中國基金報(bào)記者 朱景鋒

　　對(duì)于理財(cái)，中國投資者的目光已經(jīng)超越國境，抄底海外房產(chǎn)、購買海外基金和保險(xiǎn)等等已不是新鮮事。其實(shí)，普通大眾也完全可以通過現(xiàn)有的正規(guī)渠道享受海外理財(cái)服務(wù)。只是，面對(duì)陌生的海外資本市場(chǎng)，投資者不禁迷茫。基金、券商、銀行均可以為客戶進(jìn)行海外理財(cái)，但誰更值得托付？

　　基金公司：海外投資正規(guī)軍 業(yè)績難如人意

　　基金公司素以專家理財(cái)著稱，目前已有32家基金公司獲得境外投資額度，可以提供境外理財(cái)服務(wù)，基金公司發(fā)起設(shè)立的海外理財(cái)基金（QDII）也有80余只，涵蓋股票型、混合型、FOF、債券型、指數(shù)型等大類，投資范圍既有面向全球市場(chǎng)也有主攻亞太市場(chǎng)、新興市場(chǎng)等區(qū)域市場(chǎng)的主題基金，可以基本上滿足投資者的海外配置需求。

　　但令人遺憾的是，QDII基金業(yè)績并不如人意，目前來看，給投資者造成較大損失的主要是大宗商品基金和貴金屬基金，今年以來受黃金價(jià)格下跌影響，多只貴金屬基金凈值暴跌，添富黃金、易方達(dá)黃金、嘉實(shí)黃金成立以來分別大跌32.6%、31.2%和29.7%，較早成立的諾安全球黃金也先賺后賠，虧損12.8%。博時(shí)通脹、銀華通脹、信誠商品、上投全球資源等大宗商品基金也都虧損20%到36%之間。一些主投亞太和新興市場(chǎng)的基金也處于大幅被套狀態(tài)。

　　目前來看，基金公司推出的最成功的海外理財(cái)產(chǎn)品主要是跟蹤美股指數(shù)的被動(dòng)投資基金，以及交銀環(huán)球、海富通海外、富國中國和景順大中華等主動(dòng)管理產(chǎn)品，其中交銀環(huán)球截至11月14日累計(jì)凈值達(dá)到1.697元，在所有海外理財(cái)基金中表現(xiàn)最佳，算得上是投資業(yè)績較為穩(wěn)定的少數(shù)海外理財(cái)基金。2011年成立的景順大中華和2012年成立的富國中國較好地把握住了海外股市上漲的機(jī)會(huì)，短期內(nèi)投資者盈利頗豐，但良好業(yè)績能否延續(xù)仍需要更長時(shí)間檢驗(yàn)。

　　券商：總體發(fā)展緩慢 產(chǎn)品數(shù)量有限

　　2007年11月16日，中金公司獲批8億美元境外投資額度，成為首家試水海外理財(cái)?shù)淖C券公司。6年來，陸續(xù)有證券公司獲得境外理財(cái)資格和投資額度，并推出了相關(guān)產(chǎn)品。但與基金相比，券商在境外理財(cái)方面進(jìn)展緩慢，截至目前，只有9只產(chǎn)品問世，且僅有7只在正常運(yùn)行，其中光大金馬海外高息、廣發(fā)全球穩(wěn)定收益?zhèn)�券和國信金匯寶香江收益2號(hào)為主投海外債券市場(chǎng)的債券型理財(cái)產(chǎn)品，國泰君安君富香江、華泰紫金龍大中華、光大全球靈活配置和國信金匯寶人口紅利是僅有的四只主投海外股市的券商代客境外理財(cái)產(chǎn)品。總體來看，券商代客理財(cái)規(guī)模過小，數(shù)量少，短期內(nèi)難以滿足投資者的投資需求。

　　從投資業(yè)績看，尚沒有一只券商產(chǎn)品成立以來的收益超10%，最高的業(yè)績紀(jì)錄還是已清盤的招商海外寶所創(chuàng)，清盤時(shí)單位凈值為1.0652元。另外表現(xiàn)較為突出的有華泰紫金龍大中華，成立以來收益率為4.8%，光大全球靈活配置成立以來收益率為2.5%，券商海外理財(cái)產(chǎn)品總體正回報(bào)有限。

