qián)干什么？放高利貸，因?yàn)榉鸥呃�貸，所以糟人痛恨。所以猶太人很大程度都是因?yàn)闆](méi)有不動(dòng)產(chǎn)消費(fèi)，那么政府如果想把儲(chǔ)蓄獎(jiǎng)降低一點(diǎn)，這個(gè)時(shí)候房地產(chǎn)就會(huì)起到非常重要的作用，我不評(píng)論房地產(chǎn)的價(jià)格高低，我討論不起這個(gè)事，我也惹不起這個(gè)爭(zhēng)論，我只是談房產(chǎn)的價(jià)格為什么可以高，是因?yàn)槲覀兒芏嗄隂](méi)有這種消費(fèi)。 

　　那好了，談到了中國(guó)的經(jīng)濟(jì)沒(méi)有大問(wèn)題，這時(shí)候又有人說(shuō)了，中國(guó)還有問(wèn)題，因?yàn)橹袊?guó)地方債很高，如果地方債崩潰，中國(guó)就會(huì)不行了。那我提出一個(gè)弱弱的幼稚問(wèn)題，究竟是中國(guó)的地方債高了？還是美國(guó)的國(guó)債高了？對(duì)于中國(guó)來(lái)講是一個(gè)單一的政府，不需要政黨輪換的政府，因此它的信用是無(wú)窮大。 

　　話(huà)說(shuō)當(dāng)年美國(guó)也遇到過(guò)這種問(wèn)題，就是各個(gè)州債臺(tái)高筑，當(dāng)年各個(gè)州都欠很多錢(qián)還不起，于是成立了美聯(lián)儲(chǔ)，他來(lái)幫助還，但是還錢(qián)可以，但每個(gè)州必須把作幣權(quán)交出來(lái)，于是國(guó)家變得更加強(qiáng)大和統(tǒng)一。我不認(rèn)為地方債是一個(gè)問(wèn)題，何況不過(guò)就是18萬(wàn)億，已經(jīng)兩年沒(méi)有發(fā)債了，我們賭2015到底會(huì)不會(huì)崩潰？我可以非常負(fù)責(zé)任的說(shuō)，我們這個(gè)國(guó)家絕對(duì)不會(huì)沉默。 

　　我去新加坡的時(shí)候，出租車(chē)司機(jī)就說(shuō)：你們中國(guó)人來(lái)干嘛了來(lái)？我說(shuō)，討論中國(guó)金融問(wèn)題。他說(shuō)：中國(guó)人討論什么金融問(wèn)題嘛，大不了關(guān)著門(mén)種地嘛。你們相信不相信現(xiàn)在沒(méi)有任何一個(gè)國(guó)家能扼殺中國(guó)，所以我說(shuō)沒(méi)問(wèn)題。 

　　前一段時(shí)間有一個(gè)事，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都以為中國(guó)有4萬(wàn)億，很弱智以為中國(guó)真的有4萬(wàn)億美元在手，于是很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家就建議把4萬(wàn)億花這個(gè)，干這個(gè)，買(mǎi)那個(gè)，其實(shí)很少有人很難明白，其實(shí)4萬(wàn)億是一個(gè)額度，不是真的鈔票。這個(gè)笑話(huà)出來(lái)時(shí)間已經(jīng)久了，主要就是因?yàn)樽T老師沒(méi)有好好糾正大家，到底那個(gè)錢(qián)是不是4萬(wàn)億鈔票。 

