央廣網北京9月10日消息（記者 謝碧鷺）9月以來，監(jiān)管層對A股上市公司的監(jiān)督力度持續(xù)加碼。9月4日晚間，康欣新材（600076.SH）、興業(yè)科技（002674.SZ）相繼公告收到證監(jiān)會下發(fā)的立案告知書，兩家公司均因涉嫌信息披露違法違規(guī)被立案。

緊接著，9月7日晚，神劍股份（002361.SZ）副總經理吳德清因涉嫌內幕交易收到證監(jiān)會立案告知書。神劍股份表示，在立案調查期間，吳德清將積極配合證監(jiān)會調查相關工作，各項經營活動均正常開展。

上述只是2026年A股監(jiān)管風暴的一個切片。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至9月10日央廣財經記者發(fā)稿，今年以來已有60余家公司被立案調查（剔除已退市公司和被重復調查主體）。從被調查原因來看，信息披露違法違規(guī)占據(jù)大頭。

對于上市公司遭立案情況，北京知金律師事務所主任劉磊在接受央廣財經記者采訪時表示，這是實操亂象和制度因素共同造成的。實操層面，各類造假手段隱蔽，而不少公司內控形同虛設，治理和合規(guī)意識不足。制度層面，存在“董監(jiān)高”勤勉盡責認定標準模糊等問題，最終造成違規(guī)亂象。

年內監(jiān)管核查力度持續(xù)加碼

9月以來，已有多家公司被立案，康欣新材被立案原因是公司定期報告涉嫌信息披露違法違規(guī)；興業(yè)科技被立案原因也是因涉嫌信息披露違法違規(guī)。兩家公司都表示，目前公司各項經營活動均正常開展。立案調查期間，公司將積極配合中國證監(jiān)會的相關工作，并嚴格按照相關法律法規(guī)和監(jiān)管要求及時履行信息披露義務。

值得一提的是，早在今年4月底，康欣新材便收到了山東證監(jiān)局出具的警示函。經查，2016年至2021年期間，康欣新材存在虛增營業(yè)收入、利潤總額的情形，導致定期報告財務數(shù)據(jù)披露不準確。

此外，*ST嶺南（002717.SZ）也在9月4日晚發(fā)布公告，收到濉溪縣城市管理行政執(zhí)法局送達的立案通知書，被立案原因是公司涉嫌轉包工程。此前的4月份，*ST嶺南同樣因為承建的萬安縣沿江路北延及三館建設項目設計、采購、施工總承包（EPC）工程涉嫌違法轉包的行為，而被萬安縣住房和城鄉(xiāng)建設局立案。

至于神劍股份，副總經理吳德清因涉嫌內幕交易收到證監(jiān)會立案告知書，并不涉及公司本身。神劍股份表示，目前，公司各項經營活動均正常開展。公司將持續(xù)關注上述事宜相關進度，并按照有關要求，及時做好信息披露工作。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月10日央廣財經記者發(fā)稿，今年以來有60余家公司被立案調查。從月份分布看，4月是全年立案調查的高峰，該月被立案公司接近30家，當時正值年報披露季。

康德顧問團法律專家、上海蘭迪律師事務所律師李海波對央廣財經記者表示，年報系信息披露義務的集中履行節(jié)點，各類違規(guī)情形多在編制與審計過程中顯形。監(jiān)管機構于年報季后集中立案，既是對前期線索的收網，亦體現(xiàn)了“逢報必查”的執(zhí)法節(jié)奏，形成對信息披露義務人的持續(xù)性合規(guī)壓力。

信披違規(guī)占比居高不下

在上述被立案的公司中，涉及信息披露違法違規(guī)的案由最多，但具體違規(guī)形式“五花八門”。

財務數(shù)據(jù)虛假記載仍是上市公司被立案的典型原因，比如*ST萃華（002731.SZ）今年2月和5月兩度被立案。一次涉嫌信披違規(guī)，一次涉及未按規(guī)定披露定期報告，監(jiān)管初步查明其部分年度財務信息涉嫌虛假記載，可能觸及重大違法強制退市。目前，*ST萃華已收到終止上市告知書，公司于9月8日晚披露了該事項。

