普益標(biāo)準(zhǔn)7月22日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2026年二季度末，理財(cái)機(jī)構(gòu)年內(nèi)共發(fā)行封閉式“固收+”類理財(cái)產(chǎn)品6320只，季末存續(xù)12715只，季度年化收益率中樞為3.03%（較上季度提高34個(gè)基點(diǎn)），產(chǎn)品投資運(yùn)作整體穩(wěn)健。

　　“由此可見(jiàn)，在債市震蕩偏強(qiáng)、權(quán)益結(jié)構(gòu)分化的市場(chǎng)環(huán)境下，封閉式‘固收+’類理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)多元資產(chǎn)配置擺脫了對(duì)單一行情依賴，較好地適應(yīng)了市場(chǎng)變化�！逼找鏄�(biāo)準(zhǔn)研究員羅唯尹對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　羅唯尹提到，2026年二季度債券市場(chǎng)整體延續(xù)偏強(qiáng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，10年期國(guó)債利率走出“先下后平”的震蕩格局。相比之下，產(chǎn)業(yè)景氣度與業(yè)績(jī)兌現(xiàn)則成為了權(quán)益市場(chǎng)行情的主導(dǎo)因素。

　　近期，市場(chǎng)經(jīng)歷了一輪調(diào)整，部分配置權(quán)益類資產(chǎn)的“固收+”理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)凈值回撤，這類產(chǎn)品主要是在債券底倉(cāng)之外配置了股票、黃金等資產(chǎn)，股市震蕩、貴金屬價(jià)格下行持續(xù)拖累凈值。

　　冠苕咨詢創(chuàng)始人周毅欽對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“目前，固收類理財(cái)產(chǎn)品占市場(chǎng)絕大多數(shù)規(guī)模，權(quán)益市場(chǎng)震蕩主要放大‘固收+’產(chǎn)品回撤，從我們數(shù)據(jù)庫(kù)的‘銀行理財(cái)負(fù)反饋情緒指數(shù)’來(lái)看，本輪回撤風(fēng)險(xiǎn)整體可控，當(dāng)前破凈率僅小幅上行，尚無(wú)大面積深度虧損，且底層高等級(jí)債券信用風(fēng)險(xiǎn)平穩(wěn)，未出現(xiàn)資產(chǎn)違約與集中贖回負(fù)反饋。預(yù)計(jì)后續(xù)凈值走勢(shì)呈分化格局，純債類理財(cái)產(chǎn)品隨資金面緩和逐步企穩(wěn)回升，‘固收+’產(chǎn)品仍會(huì)跟隨股市維持小幅波動(dòng)，破凈率大概率震蕩回落�！�

　　“在當(dāng)前利率持續(xù)走低，以及市場(chǎng)波動(dòng)較大的情況下，只靠擇時(shí)與單一資產(chǎn)很難平抑市場(chǎng)波動(dòng)�！币晃焕碡�(cái)經(jīng)理介紹，低波“固收+”產(chǎn)品可以適配市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)的理財(cái)需求，適合追求穩(wěn)健增值的投資者。

　　理財(cái)機(jī)構(gòu)采取多種方法幫助投資者應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。例如，興銀理財(cái)以多資產(chǎn)、多策略的投資管理能力，從組合管理角度出發(fā)關(guān)注三件事：一是控制單一資產(chǎn)和單一風(fēng)格暴露；二是通過(guò)動(dòng)態(tài)配置應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化；三是運(yùn)用多策略拓展收益來(lái)源。

　　周毅欽表示，面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，理財(cái)公司一般會(huì)通過(guò)投資手段嚴(yán)控產(chǎn)品回撤。例如，下調(diào)權(quán)益?zhèn)}位，減持高波動(dòng)題材資產(chǎn)，同時(shí)增配高等級(jí)中短債等穩(wěn)健固收資產(chǎn)，優(yōu)化股債配比對(duì)沖波動(dòng)。此外還會(huì)縮短債券久期，嚴(yán)控投資杠桿，搭配低相關(guān)性資產(chǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)，并強(qiáng)化流動(dòng)性管理預(yù)留充足現(xiàn)金流。

　　羅唯尹認(rèn)為，對(duì)投資者而言，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境需關(guān)注各類資產(chǎn)在特定周期中的相對(duì)強(qiáng)弱，通過(guò)分散布局對(duì)沖跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)兼顧不同市場(chǎng)的階段性機(jī)會(huì)。

　　“隨著銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型持續(xù)深化，凈值漲跌波動(dòng)將常態(tài)化，投資者要有一定的心理預(yù)期�！敝芤銡J表示，實(shí)際上，對(duì)比公募債基，銀行理財(cái)在底層資產(chǎn)篩選、信用標(biāo)的分層、債券久期配置上更為審慎，操作策略不激進(jìn)，整體波動(dòng)幅度相對(duì)可控，仍具備長(zhǎng)期收益相對(duì)穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)。投資者需客觀匹配自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，理性看待階段性浮虧，避免追漲殺跌式非理性贖回。