　　任何一種世界貨幣是不是在全世界都有��？那么美國(guó)的貿(mào)易這么多年都是逆差，換句話(huà)說(shuō)，當(dāng)我把錢(qián)拿去買(mǎi)別人商品的時(shí)候，別人可以由。那反過(guò)來(lái)就不會(huì)有，于是全世界有美元，但是有一個(gè)問(wèn)題，如果一個(gè)國(guó)家非常弱小，或者很爛，永遠(yuǎn)是拿人家的多，給人家的少，他一定是不對(duì)稱(chēng)，也就是說(shuō)，它永遠(yuǎn)都是赤字，貿(mào)易永遠(yuǎn)是逆差，這樣的國(guó)家有沒(méi)有資格當(dāng)世界老大，這樣的國(guó)家貨幣有沒(méi)有資格當(dāng)世界貨幣？美國(guó)如果不能改變自己的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，順差或者偶爾順差，或者減少自己的赤字，那么美國(guó)這個(gè)美元就不應(yīng)該是世界貨幣，也就是說(shuō)，不應(yīng)該向世界來(lái)征收貨幣稅。于是這個(gè)人提的觀點(diǎn)，在美國(guó)受很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的排斥。這個(gè)哥們一生氣，離開(kāi)美國(guó)，回到比利時(shí)幫忙創(chuàng)造了歐元。其實(shí)美元不堅(jiān)挺，是歐洲人干的。正是因?yàn)橛羞@個(gè)因素在里面，因此我們認(rèn)為人民幣有可能當(dāng)世界貨幣嗎？如果我們一直是順差，也就是說(shuō)，全世界沒(méi)有人民幣，那怎么做世界貨幣呢？正是這個(gè)問(wèn)題，我們看到機(jī)遇來(lái)了，這個(gè)機(jī)遇就是我們成立金磚銀行，其中之一就是解決現(xiàn)在說(shuō)的問(wèn)題。我們都知道重工業(yè)的鋼鐵過(guò)剩、水泥過(guò)剩，我們有很多產(chǎn)能過(guò)剩的地方，到現(xiàn)在總理和習(xí)主席都在全世界推銷(xiāo)我們過(guò)剩的產(chǎn)品。在座企業(yè)家你們想想，你們好意思嘛，讓老大老二幫我們出去推銷(xiāo)售高鐵之類(lèi)的，過(guò)剩的產(chǎn)能一定會(huì)在未來(lái)得以消化，你們相信我，所以中國(guó)的問(wèn)題是什么？沒(méi)問(wèn)題。 

　　這個(gè)時(shí)候又有人擔(dān)心說(shuō)有一些輕工商品賣(mài)不出去，這個(gè)不用擔(dān)心，你沒(méi)有錢(qián)我給你錢(qián)，所以我們做了貨幣呼喚。這個(gè)世界上是劣幣驅(qū)逐良幣，中國(guó)的貨幣如果跟美元比，中國(guó)有很多人不認(rèn)為是良幣，但如果我們跟發(fā)展中國(guó)家，跟東南亞國(guó)家比，咱們國(guó)家100%是良幣。良幣換劣幣要有心胸，要有氣度，要有勇氣，當(dāng)還要有財(cái)力，這個(gè)國(guó)家是中國(guó)，只有中國(guó)這樣的國(guó)家才能干出這樣的事情來(lái)。所以你們的產(chǎn)品一定會(huì)在2015年之后得以消化，但我希望企業(yè)家做一個(gè)讓全世界尊重的產(chǎn)品，這是我的希望。 

　　那么談到這些問(wèn)題以后，我們發(fā)現(xiàn)中國(guó)的問(wèn)題只能說(shuō)存在，但是不大，這只是跟老外的。關(guān)著門(mén)講，我們很多核心技術(shù)都沒(méi)有解決，其實(shí)壟斷不是重要，關(guān)鍵是讓開(kāi)市場(chǎng)，讓民營(yíng)資本和國(guó)企共同創(chuàng)造這個(gè)國(guó)家的未來(lái)，我相信這個(gè)國(guó)家一定會(huì)和美好。 

