進入11月，因眾多利好因素在玉米市場持續(xù)發(fā)酵，進而推動大部分地區(qū)玉米價格出現(xiàn)“瘋漲”。

　　在傳統(tǒng)新玉米上市階段，國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價格表現(xiàn)強勢，尤其是在東北玉米已經(jīng)開始上量的情況下，大多數(shù)地區(qū)價格仍呈現(xiàn)出穩(wěn)中有升的狀態(tài)。

　　玉米價格區(qū)域上漲

　　11月份以來，國內(nèi)玉米價格再度上漲。除南北港口糧價分別觸及2000元/噸和1900元/噸關(guān)口情況下，華北產(chǎn)區(qū)玉米價格早已穩(wěn)步在2000元/噸附近徘徊。唯獨東北地區(qū)，在區(qū)域新糧上市節(jié)奏不均勻，至港口運費上行背景下，糧價不漲反跌，范圍有限，且不乏部分深加工密集區(qū)域出現(xiàn)“搶糧”。

　　近期各地玉米價格一覽

　　截止目前，山東深加工企業(yè)玉米掛牌價1880-2000元/噸，較上周同比提高10-50元/噸；

　　黑龍江青岡龍鳳有限公司收購價格1674元/噸，較前期下調(diào)10元/噸；

　　吉林公主嶺、黃龍有限公司收購價格1740元/噸，較前期上調(diào)10元/噸；

　　遼寧益海嘉里淀粉廠收購價格1800元/噸，較前期累計上調(diào)60元/噸；

　　北方錦州集港1840-1870元/噸（720容重），理論平艙1890-1920元/噸，周比提價10-30元/噸；

　　廣東港 15%水分散船國標(biāo)二等玉米報價1990-2010 元/噸，上漲10 元/噸；

　　廣東港玉米庫存 26 萬噸，比上周五減少 4.9 萬噸，同比減少 38.8 萬噸。

　　農(nóng)戶惜售心理或?qū)⒅�撐漲幅

　　據(jù)了解，截至目前，除黑龍江部分地區(qū)以外，全國大部分地區(qū)玉米已收獲完畢；賣糧進度方面，運費上漲不利于外運，關(guān)內(nèi)糧價上漲造成部分農(nóng)戶出現(xiàn)階段性惜售心理，預(yù)計對大部分地區(qū)糧價將存在支撐作用。從歷年經(jīng)驗來看，每年11-12月份氣溫全面降至0℃以下才是玉米批量上凍銷售的時機，在糧價趨于第一波猛漲階段下值得特別關(guān)注。

　　深加工企業(yè)盈利“縮窄”

　　據(jù)了解，目前，國內(nèi)玉米酒精價格大體持穩(wěn)，玉米淀粉局部小漲，玉米蛋白粉、DDGS等副產(chǎn)品價格窄幅波動，近期我國深加工企業(yè)生產(chǎn)利潤有所縮窄，而華北深加工效益虧損小增。以深加工產(chǎn)品報價估算，近一周吉林企業(yè)每生產(chǎn)一噸玉米淀粉理論盈利133元，山東企業(yè)每生產(chǎn)一噸玉米淀粉理論虧損110元，黑龍江西部每生產(chǎn)一噸玉米酒精理論盈利107元。

　　除此以外，與10月飼料企業(yè)庫存普遍下降不同，東北深加工企業(yè)有前期臨儲玉米庫存“壓艙”，關(guān)內(nèi)深加工企業(yè)相對缺貨，使得關(guān)內(nèi)外糧價走勢出現(xiàn)分化。

　　生豬仔豬頭均利潤可達2000元每頭

　　近期豬肉價格依然呈現(xiàn)偏強態(tài)勢，豬糧比目前已經(jīng)達到18.7：1，遠超過預(yù)警線9.5：1，生豬價格已經(jīng)遠遠超過它的正常水平，而且在豬價的上漲帶動下禽蛋類、牛羊肉也出現(xiàn)較大幅度的上漲。隨著天氣漸冷和南方臘肉制作需求，生豬供不足需的局面將會持續(xù)到年底，預(yù)計豬肉價格還會強勢上行。為了保證生豬市場的穩(wěn)定運行，政府或繼續(xù)采取投放儲備肉以及加快生豬產(chǎn)能恢復(fù)的措施來調(diào)控市場。養(yǎng)殖利潤方面，生豬外購仔豬頭均利潤達到2000元/頭左右刷新歷史記錄，利潤高位疊加各地區(qū)政策扶持，養(yǎng)殖戶補欄積極性會進一步提升，生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能快速恢復(fù)中。

　　總的來看，此輪國內(nèi)玉米價格瘋漲，主要與東北新玉米批量上市時機未到，部分先行上市區(qū)域因前期天氣因素延遲上市，疊加上半年非洲豬瘟影響下終端和流通領(lǐng)域庫存普遍偏低，嚴查超載，多地運費上漲有關(guān)。

　　未來價格走勢預(yù)警

　　眾多因素共振下（包括生豬養(yǎng)殖拐點出現(xiàn)），

　　玉米價格一路上行的走勢能持續(xù)嗎？今冬明春糧價真的沒有回調(diào)的機會了嗎？

　　我們分析認為“未必”。

　　01

　　惜售心態(tài)或致未來集中上量

　　當(dāng)前，國內(nèi)新玉米市場價格保持相對堅挺態(tài)勢，與糧農(nóng)惜售的確有一定關(guān)系。尤其是東北糧農(nóng)在玉米水分合適的狀態(tài)下，并不急于將手中玉米拋售。但這絕對不能作為長期看多玉米價格的理由，畢竟糧農(nóng)的售糧心態(tài)會隨著時間推移而發(fā)生變化。

　　進入11月中下旬乃至12月份之后，隨著年關(guān)臨近，多數(shù)糧農(nóng)都會選擇將手中的糧源出售一部分變現(xiàn)。這也是東北產(chǎn)區(qū)糧農(nóng)多年來養(yǎng)成的“售糧習(xí)慣”。一旦糧農(nóng)惜售心態(tài)松動，勢必會造成階段性玉米集中上量，屆時想要保持當(dāng)前的價格水平難度可想而知。所以，糧農(nóng)惜售不能成為長期支撐玉米價格的因素，當(dāng)前的惜售心態(tài)必然會導(dǎo)致未來某個時間段集中上量。

　　02 若DDGS進口量增加，將對國內(nèi)玉米市場產(chǎn)生一定影響

　　10月31日商務(wù)部新聞發(fā)言人聲明，中美雙方經(jīng)貿(mào)團隊一直保持密切溝通，目前磋商工作進展順利。雙方將按原計劃繼續(xù)推進磋商等各項工作。市場人士普遍預(yù)計，豆類以及谷物當(dāng)中的DDGS、高粱、大麥等或成主要進口品種，尤其是DDGS進口量或明顯增加，若屬實將直接沖擊國內(nèi)市場，對國內(nèi)玉米而言是不利影響。

　　本文來源：中華糧網(wǎng)、糧油市場報、生意社

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