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　　多虧不斷增長的貸款及新技術(shù)和創(chuàng)新型市場供應(yīng)商需求， P2P借貸正不斷成熟，但它是否能成為傳統(tǒng)銀行信貸的替代選項(xiàng)仍待審核。

　　P2P借貸在短時(shí)間內(nèi)成長迅速。它一開始只是作為一個(gè)幫助個(gè)人投資者向中小企業(yè)提供貸款的平臺(tái)，2008年金融危機(jī)后為了獲得一個(gè)健康安全的回報(bào)率，如今P2P借貸吸引了許多全球金融大亨的目光。

　　P2P貸款人把自己的角色定義為，為重振疲軟的經(jīng)濟(jì)提供必要的服務(wù)，但他們也有更大的目標(biāo)，即通過從傳統(tǒng)借貸過程中驅(qū)逐銀行的中介角色帶來借貸行業(yè)的革命。

　　通過新技術(shù)，他們能夠向借款人提供比傳統(tǒng)銀行貸款更低的利率，向投資人提供更高的投資回報(bào)率。

　　在英美，許多資金供應(yīng)者進(jìn)入市場，這些市場中P2P借貸（也叫眾籌融資）最為尋常。目前為止，P2P貸款人的增加還未威脅到大銀行的商業(yè)模式，這些銀行將P2P行業(yè)看做他們不會(huì)去追逐的一項(xiàng)服務(wù)，即為中小企業(yè)提供小額、非盈利的貸款。

　　歐洲銀行的大量去杠桿化（該舉措減少了超過三兆美元的資產(chǎn)）引發(fā)一個(gè)長期的轉(zhuǎn)變，因?yàn)殂y行收緊貸款，迫使公司去尋找例如資金市場的其他可替代融資方式。

　　這一轉(zhuǎn)變也給投行的商業(yè)模式帶來影響，但P2P最近的發(fā)展提升了其內(nèi)在和干擾銀行業(yè)的潛能。

　　首先，該行業(yè)的規(guī)模在擴(kuò)大。安永的一份報(bào)告顯示，英國三大P2P貸款人如今借貸超過六億英鎊，而Nesta最近的一份研究預(yù)測在英國，該行業(yè)將一年增長達(dá)120億英鎊。

　　Lending Club這一美國P2P借貸領(lǐng)軍的平臺(tái)之一，揚(yáng)言美國前財(cái)政部秘書長Lawrence Summers及摩根士丹利前CEO John Mack出任其董事，并預(yù)期今年貸出超過十五億美元的款項(xiàng)。

　　上個(gè)月，英國P2P領(lǐng)軍平臺(tái)Funding Circle（自從2010年創(chuàng)立以來借貸超過2.5億美元）同舊金山的商業(yè)貸款人Endurance Lending Network合作，旨在為美國小企業(yè)彌補(bǔ)一千億美元的貸款虧空。

　　說到這項(xiàng)交易的發(fā)布，Samir Desai這位Funding Circle的合伙創(chuàng)始人及CEO表示：“金融服務(wù)將在這一代經(jīng)歷最嚴(yán)重的瓦解。商業(yè)借貸的方式也在不斷改變，即去除過時(shí)的銀行系統(tǒng)障礙和使所有人同投資人直接接觸以尋求相當(dāng)?shù)幕貓?bào)�！�

　　還有其他P2P借貸行業(yè)成熟的信號(hào)。這個(gè)月，紐約一個(gè)投資公司，Eaglewood資本將價(jià)值五千三百五美元的P2P貸款捆綁成一個(gè)類似汽車的證券化工具，以刺激美國的次貸危機(jī)。

　　Nesta一篇P2P借貸報(bào)告的作者之一Liam Collins表示：“很明顯，P2P模式已經(jīng)向機(jī)構(gòu)投資者方向轉(zhuǎn)變，這一平臺(tái)已創(chuàng)造出一個(gè)全新的產(chǎn)品，即將給中小企業(yè)提供貸款的機(jī)會(huì)給機(jī)構(gòu)投資者�！�

　　盡管毫無疑問P2P模式是創(chuàng)新的，問題在于它是否已經(jīng)足夠大足夠穩(wěn)定到成為一項(xiàng)可長期替代傳統(tǒng)銀行信貸的選擇。

　　在美國，只有公認(rèn)的投資者（定義為凈資產(chǎn)超過一百萬美元）才可以參與投資。

　　Funding Circle合伙創(chuàng)始人James Meekings稱：“目前美國有九百萬公認(rèn)投資者，這可是個(gè)巨大的市場，因?yàn)樗麄兟?lián)合起來在管理好幾兆的進(jìn)資產(chǎn)。為了建立一個(gè)相對成功的業(yè)務(wù)，讓小企業(yè)能快速有效地得到資金，我們會(huì)繼續(xù)集中在公認(rèn)投資者上。”

　　“然而，展望未來5-10年，我們很樂意為美國的任何人提供投資產(chǎn)品。”

　　同時(shí)，整體上該行業(yè)是分離的，且缺少一個(gè)共同的監(jiān)管。

　　荷蘭畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所的領(lǐng)導(dǎo)人Edwin Herrie說：“眾籌融資是個(gè)非常有趣的創(chuàng)新，但當(dāng)出狀況時(shí)，它缺乏投資或貸款分析來保護(hù)其投資人。”

　　隨著機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入市場，并將他們自己的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)模型加入到額外的穩(wěn)健性層面時(shí)，P2P借貸正在變得越發(fā)重要。

　　Herrie相信P2P借貸的未來需要合作，而非同傳統(tǒng)貸款人競爭，并且也有荷蘭的銀行開始尋找加入到P2P貸款人行列的方式了。

　　他說，“眾籌融資在過去數(shù)百年來都是以傳統(tǒng)銀行的方式運(yùn)作，他們從個(gè)人那拿到錢，然后把錢變?yōu)楣�司貸款。普通銀行進(jìn)入眾籌融資平臺(tái)的其中一個(gè)辦法是扮演貸款中介的角色�！