央廣網(wǎng)北京8月11日消息 相對A股來說，在港股打新的中簽率比較高。不過，在A股市場上一旦打新中簽，大概率是穩(wěn)賺的。那么，在港股市場上打新，中簽后的收益情況如何呢？本期財富雅談，我們就來分析這個問題。對話嘉賓：天風(fēng)國際證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)部負責(zé)人朱云鵬。
馮雅：在A股市場上，新股上市首日破發(fā)的情況比較少，所以打新中簽就意味著，投資者大概率是穩(wěn)賺不賠的。那么，在港股市場上的打新，是什么情況呢？破發(fā)的概率是不是比A股要大？
朱云鵬：港股確實存在破發(fā)這種情況，而且是非常常見的。但其實任何一種投資都不是100%能保證會產(chǎn)生正向收益的，打新也是一樣。我們可以回過頭看一看，整個2019年所有的在港股上市的新股里面，首日上漲的比例是54%，首日破發(fā)的比例是37%。所以，破發(fā)的比例接近4成，還是很大的。
這和A股是非常不同的。A股我們只要中簽了，基本就是穩(wěn)賺。所以投資者在參與打新之前，一定要對上市公司有一個比較充分的了解，之后再去決定是否要參與它的打新。
馮雅：那也就是說，雖然港股打新中簽比A股的成功率要高，但中簽以后，卻不一定是掙錢的。可能越是容易中簽的新股，越要小心它上市首日會破發(fā)。那您有沒有算過，港股市場的新股，從打新的配股價到上市后的拋售價，一般來說，升值空間大概有多大？
朱云鵬：我們知道，現(xiàn)在有很多的內(nèi)地投資者參與港股，其實主要就是參與打新。這些投資者基本上在新股上市后的第一個交易日，就會把新股拋出。那么，這種上市日就拋出的操作方式，它的升值空間大概有多少？
因為存在個體差異，我們不去關(guān)注個股，我們只看整體性的趨勢。比如去年，香港市場一共發(fā)行了200多支新股，如果我每一只新股都只申請一手，并且都中簽了，然后在上市的首日，我就以當日的收盤價賣出。那么這一年下來，我的平均收益率會在50%左右，其實是很高的。
當然現(xiàn)實情況下，我未必能每一只新股都中上一手，這只是一個理想情況下的假設(shè)。而且對于操作新股的這些投資者來說，想要獲得相對好的收益，實際操作過程中一定要嚴格遵循“打新不炒新”的原則。我就做一手檔，看看就賣，絕對不在二級市場作二次判斷。
根據(jù)以往的經(jīng)驗來看，80%多的新股，在第一天的價格往往是最高的，賺錢的概率和安全性也是最高的。所以上市首日擇機賣出，對于這些打新黨來說，是比較好的一個選擇。
馮雅：港股市場打新和A股市場打新還有一點不一樣。在港股市場的打新過程中，還有一種交易叫暗盤交易。據(jù)說暗盤交易是港股市場特有的一種交易方式，它屬于場外交易。您給我們介紹一下，什么是暗盤交易？暗盤交易主要起什么樣的作用？
朱云鵬：簡單來說，暗盤其實就是券商內(nèi)部的客戶，在新股上市的前一天下午收盤以后進行的一種交易。它的交易時間一般是在兩個小時左右。暗盤交易不是通過交易所的系統(tǒng)，而是通過券商自己的內(nèi)部系統(tǒng)進行報價和撮合。它是新股中簽者和未中簽者之間進行的一種交易。
為什么港股會存在暗盤這么一種交易方式呢？肯定是因為有一些需求。比如有的投資者他打新的資金是跟券商融資來的，這個是有資金使用成本的。因此，在暗盤的時候，如果價格理想，他就可以及時拋出，這樣既能鎖定他的利潤，還能降低他的融資成本。
或者有一些投資者非�？春靡恢恍鹿桑撬麤]有中簽，或者中簽的數(shù)量非常少，他就可以通過暗盤提前買入?yún)⑴c進來。
馮雅：是不是所有的股票在上市前都會有暗盤交易？暗盤交易對于股票上市之后的股價有沒有什么影響？
朱云鵬：也不是。通常只有這些在主板上市的股票，才會有暗盤。但是投資者能不能通過券商提供的暗盤交易，買到自己想要買的股票，或者賣出自己中的這些新股，我們還需要看兩個前提。
第一個前提是，開戶的券商必須提供暗盤交易服務(wù)。因為并不是所有的券商都提供暗盤交易，有一些券商沒有建立自己的暗盤交易系統(tǒng)。所以，如果在這些券商開戶，就沒有辦法去進行暗盤交易。
第二個前提就是，相關(guān)的新股必須有暗盤交易的報價。如果沒有買盤和賣盤，也是成交不了的。券商在撮合自己的客戶之間進行交易，因此，它沒有一個明面上比較統(tǒng)一的報價。不同券商的參考成交價很多都是不一樣的。
關(guān)于暗盤對股票上市以后的影響，一般我們認為暗盤的漲跌，能夠從一定程度上反映出新股的受歡迎程度，或者說暗盤的交易情況，能夠預(yù)示出一只新股的交易情緒。
暗盤如果漲得好，新股上市之后，通常它的預(yù)期就會好一些；暗盤如果走得差，我們基本上就要考慮止損或者是對它放低一些預(yù)期。