　　而2010年9月成立的國泰君安君富香江在2011年和2012年接連下跌，成立以來累計(jì)虧損達(dá)30.3%，成為表現(xiàn)最差的券商海外理財(cái)產(chǎn)品。已經(jīng)清盤的中金中華表現(xiàn)較為穩(wěn)健，雖然經(jīng)歷2008年金融危機(jī)沖擊，但截至清盤，該基金累計(jì)凈值為1.082元，運(yùn)作期收益率為1.72%，投資者得以全身而退。

　　銀行:代客理財(cái) 掛鉤海外基金

　　與基金和券商擁有自己的主動(dòng)管理團(tuán)不同，商業(yè)銀行在境外理財(cái)方面充當(dāng)?shù)氖侵薪楹蜆蛄航巧��?/P>

　　國內(nèi)銀行方面，四大國有商業(yè)銀行均在2007年推出代客境外理財(cái)產(chǎn)品。銀行本身不進(jìn)行主動(dòng)管理，要么聘請(qǐng)投顧，要么直接投向某些海外基金。因此，投顧能力就決定了銀行海外理財(cái)?shù)某蓴　?/P>

　　而具有代客境外理財(cái)資格的外資銀行則直接成了海外基金的銷售端，如擁有19億美元投資額度的花旗銀行（中國）有限公司代理銷售亨德森基金系列、富蘭克林鄧普頓基金系列、施羅德環(huán)球基金系列等十大海外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)行的近100只基金產(chǎn)品，在所有外資銀行中可供選擇海外基金數(shù)量最多，品種最為豐富。

　　匯豐銀行、渣打銀行和東亞銀行代銷的海外基金數(shù)量也分別達(dá)到59只、53只和17只。此外，這些外資行還代銷海外債券，并提供結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品�？傮w而言，在外資銀行，那些有較豐富投資經(jīng)驗(yàn)和較強(qiáng)研究能力的投資者可以實(shí)現(xiàn)足不出戶，買遍全球著名資產(chǎn)管理公司旗下產(chǎn)品，享受到他們提供的專業(yè)理財(cái)服務(wù)。

　　具體到銀行代客理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績方面，因多采取掛鉤海外基金的被動(dòng)管理方法，而且多在2007年股市高點(diǎn)成立，這些產(chǎn)品多表現(xiàn)不佳，投資者虧損嚴(yán)重，一些大行發(fā)行的金磚四國基金虧損接近45%，虧損接近30%的產(chǎn)品也大有人在。僅有中國銀行旗下中銀穩(wěn)健增長和中銀新興市場(chǎng)兩款產(chǎn)品表現(xiàn)尚可，運(yùn)作以來沒有虧損甚至有所盈利。

　　為何

　　去海外理財(cái)？

　　把錢投到陌生的海外市場(chǎng)，是不是海外市場(chǎng)收益更高？是不是可以對(duì)沖A股市場(chǎng)的虧損？

　　要回答這個(gè)問題，可以金融危機(jī)發(fā)生六年來全球市場(chǎng)的變化中找到答案。Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，從2007年10月16日A股創(chuàng)出6124點(diǎn)的歷史新高以來，其后上證指數(shù)大幅下跌，11月15日，上證指數(shù)收于2135.83點(diǎn)，6年時(shí)間累計(jì)跌幅高達(dá)64.94%。

　　但是，在同一時(shí)期，全球市場(chǎng)卻涌現(xiàn)出不少機(jī)會(huì)，相比之下，A股市場(chǎng)的表現(xiàn)最為糟糕。如果投資者能及時(shí)進(jìn)行海外理財(cái)和資產(chǎn)配置，那可以在較大程度上規(guī)避A股暴跌的風(fēng)險(xiǎn)，甚至可以獲取一定正回報(bào)。

　　海外理財(cái)

　　四大注意

　　1、仔細(xì)了解產(chǎn)品投向、費(fèi)率結(jié)構(gòu)、實(shí)際投資管理人的情況，明確風(fēng)險(xiǎn)；

　　2、避免投資那些以中國概念股為主要投資配置對(duì)象的海外理財(cái)產(chǎn)品；

　　3、外資銀行代銷海外基金種類眾多，投資者在選購前最好向?qū)�業(yè)的投資顧問了解標(biāo)的市場(chǎng)情況，標(biāo)的基金運(yùn)作情況；

　　4、選準(zhǔn)出海時(shí)機(jī)和標(biāo)的市場(chǎng)。