中央廣播電視總臺(tái)央廣經(jīng)濟(jì)之聲《基金觀察》記者易建濤專訪濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心副主任黃一馳，本期主題：權(quán)益類基金進(jìn)入發(fā)展快車道。

　　易建濤專訪濟(jì)安金信黃一馳（圖片來源：易說工作室）

　　易建濤：從2019年開始，整個(gè)基金行業(yè)好像權(quán)益類的基金都還比較火熱，而且2020年也已經(jīng)有相似的情況出現(xiàn)。據(jù)您的觀察，如果投資者現(xiàn)在進(jìn)行基金投資的話，應(yīng)該從哪幾個(gè)方面著手呢？

　　黃一馳：從我這邊的2019年基金收益總結(jié)的數(shù)據(jù)來看，股票類，也就是我們常說的權(quán)益類基金，平均收益率在2019年這一年達(dá)到47.6%，其大幅超越同期的指數(shù)，比如說滬深300、上證指數(shù)的漲幅。2020年年初也有很多爆款基金發(fā)行，可能單日就有募集到好幾百億的情況，超募的情況非常多。散戶不斷把資金投入公募基金，以通過機(jī)構(gòu)投向二級(jí)市場(chǎng)獲取收益，這是2020年的大趨勢(shì)。

　　2019年新成立的基金也非常多，我們這邊統(tǒng)計(jì)到有1077支公募基金權(quán)益類基金成立，大約有1.4萬億份，規(guī)模非常大。但從國內(nèi)市場(chǎng)來講還有非常大的空間，因?yàn)槲覀冎�道，中國是機(jī)構(gòu)投資者不主導(dǎo)而散戶占據(jù)大比例的市場(chǎng)，所以說可能2019年算是公募基金投資的元年。作為投資者一定要關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)，要通過公募基金進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)獲取長(zhǎng)期的收益，而不是盲目進(jìn)入市場(chǎng)搏殺、短線操作。

　　易建濤：基金業(yè)已經(jīng)發(fā)展了這么多年，為什么到2019年才會(huì)是一個(gè)元年呢？是什么導(dǎo)致這么一個(gè)情況的出現(xiàn)？

　　黃一馳：這個(gè)問題我們?cè)u(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)和公募基金行業(yè)內(nèi)的人員一直在反思：基金發(fā)展20年來，可能權(quán)益類基金發(fā)展是最慢的，雖然我們的股市從長(zhǎng)期來看一直在漲。一方面從公募基金的發(fā)展來看，貨幣型基金占據(jù)了50%以上的份額，權(quán)益類的股票類基金，我們看了一下十年前的數(shù)據(jù)，規(guī)模和現(xiàn)在相似，2019年和2009年股票型基金規(guī)模都差不多，這也說明投資者沒有享受到二級(jí)市場(chǎng)帶來的收益。

　　另一方面就是我們經(jīng)常提到的：基金賺錢，投資者基民虧錢，這是比較明顯的現(xiàn)象。其實(shí)基金長(zhǎng)期來看大家都是賺錢的，但從投資者的感受來看，調(diào)查結(jié)果顯示，50%以上的基民是沒有賺錢的，雖然他買基金，賣基金，但他并沒有從他的操作上賺到錢。

　　這一調(diào)查結(jié)果也有兩個(gè)主要原因：一是他頻繁進(jìn)行申贖，通過自己對(duì)市場(chǎng)的判斷來進(jìn)行追漲殺跌的操作，沒有進(jìn)行長(zhǎng)期持有，這錯(cuò)失了長(zhǎng)期紅利增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)；二是他頻繁申贖造成高昂的手續(xù)費(fèi)。

　　我們知道，基金是有申購費(fèi)、贖回費(fèi)的，每次操作造成1%、2%的申贖費(fèi)，積累起來就是比較恐怖的數(shù)字，因?yàn)殚L(zhǎng)期來看，8%—10%的年化收益率就已經(jīng)不低了，而2%的申贖費(fèi)疊加幾次就會(huì)把我們的收益給浪費(fèi)掉了。

　　易建濤：為什么在2019年市場(chǎng)會(huì)有這么大的生態(tài)改變呢？

　　黃一馳：首先大家看到了公募基金可以長(zhǎng)期獲得超越市場(chǎng)的收益，尤其在2019年。我們有一個(gè)數(shù)據(jù)顯示，2019年雖然市場(chǎng)漲了很多，但實(shí)際上賺錢的投資者不超過五成，有三成是虧的，兩成是不賺不賠的，但公募基金在2019年是非常好的，其收益率達(dá)到47%，這只是一個(gè)平均數(shù)，有幾支甚至達(dá)到100%，所以說投資者看到這樣一個(gè)趨勢(shì)，他會(huì)投到公募基金市場(chǎng)，這是一方面。

　　另一方面，也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括基金業(yè)協(xié)會(huì)也在鼓勵(lì)評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)和公募基金公司去進(jìn)行長(zhǎng)期投資，教育投資者進(jìn)行長(zhǎng)期持有，這樣才能保證生態(tài)良好的發(fā)展。

　　《基金觀察》是中央廣播電視總臺(tái)央廣經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》欄目特設(shè)的投資專欄。對(duì)基金業(yè)內(nèi)專業(yè)人士進(jìn)行深度訪談，聚焦資本市場(chǎng)，分析市場(chǎng)熱點(diǎn)，幫助投資者把握投資機(jī)會(huì)。周一至周五交易日，經(jīng)濟(jì)之聲10:30播出。

　　黃一馳

　　濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心副主任

　　易建濤

　　中央廣播電視總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲《易說》專欄制作人、財(cái)經(jīng)評(píng)論員、《書里淘金》主持人。