中央廣播電視總臺(tái)央廣經(jīng)濟(jì)之聲《基金觀察》記者易建濤專訪濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心副主任黃一馳，本期主題：權(quán)益類基金市場(chǎng)具備較大提升空間。

　　易建濤專訪濟(jì)安金信黃一馳（圖片來源：易說工作室）

　　易建濤：如果對(duì)未來的基金業(yè)市場(chǎng)做一個(gè)預(yù)判，您認(rèn)為在2020年包括以后更長(zhǎng)的時(shí)間，基金市場(chǎng)會(huì)有一些怎樣的新方向呢？無論是從市場(chǎng)的生態(tài)，還是政策變化，包括這樣一些市場(chǎng)的熱點(diǎn)，會(huì)有哪些變化呢？

　　黃一馳：我覺得從近期的政策導(dǎo)向及變化上就可以看出未來大的方向：

　　從市場(chǎng)空間來講，中國(guó)權(quán)益類基金市場(chǎng)還有很大的提升空間；

　　從最近的政策導(dǎo)向上來看，也是在大力發(fā)展權(quán)益類基金的發(fā)行和推廣。

　　作為基金投資者來說，可能未來大比例的資產(chǎn)，包括軍民資產(chǎn)、機(jī)構(gòu)資產(chǎn)和全球金融資產(chǎn)都會(huì)向中國(guó)公募基金權(quán)益類基金轉(zhuǎn)移。最近我們也看到，從二級(jí)市場(chǎng)來看北上資金連續(xù)大幅度的流入，近幾個(gè)月可能就流入幾千億的資金了。

　　從居民配置來講，買房、投資房產(chǎn)可能已經(jīng)不賺錢了，因?yàn)橛小胺孔〔怀础贝蟮谋尘埃?/p>

　　從估值的角度來看，A股市場(chǎng)和權(quán)益類基金是一個(gè)比較好的投資標(biāo)的，通過長(zhǎng)期的投資能夠獲取一個(gè)比較不錯(cuò)的收益。

　　另外不同類型的基金業(yè)在分門別類大力發(fā)展，比如指數(shù)型的基金，最近新進(jìn)了很多科技類的、5G類的新的指數(shù)基金產(chǎn)品，商品ETF的基金也成立不少，對(duì)沖基金業(yè)也在重新開閘，所以說從品類上來看投資者有更多的選擇，這是一個(gè)很大的趨勢(shì)。

　　易建濤：據(jù)您判斷，一些政策放開下的國(guó)外機(jī)構(gòu)有可能對(duì)國(guó)內(nèi)行業(yè)造成怎樣的影響呢？

　　黃一馳：目前國(guó)內(nèi)定價(jià)權(quán)逐漸向國(guó)際定價(jià)轉(zhuǎn)變，包括我們國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)的核心資產(chǎn)已經(jīng)在與國(guó)際對(duì)標(biāo)，國(guó)際資金包括大的基金公司已進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，這對(duì)形成一個(gè)比較科學(xué)的定價(jià)，或者說向全球國(guó)際化定價(jià)體系轉(zhuǎn)變是有幫助的。

　　對(duì)于國(guó)內(nèi)一些公募基金來說，其本身就是中外合資的，像上投摩根這種都是國(guó)內(nèi)和國(guó)外共同來投資的，我們國(guó)內(nèi)投資理念本身就有一些國(guó)外的因素在。在這種金融開放的背景下，可能中外結(jié)合或者國(guó)際同化國(guó)內(nèi)，國(guó)內(nèi)一些本土化的東西同化國(guó)外的機(jī)構(gòu)，最終完成一個(gè)良性的、互相促進(jìn)的過程。

　　易建濤：是不是在做基金評(píng)價(jià)這一塊也會(huì)受到一定的影響？

　　黃一馳：這一點(diǎn)主要看監(jiān)管和法規(guī)變化。因?yàn)槲覀兓�金評(píng)級(jí)主要是針對(duì)每一類基金進(jìn)行評(píng)價(jià)，如果其類別規(guī)則不變，我們?cè)u(píng)價(jià)大的邏輯是不變的。當(dāng)然我們?cè)u(píng)價(jià)體系也會(huì)參考國(guó)際、國(guó)內(nèi)知名評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)。

　　我們有九大類基金，包括股票的、混合的、純債基金和二級(jí)債指數(shù)型、FOF型、QDII等，這些基金每一類都有評(píng)價(jià)指標(biāo)，我們對(duì)每一類基金分得很細(xì)，不像有的機(jī)構(gòu)對(duì)所有的基金只分簡(jiǎn)單的股債或者指數(shù)這幾類。

　　每一類基金有各自的特點(diǎn)，比如混合型基金可以進(jìn)行股票、債券的擇時(shí)，可以靈活調(diào)整它的倉位，我們就設(shè)計(jì)了相應(yīng)的指標(biāo)去評(píng)價(jià)混合型基金的擇時(shí)能力。依據(jù)每一類基金的評(píng)價(jià)特點(diǎn)擬定系數(shù)，在最終形成評(píng)價(jià)結(jié)果的時(shí)候才有參考性。

　　《基金觀察》是中央廣播電視總臺(tái)央廣經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》欄目特設(shè)的投資專欄。對(duì)基金業(yè)內(nèi)專業(yè)人士進(jìn)行深度訪談，聚焦資本市場(chǎng)，分析市場(chǎng)熱點(diǎn)，幫助投資者把握投資機(jī)會(huì)。周一至周五交易日，經(jīng)濟(jì)之聲10:30播出。

　　黃一馳

　　濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心副主任

　　易建濤

　　中央廣播電視總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲《易說》專欄制作人、財(cái)經(jīng)評(píng)論員、《書里淘金》主持人。