　　大家都說(shuō)了中國(guó)股市不知道為什么突然又好起來(lái)了？其實(shí)很簡(jiǎn)單，根據(jù)所謂的波浪理論，五年熊市下來(lái)，至少有三年牛市，這是第一種觀點(diǎn)。第二種觀點(diǎn)，全世界都能看到中國(guó)創(chuàng)造出了巨大的需求，那么最近政府做的所有事中，最讓我欽佩和我認(rèn)為一直應(yīng)該做的事情，按照國(guó)際價(jià)值觀上應(yīng)該做的，就是取消戶(hù)籍制度，這是中國(guó)的恥辱，一個(gè)號(hào)稱(chēng)平等的國(guó)家，讓農(nóng)民的孩子生來(lái)就低人一等，讓每個(gè)人一生下來(lái)就讓大家非要用另外一種奮斗方式才能改變自己的生活模式，這是我們這個(gè)國(guó)家的恥辱，是我們?cè)谧�很多人的恥辱。 

　　所謂的西方價(jià)值觀，每個(gè)人生來(lái)是平等的，在上帝創(chuàng)造他的一瞬間，他們應(yīng)該是平等的。而我們努力了，但是我們沒(méi)有完全做到，所以戶(hù)籍制度的改變，將使所有中國(guó)人都在同一條起跑線上，所以我認(rèn)為這個(gè)國(guó)家的未來(lái)一定是超越全世界所有國(guó)家的，我相信中國(guó)的問(wèn)題就是沒(méi)有問(wèn)題，正是大家看到了中國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、軍事、外交的高度統(tǒng)一，以及在處理國(guó)際事務(wù)方面得到了長(zhǎng)足進(jìn)步，讓我們感覺(jué)到了這個(gè)國(guó)家有希望，而最重要的是全世界人民都認(rèn)為中國(guó)有希望，那我們自己是不是應(yīng)該對(duì)我們A股市場(chǎng)稍微多一點(diǎn)點(diǎn)信心呢？所以我認(rèn)為2015年和今后的三年，中國(guó)肯定是牛市。 

　　說(shuō)到這些判斷，我只講幾個(gè)其他理由。中國(guó)股市在未來(lái)一年一定會(huì)養(yǎng)老金入市，如果不發(fā)生就麻煩了，如果外資和流動(dòng)資本全進(jìn)來(lái)，因?yàn)楝F(xiàn)在進(jìn)來(lái)的速度非�？�，如果養(yǎng)老金和這些方面沒(méi)有入市，那我們會(huì)吃虧，這件事情可能會(huì)做的，所以我認(rèn)為中國(guó)在未來(lái)一段時(shí)間，至少三年應(yīng)該問(wèn)題不大。 

　　第二個(gè)觀點(diǎn)，在目前來(lái)講，中國(guó)可能會(huì)讓出很多原來(lái)認(rèn)為只有國(guó)家才能夠控制的一些行業(yè)，因此民營(yíng)資本這么充沛，而且在市場(chǎng)方面經(jīng)驗(yàn)也比較老道，尤其在動(dòng)力方面也沒(méi)有問(wèn)題。一旦二者結(jié)合，會(huì)產(chǎn)生非常大的創(chuàng)造力。 

　　最重要的是中央現(xiàn)在對(duì)所有制的問(wèn)題有了更深刻的理解。所有制在中國(guó)來(lái)講，長(zhǎng)期以來(lái)有一個(gè)錯(cuò)誤，那就是認(rèn)為公有制就是國(guó)有，這個(gè)在全世界都是一個(gè)錯(cuò)誤，比如說(shuō)上市公司，這個(gè)叫公有，是公共所有。國(guó)有是由國(guó)家所有，還有私有，我們不能認(rèn)為國(guó)家擁有就叫公有，所以一切都以公有名義來(lái)剝奪人民的財(cái)富，這就是我們要反思的問(wèn)題。我相信會(huì)有更多的資產(chǎn)公司上市，由公眾來(lái)監(jiān)督，所以我對(duì)中國(guó)的未來(lái)充滿(mǎn)信心。 

　　我是1996年回到中國(guó)，在英國(guó)讀的書(shū)，我們那個(gè)時(shí)代大多數(shù)人都希望留在國(guó)外，或者移民，我對(duì)他們的選擇是很尊重的，但是我還是喜歡我自己的國(guó)家，我一輩子只做中國(guó)人，我也希望中國(guó)是一個(gè)偉大的國(guó)家，謝謝大家！