中央廣播電視總臺央廣經(jīng)濟(jì)之聲《基金觀察》記者易建濤專訪華商基金投資部副總經(jīng)理李雙全，本期主題：游戲行業(yè)具備長期投資機(jī)會。更多投資內(nèi)容請關(guān)注《易說》微信公眾號：yishuo618。

　　易建濤：立足于現(xiàn)在的時(shí)間點(diǎn)，您覺得未來有哪些值得重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)呢？

　　李雙全：各行業(yè)由于疫情的沖擊而影響不同，會出現(xiàn)相對明顯的分化，我認(rèn)為這個(gè)時(shí)候我們重點(diǎn)關(guān)注的板塊會集中在受疫情沖擊較小的行業(yè)。目前主要包括以下幾個(gè)行業(yè)。

　　第一，游戲行業(yè)。游戲行業(yè)具有幾個(gè)明顯的特點(diǎn)：一是純線上行業(yè)，和其他線上行業(yè)不一樣，比如線上購物、線上醫(yī)療或線上教育等，這些行業(yè)與線下其實(shí)存在著一定的競爭關(guān)系。我們看到，比如娛樂影視行業(yè)有線上和線下的分布，但雙方有著階段性的利益沖突，而游戲行業(yè)是純線上行業(yè)，不存在利益沖突，這個(gè)時(shí)候發(fā)展中長期邏輯應(yīng)該會更加順利。二是就疫情對行業(yè)的影響來看，我們認(rèn)為整個(gè)游戲行業(yè)受益于疫情時(shí)間性的催化。從目前的數(shù)據(jù)看，國內(nèi)一季度由于疫情暴發(fā)，人們都處于居家隔離的狀態(tài)，對于游戲需求呈現(xiàn)明顯的增長，尤其在線上行業(yè)中，人們對游戲的需求處于明顯的剛需局面。二季度以來，隨著海外疫情暴發(fā)，尤其是歐美疫情暴發(fā)，我們也看到歐美游戲的滲透率出現(xiàn)了大幅增長的趨勢。

　　第二，從上半年的情況來看，我們相信隨著國內(nèi)外疫情對于行業(yè)的影響，海內(nèi)外對于游戲行業(yè)將出現(xiàn)明顯增長。如果展望下半年，我們認(rèn)為整個(gè)游戲行業(yè)的表現(xiàn)也會超出市場預(yù)期，主要原因是市場對于游戲行業(yè)持續(xù)性存在一定的不確定性，我們認(rèn)為游戲本身黏性較大，尤其是下半年，隨著5G推出，新的云游戲商業(yè)模式逐步形成，整個(gè)游戲?qū)τ谟脩趔w驗(yàn)、用戶黏性會有進(jìn)一步提升。所以，我們認(rèn)為整個(gè)游戲行業(yè)景氣度從中長期來看呈可持續(xù)局面，該行業(yè)在今年會呈現(xiàn)營收利潤高增長，加上新的商業(yè)模式帶動(dòng)估值提升、景氣度上行的趨勢。對游戲行業(yè)后續(xù)的表現(xiàn)，我們還是看得比較積極和樂觀的。

　　除游戲行業(yè)外，我們還重點(diǎn)看好醫(yī)療信息化行業(yè)。醫(yī)療信息化屬于有中長期邏輯的行業(yè)，政府對國民醫(yī)療信息化提供了較好的政策支持。醫(yī)療信息化能夠?qū)�解決目前醫(yī)療資源配置效率不高、醫(yī)�？刭M(fèi)壓力相對較大等主要矛盾起到非常好的幫助作用，所以國家醫(yī)保局在成立后不久就對醫(yī)療信息化提出了非常明確的四點(diǎn)要求：對于不同的醫(yī)院，按照級別劃分；在不同的時(shí)間點(diǎn)，例如2019年、2020年達(dá)到不同的建設(shè)級別；在每年年底和年初的時(shí)候會組織相應(yīng)的驗(yàn)收；對于達(dá)標(biāo)或者超額完成任務(wù)的醫(yī)院會有獎(jiǎng)勵(lì)措施，而對于不達(dá)標(biāo)的醫(yī)院會有一定的懲罰措施。所以目前來看，整個(gè)政策力度非常積極，這能夠確保未來兩三年整個(gè)醫(yī)療信息化行業(yè)處于建設(shè)和投資高峰期。

　　另外，從疫情影響來看，一季度由于疫情影響，醫(yī)療信息化的建設(shè)受到了階段性的影響，但隨著二季度以來復(fù)工復(fù)產(chǎn)明顯加快推進(jìn)，我們認(rèn)為醫(yī)療信息化行業(yè)招標(biāo)，包括施工進(jìn)度會大幅加快，所以行業(yè)呈現(xiàn)加速復(fù)蘇的態(tài)勢。同時(shí)，我們也看到，在整個(gè)疫情期間，線上問診、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療這種新模式得到了全社會的認(rèn)可，線上問診的人數(shù)得到了爆發(fā)式增長；而從政策角度看，政府已經(jīng)允許醫(yī)保介入互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療初診和復(fù)診的支付范疇，有部分省市已經(jīng)開展首診試點(diǎn)，從政策支持力度上講，這為新的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療商業(yè)模式提供較好、較大的成長空間。

　　總結(jié)一下，該行業(yè)目前面臨著兩三年醫(yī)療信息化建設(shè)的景氣周期，營收與利潤增長的確定性比較強(qiáng)；同時(shí)，受益于新的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療商業(yè)模式的爆發(fā)，其將迎來更加廣闊的成長空間。所以，行業(yè)應(yīng)該來說會面臨雙升的可能，對于板塊表現(xiàn)我們也是比較期待的。

　 風(fēng)險(xiǎn)提示：上述觀點(diǎn)不代表投資建議，市場有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎。

　　《基金觀察》是中央廣播電視總臺央廣經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》欄目特設(shè)的投資專欄。對基金業(yè)內(nèi)專業(yè)人士進(jìn)行深度訪談，聚焦資本市場，分析市場熱點(diǎn)，幫助投資者把握投資機(jī)會。周一至周五交易日，經(jīng)濟(jì)之聲10:30播出。