中央廣播電視總臺(tái)央廣經(jīng)濟(jì)之聲《基金觀察》記者易建濤專(zhuān)訪嘉實(shí)基金基金經(jīng)理董福焱，本期主題：百萬(wàn)以上跟投 這類(lèi)基金值得留意。
易建濤專(zhuān)訪嘉實(shí)基金董福焱（圖片來(lái)源：易說(shuō)工作室）
易建濤：基金數(shù)量那么多，投資者在選基金的時(shí)候應(yīng)該有一個(gè)什么樣的考量呢？您能不能給一些建議呢？
董福焱：主要是看兩個(gè)指標(biāo)：第一，看這個(gè)基金產(chǎn)品基金經(jīng)理跟投了多少，至少是百萬(wàn)起吧，如果基金經(jīng)理買(mǎi)自己的產(chǎn)品買(mǎi)得比較重，說(shuō)明基金經(jīng)理和投資持有人的利益是一致的。這一點(diǎn)就說(shuō)明主觀愿望上他是愿意把這個(gè)產(chǎn)品做好的。
第二，就看風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益，這里有幾種指標(biāo)，最常見(jiàn)的就是夏普比率。夏普比率就是承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和獲取的回報(bào)之間的比率。這個(gè)解決什么問(wèn)題呢？解決能不能把它做好。如果說(shuō)這個(gè)產(chǎn)品夏普比率比較高，說(shuō)明具備以小博大，獲得高賠率高勝率投資的能力，同時(shí)基金經(jīng)理自己又跟投很多，說(shuō)明他的行為和基金持有人的行為利益是一致的。符合這兩個(gè)指標(biāo)的產(chǎn)品，買(mǎi)起來(lái)會(huì)放心一些。
易建濤：涉及到投資風(fēng)格的問(wèn)題，也有人說(shuō)國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者也有散戶化的趨向，可能為了排名會(huì)做得比較激進(jìn)。
董福焱：實(shí)際上我們?cè)u(píng)價(jià)一個(gè)產(chǎn)品，應(yīng)該是看它的年化復(fù)合回報(bào)率，比如說(shuō)過(guò)去十年所創(chuàng)造的年化復(fù)合回報(bào)率越多，越是一個(gè)好產(chǎn)品。但少有人能管理一個(gè)產(chǎn)品十年，而且這么久的時(shí)間也很難代表未來(lái)。那怎么辦呢？可以看更敏銳一點(diǎn)的指標(biāo)——產(chǎn)品年化的夏普比率，過(guò)去一兩年時(shí)間其夏普比率越高，說(shuō)明其能在承擔(dān)很小風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲取高的回報(bào)。只要年化的回報(bào)率具備這個(gè)能力，通過(guò)做時(shí)間的朋友，日積月累，年化回報(bào)率就會(huì)不錯(cuò)。
夏普比率是退而求其次的選擇。首先我們?cè)u(píng)價(jià)一個(gè)產(chǎn)品毫無(wú)疑問(wèn)就是看其年化回報(bào)率，說(shuō)巴菲特過(guò)去這么多年，年化20%多的回報(bào)率就是一個(gè)好產(chǎn)品，要想預(yù)判這是一個(gè)好產(chǎn)品，就是要看它的夏普比率。
《基金觀察》是中央廣播電視總臺(tái)央廣經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》欄目特設(shè)的投資專(zhuān)欄。對(duì)基金業(yè)內(nèi)專(zhuān)業(yè)人士進(jìn)行深度訪談，聚焦資本市場(chǎng)，分析市場(chǎng)熱點(diǎn)，幫助投資者把握投資機(jī)會(huì)。周一至周五交易日，經(jīng)濟(jì)之聲10:30播出。
董福焱
2018年7月加入嘉實(shí)基金管理有限公司，現(xiàn)任職于股票投資業(yè)務(wù)體系上海GARP投資策略組。曾任英國(guó)德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)師，博時(shí)基金管理有限公司行業(yè)研究員，天弘基金管理有限公司、長(zhǎng)盛基金管理有限公司投資經(jīng)理。
易建濤
中央廣播電視總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲《易說(shuō)》專(zhuān)欄制作人、財(cái)經(jīng)評(píng)論員、《書(shū)里淘金》主持人。
