作者 易建濤　　

　　近兩日，“樂視網(wǎng)復牌在即”的消息傳遍了整個市場。有記者打電話到公司證券部采訪，內部人士說話很謹慎，表示“現(xiàn)在還不能確定馬上復牌，誰說出這樣的話，誰負責！”

　　而另有媒體的報道提到，樂視網(wǎng)公司內部人士給出了肯定的回復，并用了“很快”這一表述來回應。之前市場上已經傳聞樂視網(wǎng)將在未來兩周內復牌，這位內部人士并沒有給予肯定。他說，股票復牌具體日期和復牌方式并不在上市公司的可控范圍內，樂視網(wǎng)也沒有對上述事項提出主動要求。

　　樂視網(wǎng)的超長停牌已早受市場詬病。2017年4月17日，樂視網(wǎng)發(fā)布公告稱，擬調整收購樂視影業(yè)方案，股票從4月17日上市開始停牌。以轉增后的股價計算，樂視網(wǎng)股價停在了4月14日收盤的15.33元。至今停牌已整整9個月時間。

　　有人問，停牌怎么能停這么久？樂視網(wǎng)停牌主要是因為籌劃重大資產重組，標的公司即為樂視影業(yè)。由于樂視影業(yè)涉及股權調整，而且其重組涉及“重大無先例事項”，所以停牌時間超過其他上市公司。

　　不過，即使是“重大無先例”的資產重組，也不會無限期停牌，總會有復牌的時候。而樂視網(wǎng)作為創(chuàng)業(yè)板的權重股，以前也是創(chuàng)業(yè)板市場的“領頭羊”，所以它復牌后對市場可能帶來的負面影響，一直是壓在創(chuàng)業(yè)板投資者們心頭的一塊大石頭。

　　在近幾天，已經有多家持有樂視網(wǎng)的基金公司給出了股價的具體估值——3.91元左右。以轉增后樂視網(wǎng)停牌時的15.33元計算，樂視網(wǎng)估值僅剩25%，下跌近75%，約相當于復牌后要有13個跌停。

　　持有樂視網(wǎng)股票的投資者要做好心理準備，而投資于創(chuàng)業(yè)板其他個股的投資者也是有所擔心，因為板塊龍頭個股的表現(xiàn)或多或少都會起到一些示范作用。所幸的是在2017年年底樂視網(wǎng)同時被深證成指、深證100指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指三大指數(shù)“剔除”，對于指數(shù)的影響有限。如果不剔除，在權重股大幅下跌的情況下，會導致指數(shù)出現(xiàn)明顯下跌，而指數(shù)的下跌會起到暗示作用，恐怕很大程度上就會“誤傷”一些其他的個股。

　　對于樂視網(wǎng)來說，現(xiàn)在依然還有三大懸念，需要復牌后才能知道結果。其一就是復牌后到底會跌多少，雖然基金公司給出預判13個跌停左右，但是終歸還是看投資者對其信心的大小，有抄底的投資者介入，也不一定會到這么大的跌幅；第二個懸念是賈躍亭質押的股份會否被強制平倉？樂視網(wǎng)三季報顯示，賈躍亭持有樂視網(wǎng)10.24億股，其中質押數(shù)量為10.2億股，占賈躍亭所持股份的99.54%；是否被強平的結果也引發(fā)第三個懸念，就是樂視網(wǎng)最終會歸了誰？如果股份不被強平，賈躍亭還是第一大股東，如果被全部平倉，很可能強勢介入的孫宏斌能成為第一大股東。不過也不排除會有其他大的資金介入來接盤，成為樂視網(wǎng)的第一大股東。這些懸念都會隨著樂視網(wǎng)的復牌一一給出答案。

　　雖說樂視網(wǎng)的復牌仍然是創(chuàng)業(yè)板的一塊“心病”，但其影響應該不會太大，主要是因為利空已經有這么長時間的消化，當前壓制創(chuàng)業(yè)板行情更多的是A股市場整體風格的調整。前些天因為銀監(jiān)會發(fā)文，要進一步深化整治銀行業(yè)市場亂象，把違反宏觀調控政策、影子銀行和交叉金融產品風險列為2018年整治的重中之重，那些違規(guī)投向股票市場的資金將會收斂。創(chuàng)業(yè)板因此又受到一定影響，出現(xiàn)了大跌。因為如果管理層嚴查違規(guī)資金進股市，首當其沖的，會是一些小盤股，大盤藍籌股由于流動性好，即使有資金要出來，對股價的沖擊也不會那么大。

　　從技術形態(tài)來看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)依然弱勢地運行在年線下方，年線仍然是一個重要的阻力位置。要明確創(chuàng)業(yè)板的底部，恐怕要見到創(chuàng)業(yè)板放量突破年線才算是一個相對明確的信號。

　　不過，雖有基金已經給出樂視網(wǎng)13個跌停的估值，也有基金在逢低布局創(chuàng)業(yè)板。繼華夏、工銀瑞信兩大基金公司在去年年底發(fā)行創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金之后，建信、海富通、萬家、光大保德信等基金公司也在今年加入創(chuàng)業(yè)板基金的發(fā)行大軍。種種跡象表明，在創(chuàng)業(yè)板估值已經大幅壓縮的情況下，越來越多的機構投資者開始看好其未來投資機會。當樂視網(wǎng)復牌，塵埃落定之后，創(chuàng)業(yè)板卸下一塊心病，或許能在2018年有更大的行情空間。

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