【基金業(yè)績點評】

　　權益類基金：二線藍籌股支撐大盤，主動股混型上漲0.56%。昨日A股市場再現(xiàn)過山車行情。盡管銀行、地產(chǎn)等大盤藍籌股上行動力有限，但一些經(jīng)營穩(wěn)健、業(yè)績增長預期穩(wěn)定，而估值卻處于歷史最低位置的二線藍籌股對大盤形成強力支撐。滬綜指本周二以2064.02點報收，上漲0.20%。此外，深成指收報7358.33點，上漲0.50%。中小板綜指上漲0.69%；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.21%。中信一級行業(yè)指數(shù)漲多跌少。其中，計算機、汽車、電力及公用事業(yè)指數(shù)漲幅居前，國防軍工、商貿(mào)零售、食品飲料指數(shù)今日等跌幅居前。受此影響，權益類基金整體平均凈值上漲0.50%。指數(shù)型基金上漲0.34%。主動股混型基金上漲0.56%。風格上，小盤成長型基金表現(xiàn)依舊較好。主題上，消費主題領銜。主動股混型基金中，景順長城內(nèi)需貳號股票和天治品質(zhì)優(yōu)選混合分別上漲1.98%和1.99%居前兩位。

　　固收類基金：資金利率波動不大，債基收益整體平均上漲0.05%。昨日資金利率波動趨緊， SHIBOR 隔夜、1W和2W期限分別上行30.1BP、9.9BP和33.6BP，其余期限則微幅波動。利率產(chǎn)品整體小幅波動，國債曲線和政策性銀行收益率曲線（農(nóng)發(fā)行）收益率整體漲跌互現(xiàn)；受一級市場招標帶動，政策性銀行收益率曲線（國開行）短端下行，中長端則微幅上漲。債基收益整體平均上漲0.05%。具體看來，二級債基整體平均凈值上漲0.09%，匯添富雙利增強債券C上漲0.88%居首。一級債基平均凈值上漲0.03%，萬家穩(wěn)健增利債券C上漲0.43%居首。純債基金凈值平均上漲0.03%，金鷹元盛分級債券上漲0.64%居首。債券指數(shù)基金凈值持平，上證企債30ETF上漲0.23%居首。

　　【2014.07.08指數(shù)漲跌】

　　【2014.07.08基金市場信息】

　　（一）即將發(fā)行的基金

　　（二）基金分紅

　　【基金要聞】

　　1. 股票基金業(yè)績轉正 A股下半年仍有機會

　　股票基金業(yè)績正在回暖。數(shù)據(jù)顯示，截至7月4日，365只主動股票型基金回報的算術均值為0.22%；此前這一數(shù)據(jù)長期處于負值狀態(tài)。與此同時，整個上半年，在不同階段一直存在各種主題概念行情，包括新能源汽車、信息安全、在線教育、軍工資產(chǎn)證券化、供給收縮、收購重組等板塊表現(xiàn)得很活躍。在這種情況下，股票基金也呈現(xiàn)出分化。成長股基金、主題策略基金均取得了較好的回報。以工銀瑞信旗下基金為例，數(shù)據(jù)顯示，劉天任、王爍杰管理的工銀瑞信信息產(chǎn)業(yè)在上半年實現(xiàn)了20.08%的回報，在全部股票基金中列第三位。

　　工銀瑞信主題策略基金經(jīng)理黃安樂認為，今年下半年隨著新一屆政府的經(jīng)濟工作逐步進入常態(tài)化，各種改革和項目計劃或?qū)⒙涞�；而寬松的流動性環(huán)境和較低的CPI也營造了一個相對良好的市場環(huán)境，因此，即便指數(shù)表現(xiàn)一般，市場依然存在投資的機會。

　　2.金價短期承壓 黃金QDII凈值小幅回調(diào)

　　上周四美國勞工部公布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，結果遠遠好于預期。數(shù)據(jù)顯示，美國6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加28.8萬，失業(yè)率降至6.1%，為2008年9月以來最低水平。受此影響，美元走強而金價承壓，黃金維持高位震蕩格局，多只黃金QDII基金凈值因此小幅回落，平均下跌0.5%。