*ST卓然（688121.SH）同樣因未按期披露定期報告被立案，后查明公司披露的部分年度財務信息涉嫌虛假記載，可能觸及重大違法強制退市情形。

記者發(fā)現(xiàn)，“蹭熱點”式誤導性陳述也成為監(jiān)管新“靶向”，比如今年2月和3月，雙良節(jié)能（600481.SH）及控股股東分別被立案調查。3月22日，雙良節(jié)能收到了江蘇證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》，處罰原因為公眾號文章提及商業(yè)航天熱點但未準確、完整表述訂單金額及占比較小等情況，被認定構成誤導性陳述。最終公司、控股股東及相關負責人被分別罰款。

此外，非經營性資金往來和賬戶實名制等行為也被立案調查。聯(lián)創(chuàng)光電（600363.SH）及其實控人伍銳因涉嫌未按規(guī)定披露非經營性資金往來等行為被立案。國盛證券（002670.SZ）則因涉嫌違反《證券經紀業(yè)務管理辦法》關于賬戶實名制等規(guī)定被立案。

央廣財經梳理這些被立案調查的上市公司公告發(fā)現(xiàn)，有十余家公司出現(xiàn)公司與股東、實控人或高管同日被立案的情形。

在北京市京開律所律師劉立文看來，以往僅問責公司，違規(guī)成本最終由上市公司承擔。而公司和個人被同步立案，穿透至責任主體，將倒逼“董監(jiān)高”、控股股東審慎履職，壓實信義義務，從源頭遏制財務造假、資金占用等違法違規(guī)行為，提升違法成本，修復市場信用，保護中小投資者。

多家上市公司遭“戴帽”

隨著監(jiān)管核查持續(xù)落地，多家前期被立案調查的上市公司違法違規(guī)行為被查實，隨即觸發(fā)風險警示。

比如ST荃銀（300087.SZ），今年1月底便收到了證監(jiān)會下發(fā)的立案告知書。6月，ST荃銀收到安徽證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》。經查明，其2024年年報存在虛假記載，因此公司股票被實行其他風險警示，股票簡稱由“荃銀高科”變更為“ST 荃銀”。

今年2月，ST海泰（600082.SH）被立案調查，經查，ST海泰2021年報、2022年報存在虛假記載，且涉嫌金額較大。最終，針對上述違規(guī)行為，天津證監(jiān)局擬對海泰發(fā)展作出行政處罰，責令公司改正，并對公司和相關負責人進行罰款。自4月14日起，公司股票簡稱由“海泰發(fā)展”變更為“ST海泰”。

北京知金律師事務所主任劉磊認為，監(jiān)管層將持續(xù)穿透式嚴監(jiān)管主線，公司與實控人、高管同步追責常態(tài)化，重點打擊財務造假、資金占用、內幕交易，代表人訴訟等立體追責機制持續(xù)深化。機構投資者要將公司治理、信披質量納入投研定價，落實適當性義務，對疑點公司主動質詢。中小投資者要理性看待各類公告，警惕蹭熱點題材炒作。

對上市公司，康德顧問團法律專家、上海蘭迪律師事務所律師李海波建議要做到三點：其一，認知層面，將合規(guī)義務內化為公司治理的核心構成；其二，方法層面，事前與監(jiān)管機構保持常態(tài)化、專業(yè)性溝通，準確把握政策口徑與執(zhí)法邊界，避免因法律理解偏差而觸碰紅線；其三，路徑層面，引入具備證券合規(guī)實務經驗的法律與財務專業(yè)團隊，對問題作穿透式診斷，實施實質性整改，以專業(yè)方案替代僥幸心理。