《基金觀察》記者易建濤專訪大成基金數(shù)量指數(shù)投資部基金經(jīng)理冉凌浩，本期主題：指數(shù)投資更適合普通投資者。

　　記者：談到投資技巧和心得，您認(rèn)為自己的投資經(jīng)過(guò)一個(gè)怎樣的變化過(guò)程？

　　冉凌浩：我覺(jué)得投資首先要研究到位，投資行為是你對(duì)整個(gè)市場(chǎng)，包括宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、公司等的認(rèn)識(shí)，然后把思想變成行動(dòng)。所以，一定是要研究到位。

　　我們公司一向倡導(dǎo)研究創(chuàng)造價(jià)值，做到超出市場(chǎng)平均水平的研究和創(chuàng)造額外的價(jià)值。具體來(lái)看，比如說(shuō)宏觀經(jīng)濟(jì)，尤其對(duì)A股的一些政策要有比較深入的了解，當(dāng)然也要對(duì)股票有比較深入的了解。

　　從行業(yè)配置來(lái)看，就是看風(fēng)險(xiǎn)、合理收益的結(jié)合，如果你特別偏重于行業(yè)，看對(duì)了，很厲害；看錯(cuò)了，就會(huì)在行業(yè)上失很多分。

　　所以，有些基金經(jīng)理會(huì)相對(duì)在均衡的基礎(chǔ)上有所側(cè)重，往往會(huì)獲得長(zhǎng)期效益還可以、風(fēng)險(xiǎn)不太高的投資結(jié)果，有一些就特別側(cè)重幾個(gè)行業(yè)，這種情況造成的結(jié)果是，有可能特別好，也可能特別差，有時(shí)候就會(huì)造成投資業(yè)績(jī)的波動(dòng)，這完全看個(gè)人的選擇。

　　從投資者來(lái)看，有可能就是幾種方式，一種是找一些比較看好的行業(yè)，往往龍頭、白馬股會(huì)有不錯(cuò)的結(jié)果。

　　另外一種就是進(jìn)行指數(shù)投資，指數(shù)投資對(duì)主動(dòng)基金來(lái)說(shuō)，最顯著的特點(diǎn)就是成本低，而且個(gè)人投資者如果想獲取很多個(gè)股具體的信息其實(shí)很難，但是往往他對(duì)一些行業(yè)或者是具體的市場(chǎng)有一些見(jiàn)解，這種情況下，如果投資行業(yè)主題或者是類似特定主題的指數(shù)基金，往往可以獲得一個(gè)超出平均收益之上的收益。

　　記者：做指數(shù)類的基金投資還需要做一些什么樣的選擇呢？畢竟有很多這樣類似的產(chǎn)品。

　　冉凌浩：首先要對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)有一個(gè)研究，到具體的選基金層次，首先要對(duì)市場(chǎng)有哪些基金有一些了解，要看這些基金是完全復(fù)制還是有指數(shù)增強(qiáng)，它的細(xì)分領(lǐng)域是什么、管理費(fèi)率多少等。

　　其中你要看這些基金的歷史偏離度，或者是看歷史收益狀況、排名狀況，然后看一看基金公司的管理能力，在每一個(gè)細(xì)分行業(yè)或者是細(xì)分的領(lǐng)域，選一到兩個(gè)優(yōu)質(zhì)的出來(lái)，再按配比來(lái)做基金組合，可能4、5只基金或者稍微多一點(diǎn)就可以，如果更多可能對(duì)個(gè)人投資者的能力要求會(huì)特別高，反而不一定適合。

　　冉凌浩 　　

　　金融學(xué)碩士，16年證券、基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，近6年境內(nèi)外市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)，歷任國(guó)信證券研究部研究員、大成基金管理有限公司金融工程師、境外市場(chǎng)研究員及基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任大成標(biāo)普500等權(quán)重指數(shù)基金、大成納斯達(dá)克100指數(shù)、大成海外中國(guó)機(jī)會(huì)、大成恒生中小指數(shù)、大成恒生指數(shù)、大成中華滬深港300指數(shù)基金經(jīng)理。

　　易建濤　　

　　中央廣播電視總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲《易說(shuō)》專欄制作人、財(cái)經(jīng)評(píng)論員、《書(shū)里淘金》主持人。