在市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整之際，公募基金公司堅(jiān)持逆向布局，新發(fā)基金節(jié)奏不變。下半年以來，新基金發(fā)行數(shù)量每月都保持在100只以上。同時(shí)，新成立的基金積極把握市場(chǎng)調(diào)整階段的相對(duì)低位機(jī)會(huì)，快速建倉(cāng)，一些7月以來新成立的基金回報(bào)率已經(jīng)超過10%。

　　公募機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，展望后市，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)較多，在市場(chǎng)快速輪動(dòng)背景下，可以維持均衡配置。

　　基金發(fā)行熱情不減

　　近期市場(chǎng)持續(xù)震蕩調(diào)整，但新基金發(fā)行的熱度不減。數(shù)據(jù)顯示，7月、8月分別有161只、184只新基金開始發(fā)行(按認(rèn)購(gòu)起始日統(tǒng)計(jì))，4月、5月、6月發(fā)行的新基金分別有150只、174只、182只。截至9月8日，9月以來共有99只新基金開始發(fā)行，僅9月7日當(dāng)天，就有33只新基金發(fā)行。接下來，還有23只基金已公告將在9月內(nèi)啟動(dòng)發(fā)行。

　　權(quán)益類基金是發(fā)行的主力，7月、8月、9月分別有60只、79只、68只股票型基金開始發(fā)行，另有44只、50只、24只混合型基金開始發(fā)行。

　　值得注意的是，一些權(quán)益類基金發(fā)行規(guī)模較大。景順長(zhǎng)城成長(zhǎng)先鋒（027154）發(fā)行規(guī)模為42.63億份；7月或8月開始發(fā)行的部分基金，如中歐優(yōu)勢(shì)智選（027219）、鵬華領(lǐng)航成長(zhǎng)量化選股（027586）、海富通均衡優(yōu)勢(shì)（027970）、南方啟航共贏（028573）、萬(wàn)家卓越領(lǐng)航（028289）的發(fā)行規(guī)模均超過10億元。

　　部分新基金在較短的時(shí)間內(nèi)完成了認(rèn)購(gòu)，甚至僅一天就完成了發(fā)行。如萬(wàn)家消費(fèi)啟航（028259）、中泰醫(yī)藥精選（028821）、天弘創(chuàng)業(yè)板算力基礎(chǔ)設(shè)施ETF、易方達(dá)中證工業(yè)有色金屬主題ETF聯(lián)接（028670）等發(fā)行時(shí)間僅一天，興銀資源主題睿選（028306）、民生加銀中證全指食品指數(shù)（028684）、廣發(fā)中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)（028613）、招商中證A500紅利低波動(dòng)ETF（562180）也在5天時(shí)間內(nèi)完成了發(fā)行。

　　新基金快速建倉(cāng)

　　在公募基金公司密集發(fā)行新產(chǎn)品的同時(shí)，前期新成立的基金也在積極建倉(cāng)。東方紅智弘價(jià)值混合發(fā)起A（027547）于7月1日成立，7月3日，該基金的凈值就變?yōu)?.0029元，7月9日，該基金凈值變?yōu)?.0054元，顯示該基金在成立后不久就已經(jīng)建倉(cāng)。截至9月8日，該基金凈值為1.0610元，成立以來的回報(bào)率超過6%。

　　平安周期精選混合發(fā)起式A（027149）于7月31日成立，8月7日，該基金凈值變?yōu)?.0598元，8月14日，該基金凈值變化為1.0409元，顯示該基金在成立后不久就快速建倉(cāng)。截至9月8日，該基金凈值為1.0647元，自成立以來的回報(bào)率也超過6%。

　　一些在9月剛剛成立的基金也已出現(xiàn)凈值變化，比如永贏承鑫混合A（028223）、交銀港股消費(fèi)（883434）混合A都是在9月1日成立，9月4日，兩只基金凈值都出現(xiàn)變化，永贏承鑫混合A（028223）凈值變?yōu)?.9987元，交銀港股消費(fèi)（883434）混合A凈值變?yōu)?.0006元。

