中央廣播電視總臺央廣經(jīng)濟(jì)之聲《基金觀察》記者易建濤專訪華商基金研究部副總經(jīng)理童立，本期主題：關(guān)注制造業(yè)升級和消費升級主線。

　　易建濤：之前我們已經(jīng)重點分析過科技領(lǐng)域投資的一些特點，那么機(jī)構(gòu)在科技行業(yè)投資上具備哪些優(yōu)勢？

　　童立：我覺得分為以下幾個方面：第一，對于公募基金來說，無論是從制度要求層面，還是從其本身管理方式層面來講，都是一個相對分散化的投資模式，這對于個股持倉是有限制的。我認(rèn)為這點其實很適合科技行業(yè)投資，因為科技行業(yè)變化很快，有些時候很難像消費和傳統(tǒng)行業(yè)一樣，很清晰地從里面看到一個關(guān)于公司未來三五年甚至更長時間的發(fā)展路徑及核心壁壘，對于行業(yè)整體變化很快的公司來說，其實是蠻困難的事情。這一方面意味著機(jī)遇，可能會有爆發(fā)式的增長；另一方面必然意味著風(fēng)險。所以在這種情況下，對于科技類的公司，我個人不太建議重倉持有單一公司。由于機(jī)構(gòu)有持倉比例的限制，所以單一公司的比例都不會特別高，這也有效分散了風(fēng)險。

　　第二，機(jī)構(gòu)投資者能夠更好地得到行業(yè)信息的反饋，也能夠進(jìn)行更多專業(yè)化的對接，對于公司的理解和認(rèn)知也能具備更深入的調(diào)研機(jī)會。所以在這方面，機(jī)構(gòu)投資者對于上市公司未來一段時間真正的發(fā)展路徑、發(fā)展?jié)摿σ约鞍l(fā)展核心的驅(qū)動要素，都能夠具有更好的判斷，而這樣的判斷，是大多數(shù)普通投資者所不能具備的，畢竟術(shù)業(yè)有專攻。在這樣的情況下，基民借道科創(chuàng)主題基金參與到科創(chuàng)板未來的發(fā)展空間并分享紅利和機(jī)會，是一個比較好的選擇。

　　易建濤：不同的基金公司應(yīng)該會有不同的風(fēng)格特點，您是基金經(jīng)理，從您的角度來看，投資者在選擇機(jī)構(gòu)產(chǎn)品時需要留意哪些方面的因素？

　　童立：這個問題我從公司的角度來回答。機(jī)構(gòu)投資者之間其實也會存在差異，也有側(cè)重點和能力圈的不同，我相信大家都能理解。我們算是比較長期地堅持成長股的投資了，而科技類公司基本上都可以劃分到成長股的投資范疇里。我覺得在一定程度上，對于優(yōu)質(zhì)成長公司的追求已經(jīng)融入到了我們的投資文化中，這使我們在選擇科技行業(yè)以及選擇科技公司時具有更深的理解力，也更善于把握科技創(chuàng)新主題的投資機(jī)會。

　　易建濤：談到未來的投資機(jī)會，您更看重哪些主線？

　　童立：首先，從公司層面上看，當(dāng)中國的經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，其背后隱含著去偽存真的意味。當(dāng)我們處于增量高速發(fā)展的階段時，大公司、小公司、好公司，甚至不太好的公司，都因受益于整個體量的增加而得到比較好的發(fā)展空間；但如果進(jìn)入到高質(zhì)量發(fā)展的階段，就意味著只有高質(zhì)量的公司才能夠獲得更多的資源，實現(xiàn)更進(jìn)一步的發(fā)展，自然而然地，高水平公司的股價才能不斷地上漲。

　　另外，從行業(yè)層面來說也是一樣。高質(zhì)量的發(fā)展意味著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，所以我更加關(guān)注制造業(yè)升級和消費升級這兩條投資主線。其實我從2017年開始就一直堅持這兩個方向，而且我認(rèn)為在未來很長一段時間內(nèi)也不會改變。我相信這兩條主線上的優(yōu)勢公司能夠不斷地成長為更大的公司，甚至成長為全球的龍頭公司。

　　風(fēng)險提示：上述觀點不代表投資建議，市場有風(fēng)險，基金投資需謹(jǐn)慎。

　　《基金觀察》是中央廣播電視總臺央廣經(jīng)濟(jì)之聲《交易實況》欄目特設(shè)的投資專欄。對基金業(yè)內(nèi)專業(yè)人士進(jìn)行深度訪談，聚焦資本市場，分析市場熱點，幫助投資者把握投資機(jī)會。周一至周五交易日，經(jīng)濟(jì)之聲10:30播出。