近日，海內(nèi)外多家光通信產(chǎn)業(yè)鏈公司透露在手訂單充裕，且訂單能見度不斷拉長(zhǎng)，部分企業(yè)訂單已排產(chǎn)至2027年，甚至2028年。從國(guó)內(nèi)光模塊、光器件廠商到海外光通信龍頭，光通信行業(yè)迎來產(chǎn)能緊俏、客戶持續(xù)鎖定產(chǎn)能的階段。從驅(qū)動(dòng)因素來看，下游云廠商持續(xù)上調(diào)資本開支指引，加碼人工智能數(shù)據(jù)中心與算力集群建設(shè)，成為拉動(dòng)高速光通信需求的核心動(dòng)因。

　　炬光科技在日前舉辦的業(yè)績(jī)說明會(huì)上透露，公司NPO/CPO相關(guān)微光學(xué)產(chǎn)品及高通道V型槽產(chǎn)品上半年新增多家客戶，部分完成批量驗(yàn)證，在手訂單持續(xù)增加，并與一家重要客戶簽訂技術(shù)許可協(xié)議且已開始執(zhí)行。

　　“公司部分光通信核心產(chǎn)品已獲得客戶認(rèn)可，現(xiàn)有產(chǎn)能已被客戶訂單及需求規(guī)劃提前鎖定�！本婀饪萍急硎�，當(dāng)前公司光通信業(yè)務(wù)正在由前期客戶驗(yàn)證逐步向訂單增長(zhǎng)與規(guī)模制造階段轉(zhuǎn)換。

　　中際旭創(chuàng)管理層在7月28日的電話會(huì)議中提到：目前幾乎所有客戶訂單已覆蓋2026年全年，部分客戶訂單已下到2027年，交付計(jì)劃細(xì)化到月度。對(duì)于2027年的行業(yè)情況，中際旭創(chuàng)給出樂觀展望：800G、1.6T、2.4T、NPO等產(chǎn)品需求都具有較強(qiáng)的確定性，增速也非常快。

　　新易盛7月底在機(jī)構(gòu)調(diào)研紀(jì)要中透露了需求增長(zhǎng)的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)下半年訂單交付情況仍處于快速增長(zhǎng)階段，行業(yè)景氣度持續(xù)高位，今年第三、第四季度及2027年的訂單能見度較高。

　　在談及光模塊業(yè)務(wù)景氣度時(shí)，東山精密在機(jī)構(gòu)調(diào)研紀(jì)要中提到，隨著行業(yè)的不斷發(fā)展，高端光模塊產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛，客戶訂單充足，整體出貨規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　海外廠商訂單同樣保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。海外光通信巨頭Coherent Corp透露：客戶訂單已經(jīng)排至2028年，需求能見度極高；2027財(cái)年末目標(biāo)單季營(yíng)收將突破30億美元。

　　美股光模塊巨頭Lumentum總裁兼CEO邁克爾·赫爾斯頓此前表示，公司的訂單已經(jīng)排至2028年，因?yàn)檫B接GPU集群所需組件的需求增長(zhǎng)速度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過供應(yīng)方的生產(chǎn)速度。

　　從驅(qū)動(dòng)因素來看，光通信企業(yè)訂單飽滿的核心動(dòng)因是下游AI產(chǎn)業(yè)持續(xù)高景氣，相關(guān)企業(yè)加大資本開支、擴(kuò)產(chǎn)算力基礎(chǔ)設(shè)施，帶動(dòng)上游光通信需求快速攀升。

　　摩根士丹利最新發(fā)布的全球云資本支出追蹤報(bào)告顯示，多家云廠商已在2026財(cái)年上調(diào)資本開支指引：亞馬遜從2000億美元上調(diào)至2200億美元；谷歌將指引區(qū)間從1800億美元至1900億美元上調(diào)為1950億美元至2050億美元；Meta將資本開支下限由1250億美元上調(diào)至1300億美元。

　　摩根士丹利在報(bào)告中表示，市場(chǎng)對(duì)2027年云資本開支的一致預(yù)期為1.2萬億美元，但該預(yù)測(cè)可能偏保守，實(shí)際支出規(guī)模或攀升至1.4萬億美元。

　　中信證券通信行業(yè)首席分析師李赫然表示，谷歌、亞馬遜等廠商進(jìn)一步上修2026年全年指引，AI從投入到回報(bào)的良性循環(huán)已經(jīng)初步形成。在云廠商業(yè)績(jī)不斷印證AI對(duì)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)的背景下，AI集群規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)張，光互聯(lián)作為集群網(wǎng)絡(luò)的重要環(huán)節(jié)，將在GPU配比提升、端口速率升級(jí)和“光進(jìn)銅退”三重因素下持續(xù)高速增長(zhǎng)，看好光通信板塊中長(zhǎng)期景氣度。

　　景氣度將持續(xù)多久？中信建投認(rèn)為，未來5年光通信行業(yè)有望持續(xù)保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，AI算力產(chǎn)業(yè)鏈已進(jìn)入下游需求倒逼上游產(chǎn)能的深度爆發(fā)期，維持對(duì)全球光通信行業(yè)高景氣度的判斷。

　　廣發(fā)證券通信行業(yè)首席分析師韓東認(rèn)為，光模塊行業(yè)在2026年、2027年有較高景氣度。今年的光模塊市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求，預(yù)計(jì)這種局面將至少持續(xù)到2028年。