　　據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，3日華南幾家基金公司黃金QDII產(chǎn)品凈值小幅回調(diào)，平均下跌0.5%。金瑞期貨金屬研究員郭濰熙指出，非農(nóng)數(shù)據(jù)是美國就業(yè)數(shù)據(jù)的重要風向標，此次非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預期，表明美國就業(yè)市場復蘇程度較好，也側面反映出美國經(jīng)濟復蘇勢頭正猛，美元因此走強，而黃金等貴金屬將會承壓。

　　3. 新股開板籌碼大換手 機構離場游資擊鼓傳花

　　7月8日，今世緣和依頓電子均打開漲停板，獲配機構紛紛賣出離場，接盤方多是營業(yè)部大戶資金，全天換手率分別達78.29%、61.13%。而前一天打開漲停的依頓電子(603328.SH)，最近兩個交易日的換手率累計達114.68%。業(yè)內(nèi)人士指出，新股高換手率，代表著一級市場打新資金退場，二級市場的炒新資金接棒新一輪的擊鼓傳花游戲。

　　4. 上市公司愛上基金子公司產(chǎn)品

　　一直以來，上市公司超募資金或短期閑置資金往往通過購買銀行保本理財產(chǎn)品實現(xiàn)保值增值。但去年以來基金子公司資管產(chǎn)品迅猛發(fā)展，相對銀行理財產(chǎn)品而言，基金子公司產(chǎn)品普遍具有較高的預期回報，這一收益優(yōu)勢正在吸引越來越多謀求更高收益的上市公司參與投資。除了投資預期收益較為明確的類信托產(chǎn)品外，一些上市公司還購買投資二級市場的浮動型基金專戶產(chǎn)品，煙臺冰輪去年8月出資3000萬元投資銀華基金發(fā)行的銀華瑞夢資產(chǎn)管理計劃（1號），該專戶產(chǎn)品是一款可100%投資股票市場的類基金專戶，預期風險收益可比混合基金，收益并不確定，煙臺冰輪稱投資該專戶期望“在承擔適度風險的情況下獲取到相對高的收益”。

　　5.美國樓市持續(xù)回暖 房地產(chǎn)QDII高收益有望持續(xù)

　　就在國內(nèi)房地產(chǎn)風險引發(fā)廣泛關注的同時，美國經(jīng)濟的持續(xù)回暖帶動了房地產(chǎn)行業(yè)的觸底反彈。對于那些投資美國房地產(chǎn)行業(yè)的QDII而言，持續(xù)的利好意味著超額的收益。分析人士表示，美國房價自去年以來的強勁反彈使得QDII獲得了超額收益。未來美國房價或逐漸趨穩(wěn)，QDII獲得10%左右的年化穩(wěn)定收益是大概率事件。

　　【基金視點】

　　1. 萬家基金：債市買入時點或逐步顯現(xiàn)

　　淡季經(jīng)濟變化不大，延續(xù)了前期趨勢。價格方面，高頻價格震蕩偏弱，動力煤和水泥價格繼續(xù)下行，煤焦鋼維持震蕩。最新披露的6月下旬發(fā)電量數(shù)據(jù)同比較弱，主要是基數(shù)開始走高以及環(huán)比水平不強。萬家基金認為，基數(shù)原因會維持6周左右的時間，而環(huán)比強度上受天氣和經(jīng)濟動能不強的影響，超預期的可能比較小。因而未來一段時間，發(fā)電量同比趨勢會低于此前一段時間的水平，在經(jīng)濟數(shù)據(jù)上造成一些壓力。

　　2. 交銀施羅德：信用債投資精耕細作時代來臨

　　債券牛市運行數(shù)月，10年國債收益率從年初4.56%下行至4.06%，銀行間7年企業(yè)債收益率也從7.62%下行至6.84%，上半年債券的持有期收益非�？捎^，中債總財富指數(shù)年初以來漲幅已經(jīng)達到6.05%。本輪推動債券牛市運行的因素主要來自流動性改善和基本面下滑。春節(jié)過后，PMI以及工業(yè)等經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)低于預期，通脹也在低位運行。貨幣政策取向悄然發(fā)生變化，央行通過正逆回購、SLO和SLF等工具盡力熨平資金面的季節(jié)性波動，再貸款和定向降準等措施意在助力穩(wěn)增長，銀行間流動性較去年出現(xiàn)明顯改善，銀行間七天質(zhì)押式回購利率自節(jié)后均值為3.44%，較2013年下半年的均值4.35%下降91bp。