中國(guó)證券報(bào)記者日前走訪北京地區(qū)銀行網(wǎng)點(diǎn)時(shí)發(fā)現(xiàn)，“春節(jié)檔”銀行理財(cái)不復(fù)往年熱鬧，多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率波瀾不驚。不過，也有少數(shù)銀行上線了預(yù)期收益較高的春節(jié)特供理財(cái)產(chǎn)品。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性保持合理充裕，春節(jié)理財(cái)預(yù)期年化收益率難有較大驚喜。考慮到2019年銀行理財(cái)產(chǎn)品收益或持續(xù)走弱，在資金流動(dòng)性需求不強(qiáng)的前提下，建議投資者盡量選擇期限較長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品。

　　專享理財(cái)產(chǎn)品收益平平

　　“今年春節(jié)理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率沒有提升。一個(gè)月前，我行理財(cái)預(yù)期年化收益率在5%左右，目前相比上月有所下降�！闭闵蹄y行某網(wǎng)點(diǎn)的一名理財(cái)經(jīng)理介紹。該行大眾客戶理財(cái)?shù)念A(yù)期年化收益率多在4.7%以上，最高為4.89%，為新客戶專屬。

　　融360監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，1月25-31日銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量共1556款，較上周減少了772款，環(huán)比下降33.16%；平均預(yù)期年化收益率為4.30%，較上一周下降0.08個(gè)百分點(diǎn)；平均期限為168天，較上一周縮短了7天。

　　不過，也有少數(shù)銀行上線了春節(jié)特供產(chǎn)品。中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年春節(jié)專享產(chǎn)品共43款，其中40款為預(yù)期收益型產(chǎn)品，3款為凈值型理財(cái)產(chǎn)品。從預(yù)期年化收益率來看，部分產(chǎn)品預(yù)期年化收益率接近4.5%。此前很久不見蹤跡的預(yù)期年化收益率高于5%的產(chǎn)品也有4款上線，如盛京銀行的紅玫瑰智盈系列人民幣理財(cái)產(chǎn)品201950期（春節(jié)特供），期限3-6個(gè)月，起購(gòu)額10萬元，預(yù)期年化收益率5%；此外，有11款產(chǎn)品預(yù)期年化收益率在4.5%-5%區(qū)間。

　　預(yù)期收益料持續(xù)下行

　　從走訪情況看，節(jié)前理財(cái)產(chǎn)品收益大多沒有顯著變化，相比去年同期更是下降不少。市場(chǎng)人士認(rèn)為，伴隨1月降準(zhǔn)落地，目前市場(chǎng)上整體資金面保持寬裕，節(jié)前理財(cái)收益率整體難有驚喜。

　　“與普通產(chǎn)品相比，春節(jié)特供理財(cái)產(chǎn)品主要目的是以更高收益表現(xiàn)吸引投資者，搶占市場(chǎng)。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員魏驥遙表示，此類產(chǎn)品通常數(shù)量較少，還可能存在額度限制，因此這種可控的讓利模式不會(huì)造成銀行的資金壓力。

　　“在資管新規(guī)對(duì)資金池運(yùn)作模式作出限制后，銀行需要調(diào)整資產(chǎn)久期，而資產(chǎn)久期的縮短直接導(dǎo)致投資收益的下滑，進(jìn)而降低了理財(cái)產(chǎn)品收益的上限�！蔽后K遙稱，另外，由于過渡期后，所有銀行理財(cái)產(chǎn)品都將轉(zhuǎn)型為凈值型產(chǎn)品，因此銀行有意引導(dǎo)客戶購(gòu)買凈值型理財(cái)產(chǎn)品�？紤]到凈值產(chǎn)品與預(yù)期收益產(chǎn)品本身的風(fēng)險(xiǎn)差異，通過收益差呈現(xiàn)的方式是最為有效的引導(dǎo)手段。

　　交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員武雯表示，一般來說，銀行等金融機(jī)構(gòu)在臨近春節(jié)時(shí)會(huì)面臨較大提現(xiàn)壓力，市場(chǎng)資金面會(huì)有所趨緊。為了緩解節(jié)前負(fù)債端壓力，很多銀行會(huì)發(fā)行相對(duì)收益較高的理財(cái)產(chǎn)品。節(jié)后隨著資金面壓力的緩解，預(yù)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品收益率可能略有下降。

　　建議購(gòu)買長(zhǎng)期限理財(cái)產(chǎn)品

　　魏驥遙表示，當(dāng)前有購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品意愿的投資者，可選擇春節(jié)特供類產(chǎn)品。考慮到產(chǎn)品收益的持續(xù)走弱，在資金流動(dòng)性需求不強(qiáng)的前提下，建議盡量選擇期限較長(zhǎng)的產(chǎn)品。

　　“另外，有投資經(jīng)驗(yàn)的客戶可以嘗試凈值型產(chǎn)品�！蔽后K遙建議，目前部分銀行已發(fā)行了凈值型春節(jié)特供產(chǎn)品。由于當(dāng)前仍處于客戶引導(dǎo)期，大多數(shù)銀行為推廣凈值型產(chǎn)品，對(duì)產(chǎn)品收益的穩(wěn)定性和收益性都很看重，因此收益相對(duì)可觀。普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，2018年5-12月間，凈值理財(cái)產(chǎn)品的平均測(cè)算年化收益接近5%，明顯高于預(yù)期收益型產(chǎn)品4.4%左右的平均年化收益。

　　此外，多位理財(cái)經(jīng)理提示，節(jié)前開始計(jì)息的產(chǎn)品大多已經(jīng)售罄，目前在售的節(jié)前理財(cái)產(chǎn)品將于節(jié)后開始計(jì)息。

　　融360理財(cái)分析師劉銀平介紹，銀行的春節(jié)專屬理財(cái)產(chǎn)品收益率一般會(huì)比在售的同類產(chǎn)品高0.1-0.2個(gè)百分點(diǎn)，不過需要注意觀察產(chǎn)品的起息日。春節(jié)前夕發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品大部分都是在節(jié)后起息，募集期資金只能按照活期存款利率計(jì)息。如果產(chǎn)品的期限較短，比如90天以內(nèi)，要計(jì)算一下產(chǎn)品高出的收益是否能彌補(bǔ)“資金站崗”帶來的損失。

　　蘇寧金融研究院高級(jí)研究員陳嘉寧認(rèn)為，記者 王凱文 歐陽(yáng)劍環(huán)“資金站崗”現(xiàn)象與理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)有關(guān)。如“寶寶類”貨幣基金產(chǎn)品，需要在第一個(gè)工作日買入，在第二個(gè)工作日確認(rèn)份額，第三天計(jì)息。在第一和第二個(gè)工作日之間，如果插入了假期，買入的份額將一直無法得到確認(rèn)，最終造成即使買入產(chǎn)品，在整個(gè)假期內(nèi)也無法計(jì)息的問題。所以，作為投資者，應(yīng)該嘗試去了解所投產(chǎn)品，關(guān)注起息時(shí)間，選擇最合適自己的產(chǎn)品組合進(jìn)行配置。

　　此外，春節(jié)理財(cái)方式也根據(jù)個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好有所不同。武雯表示，比如風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較高、且有一定投資基礎(chǔ)的人群，可能就會(huì)選擇股票、股票型基金等權(quán)益類產(chǎn)品，享受由于股市波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。（記者 王凱文 歐陽(yáng)劍環(huán)）