　　多只在市場(chǎng)調(diào)整階段把握建倉(cāng)機(jī)會(huì)的基金，已經(jīng)取得了不錯(cuò)的收益。數(shù)據(jù)顯示，截至9月8日，7月7日成立的糧食ETF景順（159072）漲幅超過26%，是7月以來新成立的基金中回報(bào)率最高的產(chǎn)品。7月21日成立的長(zhǎng)城資源精選（028231）A回報(bào)率為20.14%。招商國(guó)證糧食產(chǎn)業(yè)指數(shù)（028551）A、國(guó)泰恒生生物科技ETF（520930）聯(lián)接A回報(bào)率都超過20%，東財(cái)農(nóng)業(yè)智選（027650）A、天弘智航銳進(jìn)（027430）A、廣發(fā)中證金融科技主題ETF（159086）的回報(bào)率都超過10%。

　　不過也有一些7月以來新成立的基金凈值出現(xiàn)回撤，如嘉實(shí)上證科創(chuàng)板人工智能ETF（589410）、華夏中證電池主題ETF（512460）聯(lián)接A、安聯(lián)中國(guó)成長(zhǎng)優(yōu)選（028379）A等產(chǎn)品凈值表現(xiàn)不盡如人意。

　　結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)值得關(guān)注

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新基金快速建倉(cāng)，主要是為了把握市場(chǎng)調(diào)整帶來的布局機(jī)會(huì)，展望后市，A股仍不乏結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　招商基金表示，考慮到前期融資盤的出清以及潛在買盤的支持，市場(chǎng)大幅下行風(fēng)險(xiǎn)有限，但上行空間的打開仍需增量產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)預(yù)期催化，后續(xù)指數(shù)預(yù)計(jì)以震蕩格局為主。短期啞鈴型策略預(yù)計(jì)仍占優(yōu)，關(guān)注大金融等穩(wěn)定風(fēng)格，以及中小成長(zhǎng)方向。

　　民生加銀基金表示，A股目前主要受外圍因素?cái)_動(dòng)，市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，主線尚不明朗，行業(yè)輪動(dòng)有所加快。宏觀流動(dòng)性仍然保持相對(duì)充裕，為資金入市創(chuàng)造了良好的流動(dòng)性條件。

　　金鷹基金認(rèn)為，A股或維持偏強(qiáng)震蕩，海外流動(dòng)性環(huán)境明朗后，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然值得關(guān)注。國(guó)內(nèi)方面，半年報(bào)收官后業(yè)績(jī)不確定性因素有所消化，8月制造業(yè)PMI階段性修復(fù)，但經(jīng)濟(jì)修復(fù)背景下盈利彈性空間有限，且結(jié)構(gòu)分化依然較大，隨著市場(chǎng)成交持續(xù)縮量、輪動(dòng)加快、缺乏主線等問題日益明顯，制約了市場(chǎng)進(jìn)一步向上的空間。海外流動(dòng)性高波動(dòng)與上方套牢盤壓力仍使得指數(shù)承壓，但在國(guó)內(nèi)流動(dòng)性寬松以及政策支撐下，下行空間相對(duì)有限，預(yù)計(jì)短期或以震蕩為主。行業(yè)配置上，中期維持均衡配置，市場(chǎng)快速輪動(dòng)背景下，關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和供需改善支撐下的業(yè)績(jī)景氣、估值性價(jià)比方向。

　　中歐基金表示，考慮到當(dāng)前全球市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情背后更多反映基本面的分化，預(yù)計(jì)在市場(chǎng)籌碼和情緒完成切換后，科技股將跑贏消費(fèi)（883434）和內(nèi)需板塊。在市場(chǎng)波動(dòng)加劇的同時(shí)，投資者需適度維持組合的防御性以規(guī)避資金面波動(dòng)。科技是A股盈利改善的核心驅(qū)動(dòng)力，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)會(huì)持續(xù)。此外，在國(guó)內(nèi)偏低的利率水平下，紅利品種的配置吸引力提升，同時(shí)市場(chǎng)波動(dòng)率在資金面共識(shí)強(qiáng)化的背景下或持續(xù)攀升，紅利品種的低波特征以及防御屬性將進(jìn)一步凸顯，并吸引更多的資金進(jìn)行配置。