導讀美國東部時間11月30日（北京時間12月1日凌晨1點），國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德在華盛頓宣布，人民幣符合SDR（特別提款權）的所有標準，批準人民幣進入SDR，于2016年10月1日起生效。這標志著人民幣成為第一個被納入SDR籃子的新興市場國家貨幣，成為繼美元、歐元、日元和英鎊后，特別提款權中的第五種貨幣。

　　11月30日，在美國首都華盛頓，國際貨幣基金組織總裁拉加德在新聞發(fā)布會上講話。/新華社

　　根據(jù)基金組織工作人員的計算，人民幣權重為10.92%，美元、歐元、日元和英鎊的權重分別為41.73%、30.93%、8.33%和8.09%。

　　執(zhí)董會會議結束之后，拉加德女士表示：“執(zhí)董會關于將人民幣納入特別提款權貨幣籃子的決定是中國經(jīng)濟融入全球金融體系的一個重要里程碑。它是對中國當局在過去多年來在改革其貨幣和金融體系方面取得的成就的認可。中國在這一領域的持續(xù)推進和深化將推動建立一個更加充滿活力的國際貨幣和金融體系。這又會支持中國和全球經(jīng)濟的發(fā)展和穩(wěn)定�！�

　　在Lombard Street Research首席經(jīng)濟學家、研究部主管Diana Choyleva看來，人民幣被納入IMF儲備貨幣，將標志中中國開始全面融入全球金融市場。這和2001年中國加入WTO一樣，人民幣納入SDR將讓中國打開資本賬戶，并由市場決定利率和匯率，這將給全球經(jīng)濟帶來變革。

　　值得注意的是，雖然人民幣入籃成功，但真正進入SDR仍需要幾個月時間。新的SDR籃子在2016年10月1日前才能生效。

　　什么是SDR？

　　特別提款權（Special Drawing Right）

　　SDR,特別提款權（SpecialDrawingRight），亦稱“紙黃金”（PaperGold），最早發(fā)行于1970年，是國際貨幣基金組織根據(jù)會員國認繳的份額分配的，可用于償還國際貨幣基金組織債務、彌補會員國政府之間國際收支逆差的一種賬面資產。

　　它是基金組織分配給會員國的一種使用資金的權利。會員國在發(fā)生國際收支逆差時，可用它向基金組織指定的其他會員國換取外匯，以償付國際收支逆差或償還基金組織的貸款，還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當國際儲備。因為它是國際貨幣基金組織原有的普通提款權以外的一種補充，所以稱為特別提款權。

　　綜合自央視新聞、觀察者網(wǎng)制圖

　　加入SDR的資格標準

　　一國貨幣能否加入SDR，有兩個資格標準：該國出口貨物和服務總量位居所有成員國前列；貨幣應“可自由使用”。中國滿足了關于“出口”的這一“入門要求”，目前，“可自由使用”成為能否“入籃”的主要因素。

　　IMF有四個用于確定“可自由使用”的指標：一，該貨幣在貨幣儲備中的份額；二，該貨幣在國際銀行負債中比；三，該貨幣是否是國際債務證券計價貨幣；四，該貨幣在外匯市場的交易量。

　　SDR貨幣籃子

　　目前SDR儲備貨幣有四種，分別是美元、歐元、英鎊、日元，其中美元占SDR權重最大占48.2%，其次是歐元占32.7%，接著是英鎊、日元分別占11.8%和7.3%。

　　什么是“可自由使用”貨幣？

　　“可自由使用”是指在國際交易支付中被廣泛使用和在主要外匯市場上被廣泛交易，實踐中主要通過貨幣在全球外匯儲備、國際銀行業(yè)負債、國際債務證券、跨境支付、貿易融資中的比重及在主要外匯市場交易量等指標來衡量。

　　可自由使用不同于資本項目可兌換。資本項目可兌換既不是可自由使用的充分條件，也不是其必要條件。首先，可自由使用貨幣發(fā)行國仍可以保留對某些資本項目的限制；其次，很多可兌換貨幣都不是可自由使用貨幣。但是，可自由使用標準隱含了對一定水平的資本項目可兌換的要求；資本項目可兌換也可以提高可自由使用程度。

