央廣網(wǎng)北京8月11日消息 現(xiàn)在有不少投資者都想開通一個港股賬戶，去港股市場參與打新。因為相對A股來說，在港股打新的中簽率比較高，實際上，港股打新和A股差別還真是挺大的，而且還有很多門道。本期財富雅談，我們就給大家介紹關(guān)于港股打新的一些常識。對話嘉賓：天風(fēng)國際證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人朱云鵬。

　　馮雅：現(xiàn)在國內(nèi)有不少投資者對港股打新很感興趣。我們知道，在A股市場上打新，中簽率是比較低的，和A股相比，港股的中簽率是什么情況？

　　朱云鵬：我們知道，A股的投資者去打新的時候，中簽率是非常低的，而且他必須要有一定的持倉市值，才能分配到相應(yīng)的打新額度。

　　相比A股來講，港股的打新門檻是非常低的。投資者不需要有任何的持倉，就能夠申請新股，而且中簽的概率也比A股高得多，一般會在百分之幾十的水平。但是，隨著港股打新越來越火，參與的人也越來越多，所以中簽率也在下降。

　　去年阿里的中簽率是80%，但是今年網(wǎng)易只有8%，京東只有10%。即便如此，8%或者10%，也要比國內(nèi)A股萬分之幾的概率要高得多。

　　港股的打新有一個重要的概念，就是一手中簽率。即一個投資者如果只申請一手新股，他中簽的概率有多大。像剛才提到的阿里、網(wǎng)易和京東的中簽率，實際上指的就是一手中簽率。

　　為什么港股的中簽率會比A股高這么多呢？其實和港交所的新股分配原則有關(guān)。香港采用優(yōu)先分配給每個賬戶里面一手的原則來分配新股。它的核心策略，實際上是優(yōu)先保證每一戶中一簽，港股的一手中簽率就非常高。在此基礎(chǔ)之上，你申請的越多，中簽的概率，或者說中簽的數(shù)量就會更多。

　　馮雅：您剛才提到了網(wǎng)易的中簽率是8%，京東是10%，像這樣的8%~10%，單只股票中簽率的高低，主要和哪些因素有關(guān)系？

　　朱云鵬：影響港股打新中簽率高低的因素，主要還是看認(rèn)購的人數(shù)，也就是上市股票受歡迎的程度。參與認(rèn)購的人越多，中簽率肯定是越低的。因為港股的新股不像A股，A股基本上新股上市了以后，就是賺錢，但是港股的新股有一定的比例會在上市當(dāng)日出現(xiàn)破發(fā)的情況。

　　一些不被市場看好的股票，申購的人就比較少，所以它的中簽概率就會比較高，有的甚至能達(dá)到100%。一定程度上我們可以認(rèn)為，一個新股的一手中簽率越低，說明它后面上漲的概率就越大。當(dāng)然這也不是絕對的，只是一個相對經(jīng)驗性的情況。

　　馮雅：你們有沒有分析過，在港股市場上，多大的資金量參與打新能保證基本不會踏空？

　　朱云鵬：關(guān)于會不會踏空，其實港股里面存在一個“穩(wěn)中一手所需的申購手?jǐn)?shù)”的說法。參與港股打新的投資者，通常會根據(jù)參與申購的手?jǐn)?shù)被分成不同的檔位。

　　首先是大組，一般是申購金額在500萬港幣以下的，會被分配到甲組；500萬港幣以上的，會被分到乙組。在甲乙兩組各自之下，又按照不同的申購手?jǐn)?shù)設(shè)立子檔位，比如只申購了一手的投資者是第一檔，申購了兩手的是第二檔，申購了三手是第三檔……以此類推。

　　對于甲組來講，它下面的每一個檔位的投資者中一手的概率會逐級增加。比如我申購一手，中一手的概率可能是2%；我申購兩手，中一手的概率可能就是3%；我申購三手，中一手的概率可能就是4%……這樣升下去，一般就會有一個臨界值。超過這個臨界值以后，就會穩(wěn)中一手。

　　這個臨界值也就是剛才講到的“穩(wěn)中一手所需的申購手?jǐn)?shù)”。但是對于每一個上市公司來說，它的穩(wěn)中一手所需的手?jǐn)?shù)都是不一樣的，沒有一個固定的值可以參考。這個是需要根據(jù)股票的熱度，還有上市公司自己的一些策略來決定的。這就需要投資者在上市公司上市之前去了解。

　　馮雅：開始我們介紹了，港交所對于新股中簽，采用的是“以優(yōu)先分配每個賬戶中一手”的原則進(jìn)行分配。這里面似乎有一些空子可以鉆，如果一個投資者在多家券商開戶，利用多個賬戶申購，就會比那些單個賬戶的中簽率更高一些。比如我有十個賬戶，每個賬戶申購一手，效果就會比一個賬戶申購10手要好，對吧？這種情況在港股打新上多嗎？

　　朱云鵬：確實存在您所說的這種利用多個賬戶申購，增加中簽率的情況，這也確實是一種比較有效的提高中簽概率的一個方法。為什么這么講呢？其實港股打新中簽的概率是隨著你申購手?jǐn)?shù)增加而增加的。

　　我舉個例子，我現(xiàn)在手里的資金可能只夠申購10手的，如果我用一個賬戶去申購10手，最多可能也就是有6%的概率中一手；如果我分10個賬戶，每個賬戶申購一手，那么我就有10次機(jī)會。這兩種方式哪一種更劃算呢？我想大家可能都會選擇第二種，因為運(yùn)氣好的話，你用第二種方式，可能會中不止一手。

　　需要提醒大家，這種方式雖然可以增加我們的中簽概率，但是根據(jù)香港的監(jiān)管要求，每一個客戶只能通過一家券商來進(jìn)行唯一認(rèn)購，只不過現(xiàn)實中香港的券商沒有辦法，也沒有能力去審核客戶是不是在其他的券商也參與過打新，所以才存在開設(shè)多個賬戶參加打新的策略。

　　還有一點，就是投資者如果開設(shè)多個賬戶去參加打新，他相應(yīng)地就要承擔(dān)多個賬戶的手續(xù)費。港股打新的手續(xù)費還是比較貴的，有一些券商每一筆會收100塊港幣。如果你開了10個賬戶來做打新，有可能你光手續(xù)費就要1000港幣，所以對于資金量不是特別大的投資者，還是要認(rèn)真思考一下自己的打新策略。