　　什么是SDR審查？

　　IMF通常每5年對SDR進行一次例行審查，主要內容是SDR貨幣籃子的貨幣構成及權重。

　　SDR審查原則包括：（1）SDR的價值與世界主要貨幣之間保持穩(wěn)定；（2）納入SDR籃子的貨幣應該在國際交易中被廣泛使用；（3）納入SDR籃子的貨幣所占的權重應該同其在國際貿易和金融體系中的地位相當；（4）如果無重大變化，兩個審查期間SDR籃子貨幣的構成應當保持穩(wěn)定；（5）SDR審查方法應當保持連續(xù)性，僅當貨幣在世界經(jīng)濟中角色發(fā)生重大變化時才進行調整。

　　現(xiàn)有SDR的規(guī)模和使用情況如何？

　　IMF按成員國份額對所有成員國分配SDR，以補充成員國的儲備資產。

　　IMF曾于1970-1972年、1978-1981年進行過兩次SDR普通分配。2007年全球金融危機爆發(fā)后，為更好應對危機，IMF于2009年分配了1826億SDR。截至目前，IMF對SDR累計分配額約為2041億SDR（約合2801億美元）。我國SDR累計分配額為69.897億SDR。

　　目前，SDR主要用于IMF成員國與IMF以及國際金融組織等官方機構之間的交易，包括使用SDR換取可自由使用貨幣、使用SDR向IMF還款、支付利息或繳納份額增資等。

　　加入SDR不意味著國際化一步到位

　　清華大學國家金融研究院副院長周皓認為，人民幣入SDR后，中國有可能在未來一段時間內，在一定區(qū)域試驗更大力度的資本項目開放，并繼續(xù)完善短期國債品種，形成短期利率曲線以構建人民幣定價標準；不過，未來的資本項目開放和匯率改革仍然會遵循漸進式的“雙軌制”邏輯。

　　“人民幣國際化是個漸進過程，加入SDR不意味著國際化一步到位，不過可以逐步促進人民幣的貿易結算使用以及對外投資便利化，并逐漸幫助人民幣成為各國儲備貨幣的一部分�！�

　　加入SDR≠人民幣貶值！

　　高盛高華首席中國經(jīng)濟學家宋宇稱，不同意有關加入SDR后人民幣就會貶值的說法，預計人民幣匯率在年底前保持穩(wěn)定。明年人民幣有非常小幅的貶值，前提是美元有效匯率走強。

　　官方也認同人民幣不會貶值的看法。央行副行長易綱本月稍早指出，人民幣被納入SDR后，將在一個合理、均衡水平維持穩(wěn)定。

　　央行回應：對中國和世界都是雙贏

　　中國人民銀行歡迎基金組織執(zhí)董會將人民幣納入SDR貨幣籃子的決定，這是對中國經(jīng)濟發(fā)展和改革開放成果的肯定。中方對基金組織管理層和工作人員在SDR審查過程中的辛勤工作以及廣大成員國的支持表示贊賞。

　　人民幣加入SDR有助于增強SDR的代表性和吸引力，完善現(xiàn)行國際貨幣體系，對中國和世界是雙贏的結果。人民幣加入SDR也意味著國際社會對中國在國際經(jīng)濟金融舞臺上發(fā)揮積極作用有更多期許，中方將繼續(xù)堅定不移地推進全面深化改革的戰(zhàn)略部署，加快推動金融改革和對外開放，為促進全球經(jīng)濟增長、維護全球金融穩(wěn)定和完善全球經(jīng)濟治理做出積極貢獻。

　　對老百姓有啥影響？

　　出國游玩更省心�！罢f走就走”的旅游將不再是夢。出國旅游購物，都可以直接用人民幣結算，不需要再兌換外匯，也不用擔心匯率成本和風險了。

　　國外買房炒股更方便。想到國外購房置業(yè)？可以直接用人民幣結算了。想去境外炒股理財？個人跨境投資更自由便捷了。

　　貿易結算更占優(yōu)勢。企業(yè)進出口商品、跨境交易投資可采用人民幣計價，降低了匯率風險和匯兌成本，為美元波動“牽腸掛肚”將成歷史。

　　編輯/ 楊利偉 綜合整理自中央人民銀行官網(wǎng)、中新網(wǎng)、人民日報、央視新聞、21世紀經(jīng)濟報道等